中信证券：三季度基金股票仓位降至81.63% 主板配置比例升至53.7%

（原标题：中信证券：三季度基金股票仓位降至81.63% 主板配置比例升至53.7%）

观点网讯：中信证券研究部发布2026年三季度A股基金配置分析，报告作者为裘翔、吴安东。报告显示，2026年三季度基金股票仓位降至2023年以来最低水平，基金持股集中度有所回落；板块上增配主板，减配创业板和科创板。

仓位方面，2026年三季度股票的基金资产总值占比环比下降至81.63%，为2023年以来最低水平；债券占比环比上升至5.62%。从不同类型基金口径来看，除普通股票型基金仓位小幅上升外，其余三类基金三季度股票持仓占比均下降。

持股集中度方面，2026年三季度基金前50大持股集中度达到46.4%，相较二季度的52.5%有所下降。

板块配置方面，与2026年二季度相比，主板配置比例提高5.23个百分点至53.7%；创业板减配3.45个百分点至23.85%，科创板减配1.78个百分点至22.43%。

行业配置方面，配置比例最高的5大行业为电子（35.7%）、通信（14.9%）、医药（9.4%）、机械（6.6%）和电力设备及新能源（4.5%）；配置比例最低的5大行业为综合金融（0.0%）、综合（0.0%）、消费者服务（0.1%）、商贸零售（0.1%）和钢铁（0.1%）。

TMT整体配置比例由二季度的62.3%降至三季度的53.8%。从超配比例水平来看，三季度电子、通信超配比例仍最高，分别超配20.8%、10.7%；从超配比例变化来看，电子、通信相较二季度下降最多，分别下降了6.99%、1.91%。

报告同时指出，医药获增配，银行、煤炭、电力等红利板块也增配较多；食品饮料、商贸零售、消费者服务等内需消费板块的配置比例处于历史底部。

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