国泰海通资管陈思靖：科技投资进入“优选”时间

（原标题：国泰海通资管陈思靖：科技投资进入“优选”时间）

观点网讯：国泰海通资管权益投资部副总经理陈思靖指出，科技投资正在进入“优选”时间。他表示，闭眼买、拿着不动就能赚钱的阶段已经过去，普涨结束后能否赚钱，不再取决于有没有买科技，而取决于买到了科技里的哪一部分。

陈思靖认为，AI对经济和生活的影响，长期来看可能潜力巨大。但短期看，整个行业压在算力上的资本开支规模，在人类历史上都少见，终端应用、终端变现的速度与这种投入强度之间存在时间差。

据其判断，过去两年涨幅很大的算力方向，交易仍然拥挤；而另外80%被冷落的科技细分领域，经过两年横盘甚至下跌，风险收益比反而在变好。半导体内部同样分化，有的公司两年没动，有的已经涨了五六倍甚至十倍。

在具体投资方法上，陈思靖的策略包括自下而上长期跟踪、用Tick-Tock模型量化定价替代情绪、以管理层与股东利益绑定为底线。其研究起点是一家家具体的公司，习惯以周期为单位看一家公司。

过往案例方面，陈思靖提到，2022年某半导体设备龙头尚未上市时他就做了大量研究，上市后很快买到上限；2024年某物联网芯片龙头周期底部逆势加仓，后续该公司利润与股价明显上涨。

陈思靖认为，科技板块内部拥挤度下降，一批公司回到估值与情绪底部，四季度是盈利验证窗口期，业绩等是区分个股成色的关键。

相关基金方面，国泰海通成长优选是主动管理的科技型基金，定位为优选下一阶段有潜力的标的，力争获取超额收益并带来更好的持有体验。该基金的业绩比较基准主要包含中证800成长指数，成长属性相比陈思靖在管的国泰海通创新成长更加聚焦。

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