震荡市宜抓“大机会”

数据显示,过去一年,货币市场基金的净值平均上涨2.56%,其中的年度冠军更达到3.77%,而同期股票类基金(含指数基金)净值平均缩水11.88%,混合型基金平均缩水9.07%。这其实是在告诉你,在震荡市里投资基金尤其是股票类和混合型基金,除了要向基金公司缴纳申、赎费这一直观的成本外,至少还存在3%左右的潜在资金成本,且这一成本会随着时间的延长而提高。因此,面对震荡市,只有当确信投基收益将明显超过上述成本时,方值得参与。而要实现这样的目标,则必须坚持抓大放小的投基策略。

抓大放小在这里指的是大机会和小机会。要贯彻抓大放小的投基策略,首先需要搞清楚何种情况叫作大机会,何种情况下叫作伪机会,哪种是应该放弃的机会。

市场各类指数均在持续下跌,不论是被动式指数基金,还是主动型基金,其净值都处于持续缩水状态,自然应叫作无机会;市场各类指数在经历一轮持续下跌后,由于某个利好消息出台而开始呈现反弹,但上涨时的总体交易金额较前期下跌时显著缩小,则只能算作伪机会。因为过不了多久你就发现市场又再度重返跌势,持有的基金难以摆脱前买后套的厄运;指数在经历一轮强劲上扬后,开始在阶段性高位反复上下震荡,在此期间还不时可以看到类似倒放的锤子的K线形态,自然逢低买入持有至高点也能有2、3%的收益,却是应该放弃的机会。这首先是因为收益太小,不足以抵消资金成本,更重要的是,一旦震荡结束呈现的是向下破位,则等待你的一定是深度被套。

那么,何谓大机会?大机会是指在市场趋势能够持续向上,且预期收益明显超过交易成本和资金成本的机会。要捕捉这种机会首先需要大视野:许多基民在完成对目标基金申购后,便只关注手中基金净值的涨跌变化,其实,你还需要了解掌握同类型基金的表现以及其他类型基金是否赚钱,当A股市场基金不赚钱时,主投海外的QDII基金表现得怎样?股票类基金业绩不理想,债券基金有没有机会?

如何捕捉大机会?

一是右侧买入法。市场在经历持续大幅下跌调整后,发现有个别行业指数开始强劲上涨,最关键的是其在上涨时的成交金额远远超过下跌时的量能,且该行业指数在回调过程中不再创新低。你若在此时买入对应的行业主题基金或主投相关股票的主动型基金,定能收获意外惊喜。如煤炭行业指数于2016年1月29日出现年内最低点1928.39点,成交金额为46.6亿元,3月2日该指数强劲上涨,涨幅达4.76%,成交金额放大至90.15亿元。如果你在3月29日趁回调买入某资源行业主题基金,并持有至7月13日,则你的资产将获得17.87%的增值。

二是守株待兔法。当你发现市场里有个别行业指数开始强劲上涨,并通过K线图判明该指数已经形成明显的上升通道后,你由于担心追高可能被套,则可选择买入主投券商类股票的基金,定有不菲的收益。这是因为,不论是哪一类投资品种或哪些行业股票出现行情,最终都将有助于提升券商的业绩,所以这类基金迟早会有所表现。需要注意的是,你应选择该指数在低位横盘震荡若干个交易日后再买入。如2016年3月2日至3月16日金融指数始终处于横盘震荡,但3月17日至3月21日仅三个交易日累计涨幅就达到14.44%,而医疗指数在相同时间段内累计涨幅仅为7.85%。