杉杉系马不停蹄增持新华龙 触及30%要约收购线

公告新一轮增持计划后,杉杉系火速出手,再度增持新华龙(603399),最新持股比例已达到30%,触及要约收购线。

新华龙5月11日晚公告,公司控股股东宁波炬泰投资管理有限公司(下称“宁波炬泰”)当日增持8.92万股,占公司总股本0.0178%。增持后,宁波炬泰持有公司14978万股,占公司总股本的30%。因增持后持股比例达到30%,宁波炬泰将尽快根据相关规定披露收购报告书等材料。

就在前一日,新华龙刚刚披露宁波炬泰已完成此前增持计划,同时宣布自5月10日起启动新一轮增持计划。具体而言,截至5月6日,宁波炬泰已累计增持新华龙639.4万股,持有公司29.98%的股份。并拟在未来6个月内继续增持不低于公司总股本1%的股份,增持后持股比例不超过32%。

宁波炬泰系杉杉系旗下成员。该公司于2016年2月成立,控股股东为杉杉控股有限公司,实控人为郑永刚。郑永刚目前还是江泉实业(600212)的实控人。

杉杉系原以服装产业起家,旗下杉杉股份为国内第一家服装上市公司,目前已逐渐由产业资本向金融资本转型。近年来,实业大佬郑永刚不再满足于财务投资,多次通过新设投资平台,采用协议转让等方式快速入主公司,并迅速更换公司管理层,再将股权悉数质押的方式,玩转资本市场“壳”运作。其此前最成功一例便是运作艾迪西卖壳申通快递。

而将新华龙收入囊中,是杉杉系最新一例“壳”生意,且运作风格依旧。

与此前艾迪西类似,新华龙市值较小,目前市值仅约为50亿元。公司主营业务为有色金属冶炼,虽为国内大型钼业企业,但由于近年主业不振,亟待转型。公司2016年营收与净利继续同比下滑。

去年11月2日,新华龙公告宁波炬泰斥资7.84亿元,收购公司第二大股东新华龙集团持有的公司股份7000万股,占总股本14.02%,转让价格为11.195元/股。并公告公司拟筹划重组继续停牌。

该受让仅过去两个月,宁波炬泰再度增持新华龙股份。今年1月13日晚间,新华龙披露宁波炬泰分别受让公司3名自然人股东合计持有7329万股股权,转让价均为11.195元/股,共耗资8.21亿元。

值得一提的是,其中一位自然人股东秦丽婧与新华龙原控股股东郭光华为夫妻关系,而前次受让股份的新华龙集团亦为郭光华控股公司。至此,新华龙集团和秦丽婧所持上市公司股份已悉数转让予宁波炬泰。

两次受让后,宁波炬泰持有新华龙28.7%股权,共耗资16.05亿元,新晋为公司控股股东。截至今年一季度末,原控股股东郭光华仍持有21.14%的公司股份,为第二大股东。

彼时杉杉系就“坦露心迹”:拟通过该交易,建立优质上市公司平台,在条件成熟时使用上市公司平台对优质资产进行有效整合。公告还称,宁波炬泰资金来源为宁波炬泰的自有资金和自筹资金,不存在直接或间接来源于上市公司及其子公司的情形,资金来源合法合规。

新华龙此轮复牌前一交易日股价收于11.21元/股,今年3月31日复牌后股价小幅震荡下跌,目前最新收盘价为10.38元/股。

期间新华龙曾于3月2日晚间披露重组标的,拟收购2家手游公司及1家媒体广告经营公司股权。但随后3月28日晚间,公司又突然终止了此次重组。理由为:由于近期市场环境变化使得交易各方对重要条款的理解产生较大差异,重组推进存在重大不确定性。

一般而言,股东增持触及30%要约线后,可选择发出要约收购,或可在豁免要约收购义务的前提下,选择“爬行条款”,即持股30%后每12个月内增持不超过2%。至于杉杉系未来如何运作新华龙,值得继续关注。