投资新周期来临创蓝筹将成新龙头

上周五，A股市场出现调整态势。其中，上证指数在午市后节节走低，K线形态渐趋恶化。不过，个股行情尚活跃，沪深两市有45家个股达到10%涨幅限制，且大多是近期市场热门的独角兽概念股，说明市场热钱做多意愿犹存，有利于削弱市场参与者的担忧情绪。

A股市场历来有一个资金流动的规律，那就是热钱跟着舆论导向走。当前的舆论导向有两个清晰的特征：一是经济增长轨道从原先的高速增长切换至有质量的增长。二是抑制热钱在新股与次新股的炒作激情，前期关于厦门北大道集团在相关次新银行股中的操作行为被处罚就是如此。这就驱赶着这些热钱寻找新的投资方向。而备受舆论导向加持的科技创新类龙头品种的独角兽概念股成为他们关注的焦点。甚至一些前些年主营业务不佳，但投资业务转型力度较佳的品种，成为近期市场龙头品种，比如说华西村（000936）等。所以，独角兽概念股在近期是反复活跃，成为短线兴奋点，削弱了市场参与者对后续行情的担忧情绪。

如此的舆论导向、热点演绎趋势，可以推测未来一段时间的A股市场走势可能会出现较大的变革。2017年以来一直是传统产业股的蓝筹股、白马股唱主角，其舆论导向是供给侧结构改革、头部公司的盈利能力的提升等等。2018年2月底以来，则是独角兽、创新驱动的舆论导向唱主角，所以，独角兽概念股反复活跃。创新驱动引导下的创蓝筹股也有活跃的征兆。只是由于创蓝筹的分布领域广，涉及的相关上市公司数量多，所以当前的存量资金尚未完全覆盖，使得创蓝筹板块的走势流畅度尚不及独角兽概念股。

但是，随着市场的演绎，市场参与者对创新驱动主线的认可，创蓝筹概念股将会得到更多资金的追捧，从而使得创蓝筹概念股有望成为引导市场演绎的主线品种。更何况，创蓝筹概念股的主要构成部分，大多与5G领域有着较大的关联。目前信息来看，5G的推行有望超预期。在2012年底至2015年，创业板指的大牛市就是由于4G的渗透率的提升所带来的互联网红利驱动。所以，现在又到了5G时代，那么，创业板指、创蓝筹成份股的股价走势将迎来新的投资机会，创蓝筹成为龙头的基础越来越扎实。

可以推测，当前A股走势处于新旧主线拉锯的过程。独角兽概念股为核心的主题投资成为热钱关注的焦点，也是短线市场的兴奋点和可参与的主线品种。但是，就中长线趋势来说，创蓝筹将成为市场当仁不让的主线，也将牵引着A股市场步入到一个新的时代、新的周期。在操作中，一方面要保持适宜的仓位，尤其是在新旧主线交替、争夺的过程中，不可避免地会有一些波动，但方向已清晰。另一方面则是利用短线的波动，积极加仓高质量增长下、5G时代即将来临的创蓝筹板块。与此同时，对受益于变革的医药行业、啤酒行业等板块也可跟踪。尤其是医药行业的创新药、仿制药，也契合了创新驱动、高质量增长的主线，可以积极配置。