越秀金控重组本周五揭盅 广州证券估值191亿元 三年间增长138%

越秀金控重组本周五揭盅

广州证券估值191亿元 三年间增长138%今年上半年,广州证券实现净利润1.07亿元,而2016年和2015年广州证券的净利润分别为9.65亿元和9.23亿元

广州证券估值191亿元 三年间增长138%

今年上半年,广州证券实现净利润1.07亿元,而2016年和2015年广州证券的净利润分别为9.65亿元和9.23亿元

对于收购广州证券股权的重组配套融资规模,越秀金控似乎非常“纠结”,一减再减。10月26日,越秀金控公告称,公司将调减重组配套融资规模,由不超过28.4亿元调减为不超过5.28亿元。而在此之前,越秀金控已调减过一次配套融资规模,从不超过50亿元调减为不超过28.4亿元。

越秀金控

收购事项一波三折

昨日,越秀金控公告延期召开股东大会的原因时透露,中国证监会并购重组委将于 2017年11月17日召开会议审核公司重大资产重组项目。至此,越秀金控收购广州证券32.77%的股权能否成功终于要在本周五揭晓答案。此前,越秀金控已通过全资子公司广州越秀金控持有广州证券67.235%的股权,若此次收购完成,越秀金控将实现全资控股广州证券。

事实上,上述收购事项可谓一波三折。今年7月份,越秀金控拟作价62.64亿元收购广州证券32.77%股份,因涉及重大事项核查,该方案被证监会暂停。此后的重启,越秀金控对收购方案作出调整。其中,配套募集资金由28.4亿元大幅下调为5.28亿元,此前提及的“用于补充广州证券资本金”的资金用途被去掉。而因募集额度减少,本次的5.28亿元配套资金只由广州越企一家认购,广州越卓、佳银资产、贯弘长河这三家此前参与认购的对象被剔除。定增价格由此前的13.16元/股下调为13.08元/股。

值得注意的是,上述方案并不是越秀金控第一次减少认购对象与下调融资规模。2016年12月26日的方案是越秀金控预备向广州越企、温氏投资、广州越卓、佳银资产、贯弘长河等十家特定对象发行股份募集配套资金,总额不超过50亿元。今年2月份,方案调整为向前述四家交易对象发行股份募集28.4亿元。

公开资料显示,在此之前,广州证券早已是越秀金控的主要利润来源。2015年广州证券实现归属于母公司净利润9.22亿元,其中越秀金控持股67.235%,对应净利润6.20亿元。以此计算,广州证券2015年给越秀金控贡献的净利润达到了78.35%,接近8成。

不过,今年上半年广州证券的业绩却大幅下滑。据越秀金控发布的审计报告,今年上半年,广州证券的净利润约为1.07亿元;而在2016年,广州证券的净利润约为9.65亿元。

广州证券估值

比三年前增长138%

资料显示,越秀金控收购广州证券剩余股权的企图由来已久,但一直未能实现。而在此期间,广州证券的估值却已经大幅增长。

2014年12月份越秀金控(当时名称为广州友谊)披露的非公开发行A股股票预案显示,以2014年9月30日为评估基准日,采用市场法进行评估,广州证券100%股权的账面价值为57.89亿元,评估价值为80.35亿元,评估增值率为41.48%。

而越秀金控今年10月底披露的重组方案显示,广州证券100%股权的评估价值为191.19亿元,比账面价值增值82.76亿元,评估增值率为76.33%。这意味着,与2014年底相比,广州证券的估值增加了110.84亿元,增长率138%。

《证券日报》记者注意到,广州证券的估值比2014年评估时显著增加,除了因为此次评估的增值率更高外,更主要的原因是净资产比2014年第三季度末大幅增长,而这主要得益于其2015年完成的增资扩股。资料显示,截至2014年第三季度末,广州证券的净资产约为57.89亿元,而2015年末,广州证券的净资产增加至94.28亿元。截至2017年6月30日,广州证券净资产为112.5亿元,比三年前接近翻倍。