华海药业终止可转债改定增 重磅打造生物园区

5月25日晚间,华海药业(600521)公告将终止可转换债券的发行,同时,公司发布非公开发行股票预案,拟募集资金总数和原可转换债券相同,但募投项目稍有变动。华海药业此次拟向不超过10名对象非公开发行股票,募集资金不超过18亿元,发行股份总数上限为2.5亿股。所募资金中,14.94亿元将用于生物园区制药及研发中心项目,1.82亿元将用于智能制造系统集成项目,3.1亿元用于补充流动资金。

值得注意的是,去年9月,华海药业发布了公开发行可转换公司债券预案,拟发行可转债总额不超过18亿元,期限为自发行之日起6年。募集资金拟用于生物园区项目、医药溶剂绿色回收制造项目、智能制造系统集成项目和氯沙坦钾及副产品技改项目。

从华海药业当时公告的负债情况来看,公司负债规模持续增长,并以流动负债为主,非流动负债的比重逐年上升。2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末,华海药业流动负债占负债总额的比重分别为96.23%、93.72%、70.45%和73.75%。年报显示,公司2017年的流动负债占比为88.26%,较2016年有所回升。华海药业披露,公司负债规模增长较快的主要原因一方面是收入稳步增长,部分负债项目保持相应增长;另一方面则是为了满足资金需求而增加了借款规模。

据该预案,华海药业2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末,公司合并口径的资产负债率分别为27.58%、32.55%、31.94%和37.38%,资产负债率有所上升,但仍维持在较低水平,长期偿债能力较强。华海药业的非公开发行股票预案显示,截至2018年3月31日,公司的资产负债率为 40.81%,本次发行完成后,公司资产总额和净资产增加,资产负债率及财务费用将有所下降。有意思的是,5月21日,东方园林(002310)公告第一期公司债券发行结果,不超过10亿元的发行规模最终只发行0.5亿元,被解读为债市遇冷。

公司主要从事多剂型的制剂、生物药、创新药及特色原料药的研发、生产和销售,是集医药研发、制造、销售于一体的医药企业,本次募投项目涉及的生物药、智能制造项目是公司实现进一步发展的需求。其中,生物园区制药及研发中心项目的项目建设期为2年,集生物药的研发、生产于一体,主要产品为生物类药品。为了拓展生物药产业,华海药业先后成立了华博生物和华奥泰两个生物制药公司,构成了公司的生物医药板块。智能制造系统集成项目建设期为3年,华海药业拟在汛桥总部、各分子公司的厂房内继续进行信息化改造,进一步降低生产及管理环节的偏差发生率、降低生产成本、提高人均劳动生产率。