集友股份并购烟草包装企业2月5日复牌

主营卷烟用接装纸业务的集友股份(603429),抓紧机遇向烟标行业迈出大步。公司2月2日晚间就并购新三板公司大风科技回复上交所问询,就标的公司持续盈利能力,与上市公司的利益绑定等核心问题做出详尽回复。公司股票将于2月5日复牌。

集友股份于1月18日晚间披露的重大资产购买报告书显示,公司拟通过支付现金方式购买廖大学、陈思家等26名自然人合计持有的陕西大风科技的全部股权,交易金额1.3亿元。交易完成后,大风科技将成为集友股份全资子公司,从新三板退市。

并购整合产业链的背后,是集友股份“国内一流的以烟草包装材料为主导产品的专业包装印刷类企业”的战略目标。集友股份的主导产品为烟用接装纸、烟用封签纸及电化铝。2017年6月自建了烟标生产线,开拓烟标市场。

标的公司大风科技自2004年成立以来便定位于烟标产品的研发、生产与销售,经过十几年的发展,大风科技在烟标领域积累了丰富的生产经营经验,与云南中烟、陕西中烟建立了稳定的供货关系。2017年1-10月陕西中烟、云南中烟占大风科技总营业收入的83.85%。目前大风科技与陕西中烟的供货合同正在正常履行中,已取得云南中烟2018-2019年度卷烟材料采购项目的《中标通知书》,大风科技与陕西中烟、云南中烟的交易具有可持续性。

问询函就标的公司业绩做出回应称,2017年1-10月,大风科技营业利润出现较明显下滑,主要由于大风科技雪莲(蓝精品)烟标产品销量下滑、新增手工烟标系列产品未实现盈利、雪莲(尚禧)、雪莲(红)商标产品本期未实现订单收入以及猴王(金)烟标产品销量下滑所致。目前,大风科技2017年营业利润下滑的影响因素已基本消除。

最新公告显示,雪莲(蓝精品)烟标产品“胶印改凹印”改版过程已顺利完成,该产品已恢复规模化生产。手工烟标系列产品的生产员工在经过近一年的培训及生产后,熟练度、生产效率、产品合格率等方面逐渐得到提升。2018年1月,该产品当月的单位生产成本已降至销售单价以下,未来将逐渐实现盈利。雪莲(尚禧)、雪莲(红)烟标产品将于2018年重新实现供货,猴王(金)烟标产品(条盒)未来采购量预计也将增加。此外,报告期内持续处于亏损状态的社会单合同已基本履行完毕,未来将不再新增社会单业务。

集友股份相关负责人表示,公司虽然已向18家省级中烟公司中的9家供应烟用接装纸,但在烟标领域却是一个新进入者,供应商认证需要较长时间,若独立开拓烟标客户,耗费周期较长,短期内将面临市场开拓不足的局面。因此,此次收购有望助力集友股份借助于大风科技现有的客户平台,迅速取得供应商资质,发展新客户并开拓烟标市场。

集友股份表示,通过此次收购,大风科技将成为集友股份的全资子公司,依托集友股份的融资渠道、设备和技术能力,公司将有望改善经营能力。再者,由于烟用接装纸与烟标同属于烟草包装材料行业,下游客户均为卷烟生产企业,具有共同的客户基础。交易完成后,集友股份与大风科技间的产业整合协同效应亦有望得以发挥。此外,上市公司已建立起较为完善的激励机制,后续若实施股权激励,将把大风科技的在职核心技术人员纳入激励对象范围。通过上述措施,上市公司实现大风科技核心技术人员与上市公司的利益绑定。