原大股东“掐点”减持 半导体封测龙头长电科技折翼

证券时报记者 阮润生

9月13日半导体板块上演 “龙头斩”。作为芯片封装测试龙头，长电科技（600584）昨日开盘后迅速放量跌停，收于12.78元，成交总额高达6亿元，使得申万半导体板块下挫0.43%。上市公司原第一大股东疑似“掐点”减持计划引发争议和对基本面担忧。

“掐点”减持

当天龙虎榜显示，长电科技放量跌停背后是机构席位联袂出货，三家机构专用席位与上海、成都游资席位合计净卖出6201.35万元，占当天总成交约2成；前五大买入席位买入占成交比例不足10%，其中安信证券合肥徽州大道证券营业部净买入最多，达到1520.41万元，沪股通专席也现身净买入1028万元。

不过，其他封测同行上市公司并未普跌，比如通富微电微跌0.87%，华天科技、晶方科技等收涨。另外，兆易创新等在板块中跌幅居前，但均未超过5%，显示并没有出现行业整体利空情形。

回溯公告，长电科技9月12日晚间公布了股东减持计划，新潮集团出于资金需要，计划9月13日起15个交易日后的90日内，以集中竞价交易方式减持不超过1600万股，占公司总股本的1%。

目前新潮集团持有公司股份占比10.42%，为公司第三大股东。新潮集团作为公司的原始第一大股东，实际控制人为董事长王新潮，因杠杆收购新加坡同行星科金朋引入了国家集成电路产业基金（以下简称“大基金”）、芯电半导体后，所持股份被不断稀释。

这次并非新潮集团首次减持，但投资者交流平台显示，本次长电科技减持计划引发诸多不满，新潮集团被指“掐点”减持。

8月31日晚间，长电科技公告完成了非公开发行。自去年7月公布预案后，4月2日长电科技定增获证监会审核通过，8月15日拿到正式批复，向大基金、芯电半导体和金头领航发行合计2.43亿股，发行价为14.89元/股，最终获认购募资约36亿元。

方案公布后，长电科技股价延续了此前跌势，昨日收盘价（前复权）已跌破发行价，几乎创下近3年来新低。截至记者发稿，长电科技董秘办和董秘朱正义均未接通电话回应股价异动。

方案显示，前述定增完成后，大基金持股比例从9.54%增至19%，芯电半导体持股增至14.28%，相关持股将锁定3年；新潮集团并未参与定增，持股比例从13.03%降至10.42%，也不在本次定增禁售股范围。另外，新潮集团本次减持计划股份来自首发股份和配股等。

基本面存隐忧

实际上，本次并非新潮集团首次减持，其过去一年内已合计减持了1.44%，但这次减持计划公布后，市场却产生了轩然大波，与投资者对其基本面担忧不无关系。

半年报显示，今年上半年长电科技增收不增利，营业收入同比增长9.5%，但归母净利润1085.92万元，比上年同期下降87.80%。

长电科技表示，净利润下降主要是去年同期完成了星科金朋合并。公司继续着力于恢复和提升星科金朋盈利能力，提高产能利用率，逐步恢复盈利能力。报告期内，星科金朋净利润亏损4359万美元，同比减亏1521.7万美元。

在行业中，半导体封测上市公司业绩也出现分化。大基金协议入股的晶方科技净利润同比下降约5成；同样获大基金助力收购的通富微电净利润却同比增加18.12%。

国金电子分析师指出，长电科技虽然营收仍有近10%的增长，但是净利润同比仍然大幅下降，营收有一定增长主要是并购的公司星科金朋完全并表，盈利状况仍然堪忧。

电子行业私募研究员向记者表示，市场对星科金朋后续扭亏持谨慎态度，加上封测行业周期性已经跟随半导体行业周期下行，这在存储芯片上表现尤为明显，另外台积电作为全球半导体代工龙头，也开始做封装测试，势必会挤压市场。

作为国际存储芯片龙头，美光科技9月份以来已累计下跌近21%。周三高盛在给客户报告中，警告内存芯片需求恶化，预计明年上半年DRAM内存芯片将会逐渐出现供应过剩。闪存市场基本面疲软，当天美股半导体股大跌。

在长电科技投资者交流平台上，同样充斥着类似的对行业周期和公司基本面恶化的担忧，对于新潮集团减持，部分投资者甚至呼吁大基金接盘。

长电科技是大基金参与海外收购的首家上市公司，通过三级股权架构，大基金斥资3亿美元助力长电科技“蛇吞象”式收购，使国内封装巨头长电科技晋级全球第一梯队，跻身全球第三大封装测试上市公司。

在本次定增预案公布时，长电科技董秘朱正义向记者表示，国家集成电路产业基金入股以来，都是做财务投资者，这次通过增发将成为第一大股东，也是进行财务投资；大基金总裁丁文武也曾在2015年表示过，大基金不会在投资项目中寻求做大股东。

但现在一方面长电科技原始大股东新潮集团在不断减持，另一方面，上市公司人事也发生变动。统计显示，去年7月，6个董事席位中有4位来自大基金以及华芯投资等，监事会中也有两位大基金派驻人员。