投机之风蔓延“问题股”炒作何时休

证券时报记者 毛军

近期A股市场持续低迷，成交量萎缩，场外资金裹足不前，场内资金博弈激烈。

自近期*ST地矿、*ST皇台等连续亏损或麻烦缠身的“问题股”大幅拉升以来，投机之风逐渐蔓延。昨日“问题股”上涨竟有燎原之势，乐视网、中弘股份、千山药机等处于退市边缘的个股涨停或直线拉升。

“问题股”炒作的主要根源是A股市场退市机制不健全，僵而不死或死而复生，乌鸡变凤凰的故事时常上演，无法真正实现优胜劣汰。最近的如因为连续三年亏损去年暂停上市的攀钢钒钛，复牌当天大涨。这刺激了部分投机者的赌徒心态，对于准退市股非但不回避，反而蜂拥而上。又如前期已铁定退市的退市吉恩，在最后的13个交易日里，股价竟一度上涨超过60%。

被炒作的“问题股”股价往往跌幅巨大，一般超过50%甚至90%以上，投机者美其名曰超跌反弹，其实只不过是市值低，股价容易被操纵罢了。炒作资金先趁市场恐慌之际迅速完成建仓，然后采取逆市拉升的方法，最大限度地吸引眼球，以达到拉高出货的目的。如年初千山药机连续跌停开板后，也有一波大幅反弹，期间最高涨幅竟超过100%，反弹之后股价又一路下跌，追高者或亏损近80%。

由于监管不断加强，让曾经最热门的高送转概念炒作之风快速降温。同样，监管的加强，“问题股”炒作空间也将不断被压缩。特别是创业板退市后不能再重新上市，这将加大创业板“问题股”炒作的风险，咸鱼翻身式的侥幸或将终结。这些监管举措都在深刻地改变着“问题股”的投机炒作逻辑。

而且即使能重组成功并复牌的公司股价现在也并不一定会上涨了，如重药控股重组成功，8月28日复牌后，股价高开低走，连续4日大跌，跌幅超过30%。这种现象在之前极其罕见。

投资第一重要的是风险防范，普通投资者最好不要参与暴跌“问题股”的炒作，不要因蝇头小利而遭受巨大损失，价值投资、长期投资才是长久之策。