北上资金成交放量 买入金融股卖出白酒龙头

证券时报记者 阮润生

8月2日，上证综指尾盘跌幅收窄，收跌2%，深证成指下跌2.5%，创业板指跌险守1500点，两市成交额环比有所回升，互联互通市场活跃度提升，成交金额突破7月均值，但净买入力度减弱。从个股来看，北上资金积极买入金融股，净买入中国平安居首，而贵州茅台等白酒股被集中出货。

沪股通持续净买入

8月以来，北上资金成交活跃度进一步提升，2日沪、深股通成交总额达到278亿元，一举超过7月份196亿元的成交均额纪录。

不过，沪、深通道净买入剪刀差扩大，全天沪股通维持净买入，累计金额达7.31亿元，但深股通开盘后震荡净买入，但午后迅速跳水，时隔4个交易日再度出现净卖出。据e公司统计，7月以来，北上资金持有中小创板块陆股通标的平均持股比例环比下降，而沪市主板标的相对获增持。

从交易来看，8月2日A股建筑材料板块成为市场上少数收涨板块，东方精工、同力水泥、西部建设、北新路桥、西藏天路等陆股通标的股价封于涨停板。当天，深股通席位频现涨停股龙虎榜，北新路桥、西部建设和同力水泥被净卖出；万科A股价下跌，但深股通逆势净买入2.83亿元，金额创下年内最高。

综合券商分析，8月份市场核心交易特征将是“震荡筑底、稳字当头”，从近期政策来看，财政政策将明确更为积极，资金支持下基建投资有望回升。

同日，恒生指数也大幅收跌2.21%，南下资金通过港股通放量净卖出33亿港元，近期累计净卖出金额逼近百亿港元，东江环保、北京首都机场等港股通标的涨幅领先，而“股王”腾讯控股遭净卖出19.83亿港元，创下单日净卖出最高纪录。

出货白酒股 加仓金融股

从成交活跃股来看，北上资金对传统防御型消费股龙头兴趣减弱，白酒股、医药股被集中净卖出。8月2日，沪股通净卖出贵州茅台6.91亿元，创下今年以来单日净卖出次新高纪录。

上半年，受益于量价齐升，贵州茅台实现净利润158亿元，同比增长约四成，超过营收增幅。不过，由于经销商预付的货款减少，预收账款同比下降约三成，公司货币现金同比增速有所放缓。

贵州茅台前十大流通股东中，证金公司连续9个季度减持，在流通股中持股比例降至0.57%，而沪股通在二季度整体稳步增持，但港交所数据显示，近一个月增持力度有所放缓。

中信建投认为，贵州茅台二季度业绩超预期, 兑现了提价红利，另外市场对预收账款回落已有预期。自2017年以来，茅台通过淡旺间发货量、发货结构、行政手段三管齐下调节价格，防止批价出现快速上涨，已见成效,有利于渠道库存出清。未来两年,茅台供需格局仍然偏紧，预计公司仍将调节批价抑制渠道库存，将使得公司经营更加良性。不过，弱市背景下，市场对贵州茅台半年度成绩单并未买账，8月2日股价下跌2.67%，失守700元/股。

除了贵州茅台，泸州老窖、五粮液和洋河股份，以及医药股龙头恒瑞医药同日均遭北上资金净卖出。

相比白酒股，北上资金对金融股热情不减，当天净买入金额最大陆股通标的即中国平安，达5.49亿元，平安银行、招商银行也获加仓；港股工商银行、建设银行等也获南下资金净买入。统计显示，7月以来，北上资金对申万行业金融陆股通标的持续加仓，单月持仓市值环比增加了近百亿元。