尹明善股东会谈33亿债陆续到期 力帆股份拟定增“降压”

力帆实业(集团)股份有限公司(601777.SH,下称“力帆股份”)的收盘价在2018年5月30日创下近五年来的历史新低——每股5.58元的时候,控股股东重庆力帆控股有限公司(下称“力帆控股”)出手了。

5月31日,力帆股份发布公告称,控股股东力帆控股通过“华润信托·力帆1号单一资金信托”在上交所交易系统增持公司股票。

一周之前的5月25日,力帆股份年度股东会上,尹明善面对是否会增持公司股份的时候表示,力帆股份自从上市以来,大股东(尹明善家族)从来没有减持过,“几千家上市公司也没有像我这样的”。

5月30日,尹明善通过前述信托计划,增持了力帆股份44万股,增持均价为5.65元,并且计划在未来六个月内继续增持,增持的金额不低于1000万元(包含5月30日的增持)。

压力重重

传统乘用车的销量不佳,以及资产负债率的高企,令力帆股份近两年压力倍增。

2018年4月21日,力帆股份公布的2017年度报告显示,其在2017年取得了126亿元的营业收入,但是净利润只有1.7亿元。

并且归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润已经连续两年亏损,2016年该项数额为亏损2.6亿元,2017年该项数额为亏损1.87亿元。

2017年报显示,力帆股份目前的资产负债率是75.72%。对此,尹明善表示,目前公司正在进行一个24.8亿元的定增计划,该定增计划如果能够顺利实施,那么力帆股份的资产负债会得到很大的改善。

在上海证券交易所E互动平台,有投资者提问:“力帆股份的困境可能远不止于其居高不下的资产负债率。力帆汽车的乘用车销量从2015年的148197辆下滑至2017年的132794辆,年均复合下降率为5.3%。然而,同期全国乘用车复合增长率约为8%。”

对此,力帆股份回复称:“公司在发展中遇到过瓶颈,经过2017年的整顿与梳理,公司已重新出发。新的管理团队,会更加努力做好经营,回报股东。”

在年度股东会上,尹明善作为大股东发表意见的时候,称未来几年有33亿元债券将陆续到期。

尹明善表示,公司的定增项目如果顺利实施,那么募资金额24.8亿元的一部分,可以用来还债;力帆股份还计划通过现有工厂搬迁,大约能够得到15亿元到25亿元的收入。“除此之外,我们还有很多的闲置资产,闲置了很多年都没有动它,比如南岸区上新街的土地,已经搬走了好多年,土地闲置差不多已经10年了,厂房一直空着,我们想办法处理,正在跟南岸区政府商量。还有力帆摩托车工厂的土地,万科对我们闲置的土地也有兴趣,好几块闲置的土地,他们都有兴趣,目前正在做尽职调查。”尹明善说。“当前经济形势确实比较严峻,到5月份,上市公司债券到期还不起的就有十多家,引起了市场的关注,我们随时都想到自己的债务。政府坚决去杠杆,我们也要跟着时代潮流,顺势而为。”

24.8亿元定增计划

在年度股东会上股东投票表决阶段,尹明善重点提及了作为议案提交的定增计划。其表示,公司今年要增发股票。上市公司有定增的需要,发展新能源业务,公司资产负债率很高,定增将会大大降低资产负债率,当前去杠杆的情况下,公司可以减轻压力。最近大家都听说了,上市公司债券到期违约的事情层出不穷。定增的方案提交给了董事会,毫无疑问,20多亿元资金进来,对力帆当前的发展,有着巨大的帮助。请各位股东对此表示支持。“上次证监会已经批准了公司定增,最后放弃定增主要是因为市场价格跟定增价格倒挂,我们只有再申请。上次发行的时候市场价格是7块5,定增价格是11块5,增发的时候还要受到许多限制,发行条件艰难。”尹明善表示。

尹明善所指新的定增计划,力帆股份已于2018年5月7日公布草案:计划向不超过10名特定对象,公开发行2.61亿股股票,募集资金不超过24.8亿元,其中大部分资金投向新能源项目,其中的7.44亿元计划用于偿还部分公司银行借款。

有投资者通过上海交易所平台发出质疑:力帆的定增项目从2016年就已经开始,屡次失败,这次股价不到6元再次提上议程,是否能够成功?

力帆股份回答称:“公司将全力以赴。”

尹明善表示,现在股价虽然很低,但是低有低的好处,他同时自嘲股价低一点就低一点吧,应该不会再出现像上次那样定增价格与市场价格倒挂的现象,有利于募资成功。

盼达用车尚未盈利

在力帆公布的2017年报中,力帆股份投资占股 15%的共享汽车——重庆盼达汽车租赁有限公司(下称“盼达用车”)被着重强调,盼达用车也是尹明善家族出资创办并占有多数股份的一个共享汽车平台,目前运营汽车全部采用新能源汽车。

年报显示,盼达用车已在重庆、杭州、成都、郑州、绵阳、济源、广州等多地逐步运营,截至2017年12月底,盼达累计用户数近240万,是目前国内注册用户数量最多的分时租赁项目,拥有单车日均运营里程、单车日均运营时长、单车日均共享频次等运营数据的大幅度领先优势。目前,盼达用车与百度、阿里云、蚂蚁金服、中信银行等达成了全面的战略技术合作,致力于探索人工智能和大数据在共享出行的商业应用。

盼达用车自从2015年5月27日设立至今已经三年,但企业还没有盈利。2017盼达用车与力帆股份发生的关联交易金额约为1.67亿元。

对此,作为盼达用车的实际控制人,尹明善解释:“盼达用车的盈利与否,主要看金融机构,如果金融机构给我的汽车租赁做的是五年期,那么公司就能够盈利,目前做的两年期,所以无法实现盈利。汽车共享跟共享单车很不一样,共享单车的损坏率很高,而我们的汽车,基本上不会有损坏,没有人会来偷走它或者破坏它。”

力帆股份的年报还披露,盼达用车除私募股权融资外,还将进行融资租赁、ABS以及其他债权融资,并着手上市股权架构的搭建和上市计划的推进。

在股东会交流一开始,尹明善首先公布的消息就是关于盼达用车被重庆市政府认定为“独角兽企业”的消息。

“盼达用车经过重庆政府的批准,作为全国第一家试申请运营无人驾驶的公司,给了我们一个小地方(路测)。取车还车手机上操作就可以,这是盼达的一件大事情。并且政府把盼达用车认作是独角兽企业,独角兽是一种很特别的企业,像富士康上市,从申请到发行也只有三个月时间。另外,盼达也在尝试引入新的股东,奇瑞派了一个代表团来,长安也表示有兴趣。”尹明善说。

当问及现在这个阶段是否为力帆公司历史上比较困难时候,尹明善回答说:“企业的命运跟国家的命运绑定在一起,国家好企业就好,国家困难企业也随之困难。”