接手光洋股份控制权 东方富海在下怎样的棋?

证券时报记者 曾灿

继九鼎投资之后，又一家PE拟接盘A股上市公司控制权。

11月11日晚间，光洋股份（002708）披露称，东方富海拟12亿元收购公司控股股东光洋控股100%股权，获得上市公司控制权。

目前，光洋控股持有光洋股份1.39亿股，占上市公司总股本的29.61%。程上楠持有光洋控股90%的股权，程上柏、朱雪英分别持有光洋控股5%的股份。

事实上，早在5个月前，光洋控股便已为后期的股权转让做好了“瘦身”准备。今年6月，光洋股份披露称，光洋控股将分立为存续光洋控股和程生控股。其中，光洋控股的所有职工，以及全部债权债务和由此而产生的一切损害赔偿的义务和经营结果，均由程生控股承继；而存续光洋控股则成为一个持股平台。

11月7日早间，光洋股份披露称，光洋控股的股东正在筹划将其股权转让给东方富海。此后，光洋股份股票连续2个交易日涨停。以光洋股份11月6日收盘价计算，光洋控股所持上市公司股份对应的市值约6.87亿元，东方富海的此番接盘较之溢价超七成。

此番光洋控股的控股权转让之所以备受市场关注，还因接盘方东方富海是国内知名的PE机构。官网信息显示，东方富海主要投资信息技术、节能环保、健康医疗、新材料等行业，自成立后该机构累计管理基金规模超过200亿元，目前已投资项目超过360个，71个项目通过上市、并购等方式退出。

而在东方富海之前，已有PE控股上市公司的案例。九鼎投资曾于2015年间接控股彼时的中江地产（600053），后通过资产重组向上市公司注入核心资产，最终实现曲线上市，成为PE登陆A股的首例。那么，东方富海此番接盘光洋控股，是否有意效仿九鼎投资？

梳理九鼎投资的发展脉络，其走向资本市场的第一步是登陆新三板，并成功实现大笔融资，其后再控股A股企业。2015年11月，东方富海曾在股转系统官网公开披露新三板挂牌的申报材料。然而，因相关政策变化，2016年初类金融机构暂停挂牌新三板，东方富海的新三板上市之路也被搁置。

2017年，东方富海开始与一家A股公司结缘，宝新能源（000690）以14.4亿元的价格持有东方富海30%的股份，东方富海也因此成为A股公司旗下资产；与此同时，东方富海员工持股计划富海久泰，目前也持有宝新能源5.47%的股份，为该公司第二大股东。坊间曾有猜测，东方富海有意搭乘宝新能源实现上市计划。

从公司运营情况来看，东方富海2017年实现净利润1.18亿元，未达到宝新能源收购时的业绩承诺数3亿元。不过，据宝新能源披露，东方富海的盈利能力仍在向好，预计该公司2018年将新增70亿元人民币和5000万美元的新基金管理规模，预计申报IPO的项目为18个。

对于此番拟控股光洋股份事项，11日晚间，证券时报记者采访了东方富海董事长陈玮，他表示：“现在还不方便说，目前只是意向，没有达成交易。”