溢价2倍!博威合金9.9亿元收购博德高科

今年买卖资产频繁的博威合金(601137)，抛出了拟9.9亿元、溢价两倍收购其控股股东旗下资产的重组预案。标的公司则被收购不惜接受高业绩约定，承诺2021年后净利润过亿。

溢价2倍收购

控股股东旗下资产

博威合金12月23日晚披露重组预案，公司及全资子公司拟以发行股份及支付现金的方式，购买博威集团等持有的博德高科100%股份，标的资产的预估作价为9.9亿元。

其中，博威合金拟以一半股份支付及一半现金支付的方式购买博德高科93%股份，子公司博威板带拟全现金购买剩下的7%。这意味着博威合金需以对价4.95亿元的价格向交易对手发行股份，发行价为7.07元/股(与博威合金12月21日的收盘价7.18元/股相差不大)。

据评估，博德高科9月30日的100%股权的账面值为3.2亿元，因此此次交易相较其账面值增值6.68亿元，增值率为207.6%。

高溢价收购博德高科，上市公司称看好其良好的盈利能力和发展前景。据了解，博德高科主要从事精密细丝(精密切割线、精密电子线和焊丝)的设计、研发、生产与销售，主营产品应用于精密模具、汽车制造、工业机器人、航空航天等领域。

值得注意的是，此次交易的对手为博威集团(持股57%)、金石投资、隽瑞投资、立晟富盈、乾浚投资。其中，博威集团为上市公司的控股股东，金石投资为博威集团的控股子公司，隽瑞投资过往12个月的执行事务合伙人王群是博威合金的监事，乾浚投资过往12个月的执行事务合伙人谢虹系上市公司实际控制人、董事长谢识才之女，因此此次交易构成关联交易。

本次交易后，博威合金的控股股东博威集团将直接持有上市公司33.32%的股份，并通过间接持有博威亚太、金石投资股份而合计持有上市公司49.06%的股份。

下半年买卖资产忙

证券时报·e公司记者发现，今年下半年以来，博威合金买卖资产操作频繁，且金额均过亿。

6月份，博威合金子公司宁波博威新材料有限公司于宁波市国土资源局签署用地合同，以自有资金1.07亿元购买鄞州经济开发区的一处工业用地使用权，总面积接近25万平方米，用于上市公司年产5万吨特殊合金带材项目及其他项目的建设。

6月底，博威合金下属两家在美国注册的公司，出售了三个电站项目中公司所持有的9个电站资产，销售款合计1724.63万美元，折合人民币则超过1亿元。

9月21日，博威合金公告称拟出资3952.5亿越南盾(约1700万美元、1.1亿人民币)通过全资控股公司Reonyuan Power收购HCG Tay Ninh及HTG两家在越南注册的公司100%股权。这两家公司经营范围主要为电力系统安装、生产电、转发与分配电等，与此次拟购买的博德高科所从事的精密细线完全不沾边。

博威合金主营业务以新材料为主、国际新能源为辅，其中新材料业务主要为各类高性能、高精度有色合金棒、板带新材料的研产销，国际新能源业务主要为太阳能电池片、组件的研产销及电站开发。

下半年卖掉电站，买入配电系统公司及布局精密细丝领域、租地扩产特殊合金带材，从这一系列操作可以看出，博威合金在发展未来这两个主营业务时，明显偏向看好新材料领域。这或许与新材料对其今年的业绩贡献较大有关。

今年上半年，有色合金材料新品的高毛利带动了博威合金的业绩增长。前三季度，博威合金营业收入为42亿元，同比增长40%；净利润为2.31亿元，同比增长78%。

此次拟收购的博德高科2017年的营业收入为11.32亿元，接近上市公司的两成。其承诺2019年至2021年各会计年度的税后净利润分别为7800万元、9000万元、1.06亿元。如若成绩达标，精密细丝业务或将成为上市公司主要的利润增长点之一。