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谁拿走了钢企利润

2019-07-08 07:47:08 来源:中国证券报
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2016年开始,伴随供给侧结构性改革政策拉开序幕,中国钢铁行业迎来了三年喘息之机:行业扭转了大面积亏损局面,整体盈利状况大幅改善。

但好景不长,今年以来,铁矿石价格大涨改写了矿钢产业链利润分配逻辑。海外矿山供应大幅收缩,令产业链利润的天平向上游倾斜。加之国内钢企对铁矿石的需求并未因长时间的供给侧改革而减少,反而在今年出现了明显增加,这更为一直环伺国内钢铁行业利润的海外矿山以可乘之机。

本钢集团销售中心期货贸易部副部长孟纯表示,今年年初巴西淡水河谷矿难,导致大面积矿区关停,同时澳大利亚两大矿山必和必拓和力拓受到飓风影响减少发货,从今年初开始,进口的铁矿石出现大量货船延期的情况,春节以后到港的铁矿石量明显出现下滑,随之价格开始出现上涨。世界主要三大铁矿石出口矿山在同一时间减少发货量在5000万吨,从而导致了全球铁矿石供应紧张。

国内钢铁生产方面,统计数据显示,2019年二季度,粗钢产量进一步提高,为25492.81万吨,环比上涨10.88%,同比增加7.72%。钢材产量一路向上,铁矿石供应局面突然生变,让铁矿石价格从供需两端获得源源不断的上涨动力。

据统计,2019年以来至6月底,铁矿石主力合约价格从年初的491.5元/吨上涨至833.5元/吨,涨幅69.58%,青岛港金布巴粉现货从483元/湿吨上涨至834元/湿吨,涨幅72.67%,换算期货标准品的价格为932元/吨。境外方面,普氏指数从72.35美元/吨上涨至117.95美元/吨,换算含税人民币价格为951元/吨。期货价格始终低于港口现货价格和普氏价格。

伴随铁矿石价格大涨,钢铁行业利润日趋减少。根据中钢协的数据显示,2019年前5月,中钢协会员钢铁企业实现利润总额855亿元,同比下降18.15%。同期,钢企采购进口铁矿价格同比增长19.1%,煤、焦炭、废钢价格也在上涨,直接影响了企业效益,而钢铁企业的资产负债率仍然高达63.96%。

面对这一局面,中国钢铁工业协会人士直接喊话“矿价太贵了”!

7月5日,由中国钢铁工业协会主办的“第四届中国钢铁金融衍生品国际大会”在上海召开。中国钢铁工业协会副会长屈秀丽在会上表示,将严厉打击乱涨价、价格垄断等不规范行为,以维护铁矿石市场政策秩序。钢材降价、铁矿石涨价,钢铁企业盈利水平不断下降,企业已难以消化,比价关系扭曲,钢铁产业链的发展不可持续。

“不管什么因素引发,上游矿山所处的这个环节确实非常有利,也许即便没有矿难,可能还会有什么其他的因素,只要改变一下上游供给的节奏和预期,都会导致这个结果。铁矿价格上涨现象背后,实际上是产业链利润再分配的过程。”大宗商品研究专家付鹏指出,在供给侧改革红利总量一定的情况下,产业链在存量分配的条件下,矛盾就会体现出来。铁矿石价格上涨是必然结果。

付鹏认为,透过现象看本质,铁矿石涨价现象背后,是国内钢铁行业和海外寡头矿山之间上演的“利润分配的战争”。怎奈,上游来了这样一出“供给侧”的戏呢?

“今年矿价上涨的主要原因还是上一轮四大矿资本开支扩张带来的产能扩张到了尾声,叠加矿难,加剧了供给收缩。矿山事故的发生其实也是资本开支收缩、安全维护不足带来的影响之一。”有声音认为。

铁矿石上涨局面会一直持续下去吗?业内人士表示,在市场化环境中,企业作为利润的追求者,一旦出现高得不合理的利润,自然会有新的进入者,近期宣布扩产的矿山已经明显增多。

国家发改委价格监测中心在今年5月20日发布的一则分析预测显示,预计铁矿石价格三季度开始将逐步回落。一是目前巴西政府对淡水河谷部分矿山的限制正在逐步放开,上海钢联等机构预计,到7月份左右巴西矿发往中国的货量将逐渐恢复到正常水平。二是为完成预定年度发运目标,预计在6月份澳大利亚福蒂斯丘、必和必拓等公司将加大发运量。三是前期价格大幅上涨之后,国内外高成本矿山有了一定利润空间,复产和增产带来的供应增量7月份左右将逐渐得到显现。

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