期指添新丁促风格转换 震荡仍是买入良机

分析人士指出，中证500期指推出，有利于释放小盘股泡沫，而低估值的上证50期指同时上市，有助市场热点向蓝筹股转换，加上新股申购资金回流将助推大盘向上

■主持人 张晓峰 孙 华

新期指上市引发热点分化

《证券日报》记者：昨日大盘再现剧烈震荡走势，沪指一度再创4175点新高，但在尾盘出现了跳水，最终沪指报收于4084.16点，呈现出一根疑似头部的阴线，给市场带来了一些疑虑。值得关注的是，上证50、中证500股指期货品种今日正式推出，这将对当前市场产生怎样的影响？

广州万隆：昨日中小板、创业板纷纷高位大跌，说明在新股申购下资金加速出逃，不过这种高位跳水释放了小盘股挤泡沫的重磅信号。今日中证500股指期货品种将推出，其是剔除了沪深300指数成份股，与市值规模较小的指数如中小板指、创业板指、中证1000等相关性较高。考虑到当前市场小盘股被大面积热炒，且创业板指市盈率已高达百倍，因此当前推出中证500股指期货，相当于为主力提供了一个做空小盘股的最佳通道，而昨日小盘股领先大盘暴跌，或正暗示了小盘题材挤泡沫的正式开始。

天信投资：昨日统计局公布一季度经济数据，中国一季度GDP同比增长7％，这是中国自2009年一季度以来最低增速。国家统计局新闻发言人表示：对于一季度经济速度的回落应该是在预期之中的。这种回落也很正常，因为中国经济进入新常态以后，增速换挡、增速回落一定程度上讲有利于调结构和转方式。市场人士普遍认为，经济增速放缓，数据偏弱，稳增长政策仍然需要加力，预计后期还有降准的空间，这将给市场带来正面影响。此外，中证500股指期货品种今日推出，给市场造成心理阴影，将导致大盘震荡加剧，而低估值的上证50股指期货同时上市，有助市场风格转换，加上新股申购资金回流将助推大盘向上。

见顶信号尚未出现

《证券日报》记者：昨日沪深两市震荡下跌，沪指跌破4100点；创业板指数低开后便震荡下行，连续跌破5日均线和10日均线的支撑。请问，从技术面的角度看，后市将如何演绎？

钱坤投资：昨日创业板如期杀跌，MACD顶背离完全成立，短期创业板将会去下探4月9日长下影线的位置，历史再次证明长下影线带来的风险。而上证指数依靠四大行以及中字头的个股表现抗跌，但这种依靠权重股拉指数的方式是非常危险的信号，往往预示调整还将继续且可能幅度不小。主力拉权重股正是为了掩护其他股的出逃，历史上这种情况很普遍。上证指数自2月9日低点3049点至今，结构上有5浪结构的迹象，按这样划分，则1浪、3浪、5浪正好时间幅度一致，那么短期将向下变盘，运行5浪结构终结后的阶段调整。由于这个5浪结构的第4浪过短，因此是否是这样的结构划分尚待检验，但短期风险较大，预计调整还将持续。操作上建议投资者保持谨慎。

广州万隆:从大数据的角度对比2007年见顶前的迹象，可发现较多见顶信号尚未出现，比如：1、监管层不断提升级别的风险警示喊话；2、宏观经济过热；3、货币政策不断收紧；3、人民币迅猛升值；4、百亿级基金频繁出现、基金募集不断刷新纪录；5、超级大盘股IPO提速；6、垃圾股经历普遍炒作；7、成交量严重背离股价涨幅等，这些均未出现。

配置低估值蓝筹股

《证券日报》记者：从盘面上看，昨日铁路基建、工程建设、高速公路、银行、民航机场、交运物流等板块涨幅居前，国产软件、体育产业、网络安全、免疫治疗、充电桩等板块跌幅居前。请问，投资者如何把握后市投资机会？

科德投资：低估值的大盘蓝筹股近期的表现超越了大盘，这部分个股的优势是十分明显的。首先，这部分个股的估值比较低，在市场下跌的情况下风险是相对比较有限的。其次，在市场比较活跃的情况下，低估值蓝筹股的滞涨会成为一种优势，后期资金涌入会带来很好的补涨机会。在择股之时建议重点关注市盈率较低，同时股价处于中低水平的个股，业绩是重要的考量因素。在这个基础之上，建议重点留意汽车和电力行业当中的“国字号”背景个股。

华讯财经：操作上，继续布局滞涨品种以及年报超预期的个股。具体可以关注大消费、环保、医药等年后涨幅相对落后的板块。对于“一带一路”及国资改革这两条中长线投资主线，要一如既往的重视，逢低吸纳。

“一带一路”堪称A股“定海神针” 三细分领域将成牛股摇篮

■本报记者 张晓峰 吴 珊

编者按：尽管大盘剧烈震荡带来了些许隐忧，但“一带一路”概念股却保持了极其强劲的上攻势头。昨日，中国南车涨停、中国北车逆势涨停，中国中铁、中国铁建、中铁二局、新疆城建盘中涨停……分析人士指出，随着相关利好的不断发酵，“一带一路”将是贯穿未来3年至5年的超级投资主题，堪称A股市场的“定海神针”。本文特从铁路基建、工程建筑、运输物流等三大细分领域梳理“一带一路”的投资机遇，并挖掘相关龙头股的投资价值，以飨读者。

铁路基建 龙头股连续涨停

在昨日大盘出现调整之际，铁路基建股逆市走强，位列涨幅榜榜首，板块整体涨幅达3.81%。其中，中国南车、中国北车强势涨停，而高盟新材、宏润建设、中国中铁、广深铁路、大秦铁路、铁龙物流、银龙股份、中铁二局、中国铁建、中国交建、宝胜股份、新筑股份等个股昨日涨幅也均在1%以上。

值得一提的是，本周以来，中国南车和中国北车均已收获三个涨停，累计涨幅均达33.14%，此外，中国中铁、中国铁建周内累计涨幅也超20%，分别为26.22%和21.51%。

据《证券日报》市场研究中心统计显示，广深铁路昨日大单资金净流入10095.78万元，高盟新材、大秦铁路和晋亿实业大单资金净流入也均在1000万元以上，分别为5712.15万元、3924.20万元和1720.49万元，此外，东方雨虹、绵世股份等个股也均获大单资金青睐。

铁路基建板块近期利好不断，并将为铁路设备、工程建设、建筑材料等相关概念股注入新的上涨动力。南北车作为行业龙头近期走势强劲。同信证券认为，南北车合并有助于推进动车组标准化进程以及核心技术推广和国产化率的快速提升，对于未来中国轨道交通产品扩大海外市场份额有巨大帮助。“一带一路”是未来十年国家主导的主要投资活动，且重点在于沿途各国基础设施建设，其中,铁路为关键行业。目前已有全球50个国家参与讨论。未来随着战略推进以及受益资金优势，我国轨交产业链有望持续增长。

工程建筑 短期攻守兼备价值显现

昨日，工程建筑板块逆市涨逾1%，整体涨幅达到1.31%，全筑股份、杭萧钢构强势涨停，此外，葛洲坝、中国中冶、山东路桥、宏润建设、中国化学、苏交科、中国电建、中国中铁、中工国际、中国建筑等个股涨幅也均在4%以上，分别达到6.98%、5.30%、5.13%、4.83%、4.64%、4.63%、4.32%、4.29%、4.09%、4.02%。

本周以来，工程建筑股表现也是相当亮眼。中国中铁（26.22%）、杭萧钢构（21.73%）、中国铁建（21.51%）、中铁二局（18.17%）、宏润建设（15.76%）、全筑股份（14.00%）、葛洲坝（13.33%）、山东路桥（12.65%）、粤水电（11.47%）、新疆城建（11.02%）、中国中冶（10.79%）等个股周内累计涨幅均在10%以上。

据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日，共有17只工程建筑股呈现大单资金净流入态势，葛洲坝和中国电建大单资金净流入均超10亿元，分别为115308.07万元和105184.54万元，此外，中国中冶（92451.10万元）、中国建筑（59154.39万元）、中国化学（25953.81万元）、中工国际（11212.57万元）等个股昨日大单资金净流入也超亿元。

对于工程建筑行业的后市表现，民生证券表示，短期内建筑蓝筹股的防守性价值凸显，一方面，国家很可能出台进一步的稳增长措施（例如降准等）以促进经济增长。另一方面，工程建筑板块年初至今涨幅并不大，在具有“一带一路”战略托底的情况下，低估值的工程建筑股出现较大幅度的调整将是小概率事件。因此，短期持有工程建筑蓝筹股是一个攻守兼备的选择。重点关注：葛洲坝、中国建筑、中国交建、中国中冶、中国电建等。

运输物流 行业整合预期不断升温

昨日，运输物流板块逆市上涨，个股方面，海南航空强势涨停，紧随其后的是中海集运，涨幅为6.65%，此外，中远航运、广深铁路、大秦铁路、中国远洋、铁龙物流、飞马国际、南京中北、中海发展、锦江投资、宜昌交运等个股也均实现上涨。

本周以来，累计涨幅超10%的运输物流股有6只，分别为，海南航空（21.10%）、锦江投资（15.00%）、铁龙物流（14.44%）、强生控股（12.88%）、申通地铁（11.60%）、广深铁路（10.90%）。

据《证券日报》市场研究中心统计显示，昨日，共有11只运输物流股受到大单资金青睐，其中，中海集运大单资金净流入居首达58992.03万元，中国远洋、中远航运、广深铁路昨日大单资金净流入也较为显著，分别为14823.17万元、11692.34万元、10095.78万元，此外，昨日实现大单资金净流入的个股还包括，海南航空、大秦铁路、春秋航空、飞马国际、南京中北、宜昌交运、新宁物流。

对此，分析人士指出，运输物流板块已得到了热钱的极大关注。这主要是因为运输物流板块出现了新的题材催化剂，比如该板块在近期也获得了“互联网+”的题材刺激，而且，运输物流产业体量大，供应链金融也有望大展身手，所以此类个股有望得到市场热钱的持续关注。

更为重要的是，改革的深入也使得运输物流产业股的整合题材预期升温，航空运输股、远洋运输股、铁路运输股等产业股都面临着整合的可能性。在此背景下，金百临咨询认为，南方航空、东方航空、外运发展、中海发展等品种值得密切跟踪。

本批最后5只新股今日申购 博济医药市场期待较高

■本报见习记者 乔川川

本批30只新股，在周一、周二、周三连续三天集中申购后，最后5只新股今日迎来申购日，具体来看，创业板有4家公司，分别为：普丽盛、鹏辉能源、金石东方、博济医药，中小板有易尚展示1家公司。

从发行价格来看，易尚展示发行价最低为10.48元；另外4只个股发行价分别为：金石东方10.57元、博济医药12.87元、鹏辉能源14.87元和普丽盛19.17元，申购限额方面，易尚展示（0.65万股）、金石东方（0.65万股）、博济医药（0.65万股）、鹏辉能源（0.8万股）和普丽盛（1万股），这5只新股顶格申购大约需要53.11万元。

《证券日报》记者观察，从基本面来看，博济医药较为值得关注，公司是国内能够提供一站式全流程服务的领先医药CRO（医药研发外包）民营企业。公司主营业务涵盖新药研发各个阶段，包括临床研究服务、临床前研究服务、技术成果转化服务、其他咨询服务及临床前自主研发等。2011年至2014营业收入及净利润年复合增长率均保持在13%左右，其中临床研究服务营业收入占比约70%，毛利占比66.4%，是公司业绩的主要贡献项目。

对于该股，东北证券表示，公司本次发行新股1667万股，预测2015年、2016年每股收益分别为0.70元、0.83元，医疗服务板块2015年预测市盈率整体为64倍，该股合理估值区间在40.32元至49.28元。当前与博济医药主营类似的A股公司为泰格医药，泰格医药近期良好的市场表现或为博济医药上市后股价上涨再加一把力。

从另外4家公司的主营来看，普丽盛是一家提供液态食品一体化包装系统配套方案的液态食品包装机械供应商，主营业务为液态食品包装机械和纸铝复合无菌包装材料的研发、生产与销售；金石东方是一家专门从事新型复合塑料管材生产线设备及其应用技术研究、生产与销售的高科技研发型民营股份制企业。在塑料机械，特别是新型复合管道行业，公司已处于国内领先地位；易尚展示是商业连锁终端（文化+科技）集成服务商，为客户提供从创意设计到展示道具研发制作生产一体化服务，是国内在文化创意与展示服务领域居领先地位的国家级高新技术企业；鹏辉能源主要生产聚合物锂离子、锂离子、镍氢等二次充电电池，锂铁、锂锰、锂亚硫酰氯等一次电池。

结合宏观政策面、行业基本面和市场热点来看，除博济医药外，鹏辉能源未来股价表现也较为值得期待。公司属于政策大力支持的新能源行业，有国家高新技术企业的认定，为行业内极少数的能够完整提供电池综合应用系统的制造商之一。

社保基金一季度建仓*ST华锦

逾20亿元资金增持10只个股

■本报记者 任小雨

被称为“国家队”的社保基金持股动向一直以来都备受市场关注，随着2015年一季报披露进入密集期，社保基金的持股情况也逐步揭晓。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市共有52家公司披露了2015年一季报，社保基金现身18家公司前十大流通股股东名单，其中，特变电工、鸿博股份、*ST华锦、搜于特、正海磁材等5只个股均为社保基金今年一季度新进建仓股，而万华化学、东方财富、万达信息、北方创业、北陆药业等5只个股在一季度被社保基金继续加仓，上述10只个股增持资金达22.22亿元。

在社保基金今年一季度新进建仓的5只个股中，特变电工持有数量最多达到2579.97万股，而鸿博股份、*ST华锦、搜于特、正海磁材持有数量依次为：873.09万股、751.19万股、279.29万股和136.02万股。

在社保基金一季度继续加仓的5只个股中，万华化学被社保基金增持数量最多达到2124.58万股，最新持股数量为4242.14万股；而东方财富、万达信息、北方创业、北陆药业被社保基金增持数量分别为1208.84万股、580.97万股、410.00万股和400.84万股。

从业绩角度看，上述18只个股中，今年一季报业绩实现增长的个股有12只，其中，同花顺今年一季度归属于上市公司股东的净利润为6767.16万元，同比增长1126.89%，该股最新收盘价为135.79元。一季报显示，2015年一季度国内A股市场持续高涨，投资者活跃度大幅回升，对互联网金融信息服务的需求大幅增加；公司在持续产品创新的同时加大了营销推广力度，取得了良好的效果。因此，报告期内公司销售收款较去年同期有较大幅度的增加。另外，由于2014年末预收款项大幅度增长，导致2015年一季度满足条件后确认的收入同比大幅度增加。因此，2015年一季度归属于上市公司股东的净利润呈现快速上升。

从股东进出来看，公司前十大流通股股东中共有4家基金和1家社保合计持仓1335.73万股，其中，全国社保基金117组合持仓605.92万股，较去年四季度末减持185.31万股。

事实上，近期，从全国社保基金理事会第五届理事大会第二次会议上传出消息，已经敲定全国社会保障基金战略资产配置计划和2015年年度资产配置计划。2015年全国社保基金理事会将进一步加强基金投资科学精细管理，不断提高投资收益水平，同时进一步推进投资管理改革创新和重大课题研究工作，确保基金安全和保值增值。

据《证券日报》市场研究中心统计显示，在上述18只个股中，4月份以来截至昨日万达信息、北陆药业、搜于特、同花顺、特变电工、信质电机、正海磁材、鸿博股份、万邦达、万华化学、北方创业等11只个股实现上涨。其中，万达信息期间累计涨幅居首达到38.98%，而北陆药业期间累计涨幅也达36.07%。\

新电改试点扩围

三领域12只电力股迎“升”机

■本报见习记者 乔川川

日前，国家发改委印发《关于贯彻中发[2015]9号文件精神 加快推进输配电价改革的通知》，通知规定，在深圳市、内蒙古西部率先开展输配电价改革试点的基础上，将安徽、湖北、宁夏、云南省（区）列入先期输配电价改革试点范围，按“准许成本加合理收益”原则单独核定输配电价。鼓励具备条件的其他地区开展改革试点。

对此，分析人士表示，未来电力板块持续走强是大概率事件。一方面，电力改革会持续提升电力行业的盈利能力，市场预期会不断提高；另一方面，由于煤炭价格节节走低，一些火电企业生产成本下降。同时，电力板块的整体涨幅相对其它强势板块并不大，而估值也处于相对较低的位置。在这样的大背景下，电力板块其实是可以长期看好的。

据《证券日报》记者统计，4月份以来截至昨日，*ST乐电（25.45%）、内蒙华电（18.08%）、豫能控股（17.47%）、国电电力（15.17%）、上海电力（15.02%）、宝新能源（13.87%）、吉电股份（12.33%）、粤电力A（11.25%）和长源电力（10.11%）等多只电力股月内涨幅超过10%，另外，华电国际、华能国际、桂冠电力、京能电力、岷江水电、深圳能源和国投电力等多只个股月内涨幅也在5%以上。

从公司业绩来看，截至昨日，有8只电力股披露了2014年一季度的业绩预告，其中6只预喜，净利润预计增幅均在40%以上，分别为黔源电力（147.43%）、凯迪电力（104.85%）、川投能源（95.00%）、吉电股份（82.37%）、长源电力（80.41%）和国投电力（40.00%），在一季报行情持续升温背景下，这些个股未来市场表现值得期待。

需要关注的是，当前在大盘高位震荡、以创业板为代表的高估值股开始回调的大背景下，部分低估值电力股投资价值仍突出。据《证券日报》市场研究中心统计数据显示，皖能电力（1.84倍）、华能国际（1.88倍）、桂东电力（1.88倍）、粤电力A（1.90倍）、大唐发电（2.03倍）、华电国际（2.08倍）、国电电力（2.09倍）等多只个股最新市净率都在2倍左右或以下，未来估值提升空间较高。

投资策略方面，华泰证券指出，“新版电改”将受益相关参与者，尤以核心发电集团、可再生能源企业、地方电网公司、节能服务企业最为显著，配置价值增加。三类公司尤其值得配置：一、上网电价相对较低的水电企业，如长江电力、国投电力、桂冠电力等；二、有望获得售电资格的节能服务企业、分布式能源运营企业以及大型发电集团，如动力源、天壕节能、京运通、华能国际、建投能源、深圳能源等，三、竞争地位增强的地方电网公司，如广安爱众、天富能源、通宝能源等。

综合公司基本面、个股技术面来看，国投电力较为值得关注，对于该股，中信证券表示，鉴于年报业绩符合预期，维持对公司2015年和2016年的0.80元、0.88元的盈利预测，鉴于公司水电具有稀缺性和现金流稳定的特点，维持“买入”评级。