退市新政祭刀第一股

*ST博元大股东庄春虹夺路狂逃

根据相关规定，预计公司最后一个交易日为5月14日，也就是说，公司在暂停上市前仅剩下两个交易日

■本报记者 矫 月

在*ST博元大股东违规减持后，公司于5月12日发布了公司第一大股东庄春虹发给上海交易所的“关于减持珠海市博元投资股份有限公司股份的专项说明”的公告。

庄春虹解释减持原因为：“因*ST 博元即将暂停上市，且面临着退市的风险，为了减少投资损失，本人选择在*ST 博元暂停上市前减持股票”。

大股东不看好*ST博元

从*ST博元于2015年5月8日收到上海证券交易所上市公司监管一部的《关于珠海市博元投资股份有限公司第一大股东减持相关事宜的监管工作函》（以下简称：《工作函》）可知，公司新任大股东庄春虹分别于5月6日和5月8日，分别减持593.4304万股和904.3766万股。由于两次减持合计1497.8070万股，占公司总股本的7.87%。上交所认为庄春虹上述减持为违规行为。

根据《证券法》第八十六条和中国证监会《上市公司收购管理办法》第十三条规定，持有上市公司5%以上股份的股东，每增加或者减少公司股份达到5%，应当在事实发生之日起3日内通知上市公司并公告，在前述期间及公告后2日内均不得再行买卖公司股票。

回顾庄春虹成为*ST博元第一大股东的过程可知，庄春虹并非主动购买*ST博元股票才成为大股东的，庄春虹手中持有的*ST博元股票来自于司法划转。

公开资料显示，针对自然人陈壮群与华信泰、李勇等借款合同纠纷一案，陈壮群于2012年9月3日向深圳中院申请强制执行，请求上述被执行人偿还借款本金1.2亿元及利息、违约金、仲裁费等。此后，深圳中院先后冻结了华信泰共计1997.81万股股权。

在*ST博元发布退市风险警示之后，陈壮群又于今年4月13日向深圳中院提出申请，请求将*ST博元上述股票以3月31日复牌前一个交易日(即2014年12月22日)的收盘价(每股7.52 元)通过司法划转方式给其指定的案外人庄春虹名下，所得价款约1.5亿元用于清偿利明泰的上述质押债权和前述借款合同纠纷案的部分债务，而对于未清偿的其它债务，有权继续向华信泰等方进行追偿。

也许庄春虹持有*ST博元有不得已的苦衷，但庄春虹在获得*ST博元股份后的大笔减持行为让公司投资者对公司的前景添加了不确定性。而庄春虹也表示，选择在*ST 博元暂停上市前减持股票是为了减少投资损失。由此可见，庄春虹也恐怕*ST 博元会有退市风险，所以才会在公司暂停上市前期大笔减持。

值得注意的是，庄春虹连续两个交易日减持了1497.8070万股*ST博元，占公司总股本的7.87%，但庄春虹仍持有500万股*ST博元，占公司总股本的2.62%，依然是*ST博元的第一大股东。

由于庄春虹未在减持股份数量达到5%时停止减持并对外公告，违反了相关规定。就此问题，上交所已于5月8日对庄春虹采取了盘中暂停账户继续卖出*ST博元股票的监管措施，并将启动纪律处分程序。

5月11日，公司收到中国证券监督管理委员会广东监管局的《关于对庄春虹采取出具警示函措施的决定》。根据该行政监管措施决定书中记载，根据《上市公司收购管理办法》第七十五条的规定，对庄春虹采取出具警示函的监管措施。

仅剩两个交易日

截至5月12日，*ST博元的股价为5.94元/股，根据相关规定，预计公司最后一个交易日为5月14日，也就是说，公司在暂停上市前仅有两个交易日可以交易了。

由于*ST博元因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被中国证监会依法移送公安机关，触及上海证券交易所《股票上市规则》第13.2.1条第（九）项规定的股票应予实施退市风险警示的情形，所以公司A股股票已被实施“退市风险警示”特别处理。

不过，正是出于*ST博元被实施“退市风险警示”是因为退市新政实施的关系，所以公司是否会退市，其背后可操作性较大。

按照北京威诺律师事务所主任杨兆全律师向《证券日报》记者的分析，“如果严格执行证券法的规定，*ST博元可能符合退市条件。当然，由于证监会有较大的自由裁量权，*ST博元会否退市，还不能确定”。

也就是说，*ST博元并非没有可能在暂停上市后再恢复上市。而正是由于市场中有这个恢复上市的预期，所以*ST博元的股价在停牌前期出现了“过山车”式的大涨大跌。

从市场表现来看，自从*ST博元于3月30日发布“关于公司股票实施退市风险警示的公告”后，公司的股票价格就开始一落千丈，随后而来的连续8个跌停将公司股价打压至4元/股的价位。

不过，在8连跌之后，开始出现大笔资金入场拉升*ST博元的股价，此后，公司股票更是出现连续8个涨停。而在8个涨停之后，*ST博元再次出现5个跌停。截至5月12日，公司股价再次封涨停板，当日报收5.94元/股。

目前，*ST博元的投资者分为两种，一种是认为公司恢复上市的可能性大；一种是认为公司有可能挨退市新政的第一刀，恢复上市的可能性很小。

至于*ST博元会不会退市，退市后又能不能恢复上市都还是未知数，尚需时间的检验。但借用证监会新闻发言人张晓军5月8日的发言，“中小投资者充分关注风险，理性投资”。

*ST凤凰恢复上市申请获深交所受理

投资者迫不及待盼公司“乌鸡变凤凰”

有分析人士指出，*ST凤凰停牌前股价为2.53元/股，而去年公司基本每股收益为4.26元，一旦恢复上市，公司股价很有可能连续暴涨

■本报记者 矫 月

继2013年12月26日的最后一次交易，*ST凤凰在时隔一年的暂停上市后，迎来了恢复上市的契机。

5月12日晚间，*ST凤凰公告称，公司于2015年5月11日收到深圳证券交易所公司部函［2015］第16 号《关于同意受理长航凤凰股份有限公司恢复上市申请的函》，深交所将在受理公司股票恢复上市申请后的三十个交易日内，作出是否同意其股票恢复上市申请的决定。

*ST凤凰提醒投资者称：“若公司股票恢复上市申请未能获得深圳证券交易所的核准，公司的股票将被终止上市，请投资者注意投资风险。”

债务重整是扭亏关键

*ST凤凰被暂停上市主要是因为公司2011年、2012年、2013年连续三个会计年度经审计的净利润为负值，2012年、2013年连续两个会计年度经审计的期末净资产为负值，深圳证券交易所决定公司股票自2014年5月16日起暂停上市。

庆幸的是，暂停上市期间，*ST凤凰成功实施破产重整，并于2014年实现扭亏。年报显示，截至2014年12月31日，公司实现净利润43.07亿元，扣除非经常性损益的净利为1946.56万元，期末净资产为1.24亿元。

据一位注册会计师向《证券日报》记者分析，公司之所以能够扭亏，与公司缩减亏损业务和债务重组有很大关系。

另据*ST凤凰一季报显示，公司2014年一季度短期借款为17.78亿元，而2013年一季度的短期借款为18.31亿元，两者相差近亿元。上述注册会计师认为，公司应该获得了部分债务豁免。其表示，“在一季度的报表上，有部分本应该由公司支付的现金，在2013年有所体现，但在2014年却全部为零。由此可见，公司的重整计划实施效果显著”。

对于2014年的扭亏为盈，*ST凤凰解释有两方面原因，“一是通过破产重整和深化改革，公司财务费用、折旧费用和人工成本大幅减少，同时加大生产经营管理，企业盈利能力提升；另外，武汉市中级人民法院于2014年9月28日裁定公司重整计划执行完毕，有关债务重整收益已计入三季报净利润”。

事实上，*ST凤凰的债务重整力度很大，经多次调整，2014年3月21日，武汉中院裁定长航凤凰重整计划。

据*ST凤凰管理人初步审查确认的债权金额为46.99亿元。职工债权和税款债权将获全额清偿。普通债权则以债权人为单位，20万元以下全额现金清偿；超过20万元的债权施以债转股方式，最终清偿比例仅为11.64%。

对此，*ST凤凰董秘李嘉华当时曾公开向媒体表示，法院裁定重整后，目前所有针对*ST凤凰的债务诉讼已全部停止，待清偿完毕、债务剥离后，公司将恢复融资和造血功能。据报道，由于清偿比例只有11.64%，在第一次重组草案表决时，所有银行都投了反对票；第二次表决时，大部分银行选择了同意。

继债务重整后，无债一身轻的*ST凤凰一举扭亏并于2015年4月26日第六届董事会第二十六次会议审议通过了《关于公司符合恢复上市条件、申请公司股票恢复上市的议案》。此后，公司于2015年5月6日向深交所提交了恢复上市申请及全部材料。

恢复上市有望

在*ST凤凰投资者的期盼下，公司终于在2015年5月11日收到深圳证券交易所公司部函［2015］第16 号《关于同意受理长航凤凰股份有限公司恢复上市申请的函》。

深交所在恢复上市申请函中表示，“正式受理公司股票恢复上市申请”。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》（2014年修订）14.2.18条的规定，深交所将在受理公司股票恢复上市申请后的三十个交易日内，作出是否同意其股票恢复上市申请的决定。

深交所表示，在此期间，如要求公司提供补充材料，公司应当在规定期限内提供有关材料。公司提供补充材料的期限累计不得超过三十个交易日。公司补充材料期间不计入深交所作出有关决定的期限内。

在*ST凤凰投资者收到深交所受理*ST凤凰恢复上市的消息后，多数投资者对公司恢复上市希望大增。更有投资者已经开始测算公司恢复上市后的股价会上涨多少了。

对此，有分析人士指出，*ST凤凰停牌前股价为2.53元/股，而去年公司基本每股收益为4.26元，一旦恢复上市，公司股价很有可能连续暴涨。

值得注意的是，孟祥龙、周海虹和马明海三个自然人曾于2014年9月份投巨资买入*ST凤凰股票。

据了解，*ST凤凰曾于2014年9月份进行转增股份竞购，在这次竞购中，孟祥龙申购了3628.85万股*ST凤凰，而周海虹和马明海均申购了1814.42万股*ST凤凰。

*ST舜船被申请财产保全 多艘在建船舶被法院查封

公司表示，公司正在积极研究应对措施。目前，公司正积极与金融机构协商，争取妥善处理上述逾期银行融资款

■本报见习记者 张 敏

在遭遇银行账户被封冻结、融资款逾期后，资金链紧张*ST舜船再次发布贷款提前到期、合同取消的噩耗。

与此同时，*ST舜船还发布了公司被申请财产保全的公告，根据法院的裁定，公司及子公司目前已有多艘在建船舶被法院查封。

被申请财产保全

据*ST舜船发布的公告，南京银行股份有限公司城北支行（以下简称“南京银行”）因与*ST舜船发生海事请求担保纠纷，于2015年5月7日向武汉海事法院提出诉前财产保全申请。近日，公司收到了武汉海事法院下发的《民事裁定书》。法院作出裁定如下：准许申请人南京银行的诉前财产保全请求；自即日起，查封、扣押或冻结被申请人舜天船舶银行存款合计约3.9亿元或等值资产；责令被申请人舜天船舶提供合计约3.9亿元的担保；申请人南京银行应当在裁定书送达之日起三十日内依法提起诉讼或者申请仲裁，逾期不起诉或者申请仲裁的，本院将解除财产保全。

根据上述武汉海事法院作出的诉前财产保全申请的裁定，*ST舜船及子公司目前已有多艘在建船舶被武汉海事法院查封。

*ST舜船与银行发生的纠葛还不止这一件。昨日晚间，*ST舜船还发布了贷款提前到期的公告。对于资金链较为紧张的*ST舜船来说，可谓是“屋漏偏逢连夜雨”。

5月12日晚，*ST舜船发布《贷款提前到期通知书》称，5月11日收到招商银行股份有限公司南京分行（以下简称“招商银行”）送达的《贷款提前到期通知书》，公司与招商银行于2014 年8月15日签订了《授信协议》（以下称“主合同”），为担保主合同项下债务的偿还，江苏舜天国际集团有限公司向招商银行提供了连带责任担保。前述合同签订后，招商银行履行了合同义务。截止到2015年5月7日，主合同项下本金余额为人民币壹亿元。

截至2015年5月7日，公司由于资金周转紧张，向招商银行申请的银行承兑汇票敞口尚有5000万元逾期未能承兑。由于公司未能如期承兑招商银行的银行承兑汇票，故招商银行向公司送达了《贷款提前到期通知书》，宣布公司向其申请的剩余尚未到期的银行承兑汇票敞口5000万元提前到期。截至公告日，招商银行在《主合同》项下享有的对公司的债权共计1亿元。

对于上述情况，*ST舜船表示，公司正在积极研究应对措施。目前，公司正积极与金融机构协商，争取妥善处理上述逾期银行融资款。

合同一波三折

让*ST舜船更为窘迫的是，由于客户拒绝履约或者融资未到位，公司的重大合同也面临着诸多不确定性。

据*ST舜船昨日晚间发布的公告，公司于2014年3月27日与环球海事有限公司或其指定方（以下简称“买方”）签订了4艘2350箱集装箱船的《船舶建造合同》（以下简称“合同”）。然而，在上述4艘2350箱集装箱船的合同签订后，买方积极寻求渠道解决融资问题，以启动船舶建造。由于航运市场持续低迷，买方至今仍未能解决融资问题。不得已，*ST舜船与买方于2015年5月12日签署协议，同意取消合同，合同双方或其他方均不需承担任何损失赔偿责任。

而*ST舜船于2014年4月24日与珍宝航运有限公司（以下简称“珍宝航运”）签订的 2艘64000吨散货船合同（以下简称“合同”），因存在无法交船的风险，可能导致双方进入仲裁程序。此外，*ST舜船与南通明德重工有限公司（以下简称“明德重工”）合作造船，主要包括木片船项目、海洋平台供应船项目、自卸/非自卸船项目、不锈钢化学品船项目、64000吨散货船项目、驳船项目等32艘船舶项目。但目前明德重工尚处于破产重整阶段，明德重工存在不能或部分不能履行合同的风险。

上述两份充满不确定性的合同，使得*ST舜船可能面临两个方面的风险：一是因无法履约而须向买方承担违约责任，即向买方退还预付款及相应利息；二是无法收回本合同项下预付给明德重工的全部款项。

京城频现大宗现房整体收购案

一线城市正式步入城市更新时代

据悉，上海于日前率先出台了《上海市城市更新实施办法》，标志着“城市更新”作为政策正式落地一线城市

■本报记者 王 峥

近日，京城楼市再现大宗现房整体收购案。而在一线城市频现楼宇整体改造升级的背景下，上海也于日前率先出台了《上海市城市更新实施办法》。对此，有行业观察人士认为，一线城市已经正式步入了城市更新时代。

据悉，高和资本日前完成对星街坊项目的整体收购，并将对该项目展开整体改造升级。星街坊是高和资本自成立以来收购的第九个项目，临近地铁2号线积水潭站，交易前为新加坡星狮集团所持有。据调查，按星街坊项目总体量为3.2万平方米，其收购总价或超10亿元。不过对于这一金额，高和方面并未作出回应。

星街坊项目原本由5层商业和2层办公物业构成，完成对该项目的收购后，高和资本计划保留2层商业，将其中的3层改造为办公用途。之所以打算做这样的改造，是考虑到项目的区位潜力。星街坊正好位于中关村和金融街交界处，可填补该区域写字楼激增需求的空白，并带动周边区域的发展，创造更多商机。

近半年来，类似的收购案在北京商业地产市场并非孤例。3月24日，香港领汇管理有限公司宣布以25亿元收购了位于中关村内的欧美汇购物中心，这也是被称作香港商场最大地主的领汇首度投资中国内地资产。

一年多前，住建部就已联合高和资本共同发布《2013民间资本调研报告之四：存量房时代的房地产市场研究》，报告指出：一线城市已率先步入存量房时代。其中最明显的特征是，住房市场以存量房交易为主，新建住宅占存量住宅比例低；商业写字楼新增供应以存量楼宇的更新改造为主，核心区域表现更为突出。

此外，经济的快速发展也要求城市随之快速变化，也给城市楼宇的功能设施、设计提出了更高的要求。但目前一线城市核心区域已经鲜有商业地块出让，单纯依靠新建楼房显然无法应对日益增长的楼宇更新需求，例如酒店等功能性设施也无法实现较大改变。因此，城市管理者开始从政策层面对城市更新的方向、路线制定具体要求和规划，本月初，上海率先发布的《上海市城市更新实施办法》就是最好的例子。

城市更新，主要是指对建成区城市空间形态和功能进行改善的建设活动。该办法为推动现物业权利人提供公共要素，明确了促进城市更新的相关政策。

业内人士认为，《办法》的颁布标志着“城市更新”作为政策正式落地一线城市，可以说一线城市已经迎来“城市更新时代”。而瞄准这一巨大商机，很多企业跃跃欲试，高和资本则是其中的佼佼者。作为人民币商业地产基金领跑者，高和资本已经完成了9个项目的收购，管理资产总额近百亿元，经其改造升级的项目，均实现了巨大的价值提升，静安高和大厦的租金从收购前的4元/平方米/天一跃升至改造后7.5元/平方米/天，改造后的高和蓝峰大厦一年内租金实现从4元/平方米/天直接暴涨到了7.2元/平方米/天，分别成为当年度上海、北京楼市租金涨幅最快的写字楼，效果显著。

传统行业转型互联网+

袜云馆欲学小米卖袜子

■本报记者 马 燕

当传统产业迎来互联网+的时代风口，普通如袜子也可以飞起来。

Hi Socks2015年袜云馆春夏极致单品4月底在北京发布，这两款袜子由80后创业团队打造。据介绍，从创业之初到市场运作，再到品牌宣传，这家创业团队走的每一步都像极了小米，而这个创业团队的创始人也自称是小米的铁杆“粉丝”。

朱澄，一个85后的年轻人，从大学时代开始，他在袜子行业摸爬滚打已有数十年，在这一行业也算是小有成就。但他却不甘于现有的成功，走上了自我颠覆的道路。“在互联网来势凶猛的冲击下，如果传统企业过分沉迷于往日的成功，不敢自我颠覆，则面临淘汰命运”，朱澄坦言，“自己创业七年，前面五年是积累，后面两年是颠覆，颠覆的过程是痛苦的。”

他以袜子文化为切入口，与国际品牌袜业结下了战略合作。朱澄坦言，正是与国际品牌袜业在交流和合作过程中，常因为国内没有一款代表中国制造高水平的袜子而“羞愧”，于是他决定带领他的80后团队做一款让消费者甚至让同行都值得称赞的袜子。他讲到，传统行业在转型过程中自身面临着很大的痛点，但他决定痛定思痛 ，回归原点，打造第一款袜子极致单品。

一双袜子到底能怎样跟互联网连结？

据朱澄介绍，这两款极致单品的袜子，从整个前期调查、设计、销售都运营到了互联网的思维。

首先运用大数据分析了解用户痛点和需求。据朱澄介绍，在下定决心做产品之前，朱澄让其团队做了大量的市场调研，分析用户在网上买袜子的评论。由此总结出袜子行业的痛点和用户的需求点。同时，朱澄团队也发现了企业未来发展的方向：那就是打造全球最具性价比的袜子。他将男袜价格定为 19.9 元/ 双，女袜价格定为 29.9 元/ 双。

再就是电商渠道销售 。朱澄表示，从制作工艺和材料上来看， 19.9 元和29.9 元的定价很低。“在全球范围内，这两款袜子性价比是最高的。一个原因是我们只在电商上卖，没有中间环节，也没有任何售卖成本。另一个原因是消费者对中国制造产品信心不足， MORESOCKS 袜云馆要把产品做得让消费者喜欢，让消费者信任 。”

此外，袜云馆作为首次与国内动漫 IP 合作的企业， 500万元邀请网络超红表情帝 -- 炮炮兵来代言该品牌。

在袜子这样一个传统产业，要想在互联网+的大时代做出成绩，还真是不仅要将产品做到极致，同时也要将互联网思维也用到极致。

从外部环境来看，一方面，政府提倡“大众创业万众创新”，这是政策利好，相关的创业门槛降低，创业环境进一步优化，这对积累不足、财力有限的年轻创业者来说，无疑遇到了最好的创业时机。另一方面，互联网思维的运作已经成型成熟，互联网作为一种工具，已经显现出对传统产业的改造趋势和对商业模式的颠覆。

朱澄们或许就是这个大时代风口的弄潮儿。