沪指再挫逾3%失守3700点　三主线成“避风港”

分析人士指出，虽然央企改革题材热点有获利了结迹象，但新的热点还在不断涌现，后市调整空间较为有限

■主持人：张晓峰 任小雨

两大原因导致连续暴跌

《证券日报》记者：昨日，在期指交割日的心理预期下，A股市场再次陷入回调震荡格局。其中，沪指最终报收3664.29点，下跌3.42%，全天成交额为5011.95亿元，3700点关口再度失守。请问，在市场不断爆出利好消息，包括央行持续的公开市场操作，向市场释放流动性的情况下，为什么仍未能阻止大盘周二和周四连续大跌，投资者应当如何看待？

天信投资：造成及其市场连续大跌主要两点因素：首先，龙头不在，示范效应减弱。在军工资产证券化、国企改革顶层设计方案即将出台等利好消息的带动下，军工和国企改革概念股持续上攻，绝大多数的受益个股涨幅超过30%。而最近几个交易日，改革题材受益板块连续走低，并且持续出现在领跌的位置，开启了获利了结的征程。其次，稳定股市的边际效应递减。维稳军团在3400点附近开启维稳之旅，指数也一鼓作气短期内大涨接近25%，最近一段时间，虽然维稳军团持续的买入上市公司的股票，维稳依旧在持续，但是市场已经失去了继续大涨的走势，目前行情的走势可以认为维稳的边际效应递减。

广州万隆：昨日大盘午后再次跳水中，暴露了三大危险信号。首先，大盘量能持续萎缩，昨日两市量能已不足万亿元。虽然杀跌量能减少是好事，但在周三上涨中量能也没有周二杀跌多，这说明市场偏向谨慎，对后市的止跌反弹较为不利；其次，热点不明显。虽然有证金概念股一枝独秀，但却没有蔓延开来，缺少热点的盘面迟早会被空军回压下跌；最后，场外资金入场趋缓，而场内资金却惊现持续出逃。据统计，7月份股票账户市值超千万元用户大降28%、上周银证转账净流出831亿元，连续四周净流出，资金持续大幅出逃直接让大盘反弹受阻。

呈箱体走势概率较大

《证券日报》记者：在周三探底回升走出深V走势后，昨日A股反弹再度遇阻，沪指大幅低开1%后全日始终维持在周三收盘点位下方运行，下午2点过后更是展开一波跳水，最终收盘下跌3.42%，失守3700点，两市量能持续萎缩。请问，从技术面的角度来看，后市将如何演绎？

天信投资：对于短期市场行情的预判，大盘呈箱体走势概率较大。一方面维稳军团的就是要坚守一定的底线，即3600点整数关口，也就是底线思维；另一方面，大盘在4000点形成极强的压力位，再结合维稳作用的边际递减的因素，大盘短期内也很难突破4000点的束缚。建议投资者积极选择具有政策受益、中报业绩继续增长且有维稳资金介入的个股，高抛低吸。

金证顾问：技术上，昨日大盘呈现震荡整理的走势，沪市的量能萎缩至5012亿元，虽然央企改革题材热点有获利了结迹象，但新的热点还在不断涌现，大盘后市调整空间较为有限。操作上，建议控制仓位，多看少动，对于获利股及时落袋为安，持币等待底部信号的确立后，再择机入场相对为宜。

三主线成“避风港”

《证券日报》记者：从盘面上看，昨日职业教育、在线教育、高校系等板块表现较好，而此前涨势不俗的迪士尼、通用航空、央企改革、航天军工、生物质能、煤化工、二线地产等板块却大幅下跌。请问，近期投资者应如何操作？

广州万隆：在目前A股市场震荡整理的背景下，三大主线或将成避险通道：首先，国企改革：在经济下行压力倒逼下，政府只能通过改革来对冲，国企改革为行情龙头主线，国企改革概念股有望获得市场关注。第二，大数据云计算：日前，国务院通过大数据发展行动纲要，推动政府信息系统和公共数据互联共享算是不小突破，资金有望青睐大数据结合交通、医疗标的。第三，航天军工：抗战阅兵纪念日越来越近必然会激起投资者对军工类产品的关注，在当前是个不错的标的。

民生证券：短期关注稳增长系列和有催化预期或即将落地的热点主题建议关注两条线：一是稳增长系列的城市管网建设、农田水利、环保排污治理、棚户改造、制造业升级等，二是有催化预期或即将落地的“小而美”的热点主题，如迪士尼、西藏、新能源汽车、能源互联网等。

底部再现“增持潮” 747家公司获产业资本净增持670亿元

■本报记者 张晓峰 见习记者 乔川川

编者按：经过前期股指的持续大跌，目前市场围绕3600点反复震荡，蓄势筑底特征明显。在此背景下，上市公司大股东再度掀起新一轮“增持潮”。据《证券日报》市场研究中心统计显示，7月9日至8月20日，沪深两市共有747家上市公司出现产业资本净增持，净增持市值达670亿元。从行业分布来看，建筑装饰（38.67%）、国防军工（37.50%）、有色金属（34.62%）等三行业净增持个股的行业占比居前。今日本文特对上述三行业的增持情况进行仔细梳理，并挖掘相关龙头个股的投资价值，以飨读者。

建筑装饰 7只个股增持数量超500万股

据《证券日报》市场研究中心统计显示，7月9日以来截至昨日，建筑装饰板块共有29家上市公司获得产业资本（剔除个人）增持，占行业内75家上市公司数量的38.67%。

具体来看，中国化学（2470.19万股）、中国建筑（2350.00万股）、铁汉生态（1013.51万股）、中铁二局（1007.03万股）、四川路桥（1000.00万股）、北新路桥（553.31万股）和设计股份（521.02万股）等7只个股产业资本净增持数量居前，均在500万股以上。

从上述29只个股市场表现来看，7月9日以来有25只个股跑赢同期大盘，其中北新路桥（116.19%）、中材国际（87.14%）、苏交科（68.58%）、北方国际（57.31%）、龙元建设（53.74%）、浦东建设（53.00%）、粤水电（52.45%）和设计股份（50.53%）等个股区间累计涨幅均在50%以上，值得关注。

对于板块投资机会，广发证券表示，建议关注以下三条主线：首先，在行业整体不景气的情况下，设计板块充满活力，以苏交科、园区设计为代表的设计类龙头股借助资本市场掀起外延式增长热潮；二、家装作为家庭较为重要的一笔消费，入口价值巨大，推荐亚厦股份、广田股份、洪涛股份、东易日盛等。三、在大型国有建筑企业中，对外工程承包具有抗周期的显著特点，受益“一带一路”、国企改革、资产重组等三大利好刺激，推荐：中材国际、中工国际、北方国际等。

国防军工 龙头股迎低吸机会

据《证券日报》市场研究中心统计显示，7月9日以来截至昨日，国防军工板块共有12家上市公司获得产业资本（剔除个人）增持，占行业内32家上市公司数量的37.50%。

具体来看，中航机电（1113.55万股）、中航飞机（953.05万股）、中航动控（769.37万股）和中航黑豹（654.13万股）等4只个股产业资本净增持数量居前，均在600万股以上。另外，中航电子、四川九洲、中航动力和洪都航空等个股产业资本净增持数量也均在100万股以上。

市场表现方面，近日国防军工板块回调明显，但多数市场人士表示，随着抗战胜利70周年阅兵进入倒计时以及军民融合政策催化，龙头股充分调整后，将带来新的低吸机会。在上述个股中，中航飞机和中航动控较为被市场看好，中航飞机确立了军机、民机、航空服务和国际合作等四大支柱产业，完成了由飞机零部件制造商向整机制造商的转变。中航动控为目前国内惟一的航空发动机控制系统的研制、生产和试验基地。

对于板块投资机会，国元证券表示，从9月份阅兵，到10月份国庆期间，军工作为主题投资的板块仍存投资机会。基本面逻辑，军民融合大势所趋，相关上市公司原有主业贡献业绩提供安全边际，转型军工有利于估值修复。从市值突破与成长性角度来看，投资标的选择四大市值突破公司：中船防务、中国卫星、中直股份、成发科技；四小优势成长公司：威海广泰、海特高新、欧比特、四川九洲。

有色金属 东阳光科增持近2500万股

据《证券日报》市场研究中心统计显示，7月9日以来截至昨日，有色金属板块共有36家上市公司获得产业资本（剔除个人）增持，占行业内104家上市公司数量的34.61%。

具体来看，东阳光科（2468.88万股）、格林美（1582.93万股）、丰华股份（1432.92万股）、北矿磁材（1307.95万股）、园城黄金（1169.84万股）和金钼股份（1000.00万股）等6只个股产业资本净增持数量居前，均在1000万股以上。另外，刚泰控股、赤峰黄金、宝钛股份、东睦股份、中金岭南和太原刚玉等个股产业资本净增持数量也均超300万股。

从昨日市场表现来看，在上述36只个股中，驰宏锌锗、金钼股份强势涨停，另外东阳光科（5.08%）、中金黄金（2.74%）、赤峰黄金（1.93%）、园城黄金（1.36%）、新疆众和（1.04%）和湖南黄金（1.02%）等个股也出现不同程度上涨，在沪指大跌3.42%背景下，尽显强势。

个股方面，东阳光科作为产业资本增持数量最多的有色金属股，昨日放量逆市上涨，值得关注，除产业资本增持利好外，汇金增持或是刺激公司股价异动的主要原因之一，2015年8月20日公告显示，截至2015年8月14日，证金公司持有公司5183.79万股，占比2.10%，为公司第六大股东；汇金公司持有公司2198.21万股，占比0.89%，为公司第九大股东；两者合计持有7382万股，占比2.99%。

另外，公司推出员工持股计划也是该股另一看点，2015年8月20日公告称，公司拟实施1.2亿元员工持股计划，员工持股计划设立后委托平安证券有限责任公司成立集合计划进行管理。

111家公司中报今日亮相 11只业绩翻番股引关注

■本报见习记者 乔川川

随着时间进入8月下旬，上市公司中报业绩披露也进入密集期，据沪深两市2015年中报预约披露时间表显示，今日有111家公司披露中报，据《证券日报》记者统计发现，截至昨日，有12家公司已披露中期业绩快报，其中4家公司中期净利润同比增长在100%以上，分别为：西部证券、多氟多、亚玛顿和西部建设。

除上述12家已披露中期快报公司外，还有65家公司披露了中期业绩预告，其中预喜43家公司，有7家公司净利润预计同比增长超100%，分别为：金龙机电（4640.51%）、科林环保（360.00%）、双龙股份（340.00%）、华谊嘉信（190.00%）、天桥起重（150.00%）、大华农（130.00%）、新能泰山（119.65%）。

在上述11只中期业绩有望翻番个股中，金龙机电业绩最为抢眼，公司预计2015年上半年实现净利润2亿元至2.1亿元（上年同期净利润为442.99万元），同比上升4414.77%至4640.51%。业绩变动原因系本报告期，公司微特电机订单同比大幅增长；本报告期博一光电、甲艾马达净利润合计约5200万元；本报告期，子公司东莞金龙出售参股公司股权取得了投资收益。报告期内，公司实现的非经常性损益影响净利润约为3800万元。

除金龙机电外，分析人士对《证券日报》记者表示，结合行业基本面、个股市场表现来看，在上述11只个股中，除科林环保、双龙股份、华谊嘉信、新能泰山停牌外，西部建设、多氟多等个股未来表现值得期待。

西部建设方面，公司重组完成后为全国规模最大、混凝土科技研发能力最强且全国布局的专业商品混凝土上市公司；公司业绩快报显示，今年上半年营业总收入为43.92亿元，同比增长3.42%；净利润为5096.66万元，同比增长220.18%。盈利能力上升的主要原因：一是公司产品销售平均毛利率上升；二是由于增值税税率变化，导致本期税金及附加费减少；三是公司加大老款回收力度，导致本期计提的坏账准备减少。

随着新能源汽车产业链景气度快速上升，多氟多正受到资本市场的广泛关注，国泰君安表示，公司开启新能源汽车全产业链模式，预计动力锂电池带动业绩大幅增长，期待新能源汽车销售放量，目前锂电池行业仍处供不应求状态，预计未来盈利将维持稳定。

从昨日市场表现来看，亚玛顿和金龙机电均以红盘报收，分别上涨6.13%和0.03%，投资者可积极关注其后市表现。亚玛顿有哪些投资亮点呢，长江证券表示，光伏业回暖、超薄双玻组件放量致中报业绩大增，公司斥资1000万美元参与SolarMax定增，为出口规避双反政策提前布局，发展目光长远。公司实际控制人、董事长积极增持也侧面证明了公司对未来成长的信心。

阿里联手兵工集团探路北斗系统商用

揭秘机构寻股路线图掘金4000亿元市场

■本报记者 吴 珊

日前，中国兵器工业集团（下称：“中国兵工”）宣布其与阿里巴巴投资20亿元成立千寻位置网络有限公司，后者注册资金为20亿元，双方各占股50%，落户上海杨浦区。

事实上，中国兵器工业集团和阿里巴巴将合作开发基于“北斗”的位置服务的消息早在一年前就已有端倪，到今年7月份，消息显示北方导航母公司中国兵工集团将和阿里巴巴成立新公司，开展基于北斗系统的民用商用应用服务，合资公司的注册资金也在传言中不断上升，从最初的10亿元增加到最终敲定的20亿元。

如今千寻位置网络有限公司正式挂牌成立，标志着在经历多年积累和突破后，北斗卫星导航系统的应用迈出了重要步伐，大众消费应用拓展的“北斗+”时代已来临。

在此消息提振下，昨日，北斗导航概念板块一度涨幅突破2%，北方导航、振芯科技、超图软件、四维图新等个股盘中均有抢眼表现，尾盘在股指持续走弱拖累下，个股涨幅有所回落，截至收盘，华力创通和新宁物流仍强势收红，涨幅分别达到2.58%和0.6%。

据《证券日报》记者了解，目前世界上共有4套全球卫星导航系统（GNSS）——美国的GPS、俄罗斯的“格洛纳斯”（GLONASS）、中国北斗卫星（CNSS）以及欧洲的“伽利略”（GALILEO）。其中，GPS起步最早，民用市场中的占有率也最高。相比起其他GNSS，北斗起步相对较晚，但一些独特的功能让它一度备受国际社会关注。GNSS的基本功能是定位、授时，而北斗还有另外一个功能：短报文通信。

数据显示，预计2015年和2020年，我国卫星导航应用产业年值分别将超过1500亿元和4000亿元，北斗导航市场复合增长率将大于40%。

对此，中银国际表示，这个巨大的蛋糕吸引着从国有企业到民营企业、从资本市场到产业界的广泛关注。在广阔的北斗市场中，群雄逐鹿的壮观局面已经开始展现在世人的眼前，在这个以高技术、高回报为主要特点的领域里，北斗系统用户端产品的技术验证工作已经接近尾声、随着北斗卫星全球组网的开始，用户端（如芯片、板卡、终端等）产品将在国家政策扶持下开始大量投放市场，重点推荐中国卫星、海格通信。

而北斗作为大国梦的一部分，在产业政策的支持下，其增强系统建设也将逐步完善。从2015年一季度的产业链公司业绩表现来看，行业景气程度高。目前，国内已经形成一批有竞争优势的导航企业，在多重因素的共同促进下，整个北斗产业链也会加速完善。据此，平安证券推荐海格通信、盛路通信、振芯科技。

政策力挺创业创新

两角度挖掘创业概念股

■本报见习记者 莫　迟

昨日，国务院发布通知，同意建立由发改委牵头的推进大众创业万众创新部际联席会议制度。通知要求，在国务院领导下，统筹协调推进大众创业万众创新相关工作，加强对《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》实施工作的指导、监督和评估以及加强有关地方、部门和企业之间在推进大众创业万众创新方面的信息沟通和相互协作等。

对此，分析人士表示，大众创业万众创新作为今年政府工作报告的重要内容之一，相关支持政策有望相继落地，而A股市场受益的概念股主要包括商贸平台概念股以及创投概念股两方面。

受益于大众创业万众创新战略的进一步深入推进，昨日部分受益概念股也逆市走出了良好表现。据《证券日报》记者观察发现，深圳华强（4.79%）、华仁药业（4.41%）、昆仑万维（3.32%）、东软载波（2.87%）、小商品城（1.62%）、中关村（0.81%）、巨轮股份（0.07%）等相关个股昨日均实现逆市上涨。资金流向上，昆仑万维（10505.20万元）、华仁药业（6333.75万元）、中关村（3879.67万元）、深圳华强（3547.93万元）、紫江企业（3444.92万元）、东软载波（1782.62万元）、巨轮股份（1181.96万元）等个股昨日大单资金净流入均超过1000万元。

值得一提的是，与创业创新密切相关的小微企业扶持政策也于近期获得强化。8月19日的国务院常务会议决定进一步加大对小微企业的税收优惠，在落实好已出台税收优惠政策的同时，一是从2015年10月1日起到2017年年底，依法将减半征收企业所得税的小微企业范围，由年应纳税所得额20万元以内（含20万元）扩大到30万元以内（含30万元）；二是将月销售额2万元至3万元的小微企业、个体工商户和其他个人免征增值税、营业税的优惠政策执行期限，由今年年底延长至2017年年底。

事实上，无论是大众创业万众创新部际联席会议制度的推进，还是对小微企业加大税收优惠都体现了管理层对创业者的关怀。而回到二级市场上的投资机会，分析人士表示，可从两方面布局相关受益股，其一是近期表现相对强势的小微企业“集中营”商贸平台概念股，而在万众创业的背景下，相关公司也是第一批直接受益者，具体标的包括：国内最大的小商品集散中心小商品城、拥有全国单体规模最大电子专业市场的深圳华强；其二是创投概念股，创投公司是扶持创业创新发展的重要参与者，可以帮助一些创业者渡过最初的艰难时期，提高创业成功率，同时创投业也是政策重点扶持的领域之一，值得中长期持续关注。主要标的有：张江高科、鲁信创投、中关村等个股。

智慧城市建设成果显著

三类概念股抢得先机

■本报见习记者 牛仲逸

据悉，2015中国智慧城市创新产业大会将于2015年8月31日至9月3日在深圳会展中心举行。此次大会覆盖范围包括智慧家居、智慧社区、智慧交通、智慧医疗、智能照明、智能酒店、绿色建筑、智慧教育、智慧安防、智慧养老、智能制造、智能可穿戴等几大行业板块。同期还将举办2015智慧城市产业发展战略高峰论坛。

市场人士表示，目前A股中智慧城市概念股已经被投资者所熟知，在此次大会召开之际，相关概念股有望迎来事件性投资机会。

“智慧城市”一经提出，便持续受到产业政策的大力扶持。近期，八部委联合发文《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》(以下简称“《指导意见》”)，内容涉及建设智慧城市的指导思想、基本原则、主要目标以及具体路线。《指导意见》提出，到2020年，建成一批特色鲜明的智慧城市，辐射带动全国各城市的智慧型发展，尤其在公共服务、城市精细化管理、生活宜居环境、智能化基础设施、网络安全、能效管理等方面将重点投入、积极发展。

目前，我国已经先后发布了三批智慧城市试点。据《证券日报》记者了解到，目前我国已经有超过500个城市在进行智慧城市试点，并均出台了相应规划，计划投资规模超过万亿元。

因此，有分析师表示，过去较长时期内，政府部门握有大量关系国计民生的大数据资源，却由于缺少相关推动机制及运营经验而未能发挥出应有的社会效能；然而，近期随着PPP模式在全国范围的推广应用，互联网巨头及垂直领域智慧城市项目承包商的积极性被有效调动，纷纷向与智慧城市相关的互联网及数据运营模式转型，带动政府大数据资源的共享和利用；未来，随着政府数据资源的价值被广泛认知和挖掘，伴随政企合作的新型商业模式不断走向成熟，我国智慧城市建设将步入发展快车道。

行业当前正处于跑马圈地的关键阶段，对公司竞争优势的判断主要立足于以下三点：1.先发优势，主要体现在成功打造基于政府数据运营的标杆项目，率先建立横向复制的基础，同时，也体现在作为传统的信息化技术提供商，与存量政府资源进行对接的能力；2.国资背景，出于对信息安全的要求，具备国资背景的企业更容易获取政府资源与数据的运营权；3.运营能力，传统IT企业往往缺乏互联网的基因，能够率先理顺机制，通过并购或者引入外部团队等方式提升自身运营能力的企业，在政府数据运营领域中胜出的概率将显著增加。

在概念股选择上，齐鲁证券表示，考虑到未来我国智慧城市发展的良好趋势，参与企业将迎来业务快速发展及模式逐步转型的黄金时期，故而总体看好相关领域的上市公司投资机会，重点推荐易华录、数字政通、立思辰。