中木国际(01822.HK)2025年度ESG报告解读

整体概览

中木国际控股有限公司（简称“中木国际”，股票代码：01822）于2026年4月29日发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及治理（ESG）方面的管理策略与绩效表现。报告期内，集团主要业务包括木材相关活动以及食品及饮品。董事会明确承担ESG管理责任，定期评估气候相关风险与机遇，并设立ESG工作小组推进相关举措。

ESG治理框架

董事会是集团ESG事务的最高监督机构，负责审批ESG管理政策、评估风险及监督目标达成。高级管理层负责具体执行，包括识别ESG与气候相关风险、制定应对策略，并向董事会汇报。集团每年开展重要性评估，以识别对业务和利益相关方最具影响的议题。报告期内，高级管理层与ESG工作小组举行特别会议，讨论管理计划与进度。

薪酬委员会已注意到联交所要求披露气候相关考量是否纳入薪酬政策，并将不时评估政策有效性。但报告未明确显示ESG绩效指标与高管薪酬的直接挂钩程度。

环境维度（E）分析

排放物管理

报告期内，集团因于2024年10月终止汽车租赁业务，范围1排放大幅下降至零（2024年：1,585.0 tCO2e）。范围2排放为17.9 tCO2e（2024年：22.8 tCO2e），显示电力消耗的碳排放在业务缩减后保持低位。温室气体排放强度由64.31 tCO2e/员工降至0.58 tCO2e/员工，但主要源于业务结构变化，而非实质性减排措施。

集团已设定以2021年为基准年减少或稳定温室气体排放的目标，目前正通过节能措施推进。但未披露范围3（价值链）排放数据，仅表示正在探索数据收集。

资源使用

• 能源管理：总能耗从5,806.6 MWh降至34.0 MWh，强度从232.26 MWh/员工降至1.10 MWh/员工，同样因终止汽车租赁业务而显著下降。间接能耗（电力）为34.0 MWh，同比上升30%（2024年：26.2 MWh），但整体基数极低。
• 水资源管理：用水量从3.7立方米增至60.0立方米，强度从0.15立方米/员工升至1.94立方米/员工。报告未解释增长原因，投资者需关注业务扩张是否导致水耗上升。
• 废弃物管理：非危险废弃物总量0.2吨（2024年：0.4吨），强度0.01吨/员工，无危险废弃物产生。

气候变化应对

集团识别了物理风险（台风、洪水、慢性气温上升）与过渡风险（政策法规、技术、市场）。目前仅提供定性描述，未量化财务影响，并采用了联交所允许的财务影响宽免。未开展气候情景分析，仍在初步探索阶段。

社会维度（S）分析

雇佣与员工结构

截至2025年末，集团共有31名员工（2024年：25名）。员工年龄结构呈老龄化趋势：51岁以上员工由2人增至18人，30岁以下由4人减至2人。

员工流失率：总体流失率为4.2%（女性1%，男性3.2%），高于2024年的0%。这可能是组织精简或业务调整的信号。

健康与安全

报告期内无因工损失工作日，过去三年（含本年度）无工作场所死亡案例。集团已制定多项安全操作规程，但未披露具体的职业健康安全管理体系认证（如ISO 45001）。

发展与培训

培训参与率明显下降：受训员工百分比从2024年的43%（女性）/28%（男性）降至8%/11%。平均培训时长：女性5.0小时（较2024年6.96小时下降），男性3.32小时（较2024年4.51小时下降）。值得注意的是，一般员工平均培训时长仅为0.20小时（2024年：6.50小时），降幅达97%，可能影响基层员工技能提升。

供应链管理

集团共有14家供应商（全部位于中国），较2024年的27家减少48%。所有供应商均经过评估，但未披露供应商ESG尽职调查的覆盖率或审计比例。

产品责任

报告期内无产品召回或重大投诉，未发生知识产权或消费者数据泄露事件。集团对供应商进行背景评估和产品质量检查，但未披露具体质检合格率或客户满意度数据。

反腐败

无已审结的腐败法律案件，集团设有欺诈侦查与举报政策，并提供保密举报渠道。报告期内未披露对董事及员工进行反腐败培训的受训人数或频率。

社区投资

集团表示评估当地需求并鼓励员工参与志愿活动，但未披露具体的社区投资金额、项目数量或志愿服务时长。

治理维度（G）分析

报告未提供董事会独立性、多元化（如性别比例）或专门委员会运作的具体数据。ESG管理闭环主要通过董事会定期评估、员工参与和重要性评估实现，但未提及内部审计对ESG绩效考核的覆盖。数据安全与隐私保护方面，集团确认无违规事件，但未披露具体技术措施或第三方认证。

漂绿风险提示

• 碳排放强度的显著下降主要源于业务剥离（终止汽车租赁），而非运营效率提升，需评估业务扩张后排放趋势。
• 用水强度从0.15立方米/员工跃升至1.94立方米/员工，报告未提供合理解释，投资者需关注运营资源效率的实际变化。
• 员工培训时长大幅下滑，尤其是一般员工几乎未接受培训，可能影响人力资本质量。
• 报告多处使用“持续推动”“致力于”等定性描述，缺乏量化的中长期目标（如减排百分比、培训覆盖率）。

总结

中木国际2025年度ESG报告展示了基础的管理框架与合规表现，但量化指标的波动多由业务结构调整驱动。环境数据因剥离高碳业务而显著改善，但社会维度（培训投入、用水效率）出现退步。集团在供应链ESG管理、员工发展及社区投资方面缺乏具体数字支撑。投资者需结合年报财务数据，进一步评估ESG实践对公司长期价值的实质性影响。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。