澳门励骏(01680.HK)2025年度ESG报告解读

澳门励骏创建有限公司（01680）于2026年4月29日发布其2025年度ESG报告，全面披露在环境、社会及治理（ESG）方面的实践与绩效。报告覆盖集团在澳门的主要非博彩业务运营，包括酒店、餐饮、零售租赁及物业服务。2025年11月，随着与澳娱综合的服务协议提前终止，集团正式终结博彩业务，全面转向非博彩娱乐综合体。本报告也是其博彩业务终止后的首份完整ESG报告。

治理与ESG管理架构

董事会ESG监督

• 董事会对ESG策略及气候相关管治承担整体责任，授权审计委员会监督ESG治理框架的建立与优化。
• 审计委员会下设立ESG工作组，由环境、人力资源和治理三个职能分组支持执行。
• 董事会每年至少两次通过审计委员会汇报讨论气候与ESG事宜。

实质性议题与风险管理

• 报告期内，集团通过结构化重要性评估识别26项ESG议题，其中“温室气体排放”、“能源效益”、“客户服务与投诉处理”等被列为高度重要。
• 风险管理体系将ESG与气候相关因素纳入企业风险管理和内部监控系统。

环境维度（E）

温室气体排放

• 报告首次系统披露范围3排放（含7个类别），并设定以2025年为基准年的2030年减排目标：范围1+2绝对排放量减少34.88%。
• 2025年范围1+2排放总量为24,137.17吨CO2e，较2024年的25,208.16吨下降4.2%。
• 排放密度（范围1+2）由2024年的32.68吨CO2e/百万港元收益上升至37.76，主因收入下降及业务恢复导致能耗回升。

能源与水资源

废物管理

• 无害废物总量491.06吨（2024年：486.11吨），密度由0.63升至0.77吨/百万港元收益。
• 厨余处理：励庭海景酒店厨余机每日处理约120公斤转化为水，励宫酒店每日处理约150公斤转化为肥料。
• 已淘汰塑料吸管及外卖盒，引入智能饮水机。

气候风险管理

• 采用IPCC SSP5-8.5（高排放情景）评估物理风险，IEA当前政策情景评估转型风险。
• 识别的主要物理风险包括强降水、台风及平均气温上升，影响程度评为低至中。
• 转型风险集中在碳抵消成本增加和电力成本上升，集团已评估碳定价敞口并探索节能技术投资。

社会维度（S）

员工权益与多元化

• 截至2025年末，集团员工总数716人（2024年：1,149人），因博彩业务终止员工减少。
• 女性员工占比39.9%（286人），女性董事占比50%（4/8）。
• 员工流失率高达77.09%（2024年：16.60%），主因业务重组及裁员。

培训与发展

• 2025年总培训人次6,322（含重复计数），平均培训时数5.84小时（2024年：2.80小时）。
• 培训内容覆盖安全、产品知识、食物卫生、反贪污等。

职业健康与安全

• 2025年因工伤损失工作日947天（2024年：360天），工作相关伤害22起，三年内无死亡事故。
• 实施“酒店及饮食业职安卡”培训、急救课程及免费体质测试。

供应链管理

• 供应商总数1,818家（2024年：1,813家），其中77%位于澳门。
• 采购政策纳入ESG标准，优先选择环保型供应商，采用澳门环保局绿色采购指引。

客户与产品责任

• 励宫酒店在全球旅行平台获得4,151条评论，集团保持较高客户满意度。
• 未发生因安全健康问题导致的召回，未收到重大服务相关投诉。
• 数据安全通过ISO/IEC 27001认证（2022版）。

负责任博彩

• 尽管博彩业务已终止，集团在报告期内仍对全体员工提供负责任博彩培训（含新入职及现有员工），管理层参加逸安社专业课程。
• 娱乐场设有信息台、辅导室及自我隔离申请机制。

反腐败

• 2025年博彩分部管理层及一般员工分别接受30小时和728小时反贪污培训。
• 未发生针对集团或其员工的贪污法律案件。

关键绩效数据摘要（环境）

漂绿分析与风险提示

• 报告披露了此前2021年设定的密度目标（能耗降15%、用水降10%、废物降10%）未完成，并解释未达标原因为收入恢复慢于运营恢复。该透明度降低了漂绿嫌疑。
• 排放强度（单位营收口径）在报告期内上升，集团未隐藏这一负面趋势，值得肯定。
• 报告未提及任何环境处罚或安全事故，声称无重大违规。但投资者需注意，财务报告中提及的持续经营不确定性及高额负债率（净资本负债率161.2%）可能影响ESG投入的持续性。
• 管理层激励与ESG绩效的挂钩情况未在报告中明确披露，这是治理维度的一个缺口。

行业异质性分析

澳门励骏作为澳门本地综合旅游运营商，其ESG重点突出在：- 业务转型期：从博彩转向非博彩，员工规模大幅缩减，社会指标（如流失率）剧烈波动。- 气候物理风险：澳门沿海位置使其面临台风及海平面上升风险，集团已设立台风委员会及防洪措施。- 对政府政策的依赖性：澳门“消闲、旅游、经济及多元文化”政策直接影响业务方向。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。