中国金石(01380.HK)2025年度ESG报告解读

中国金石矿业控股有限公司于2026年4月29日发布其2025年度环境、社会及管治（ESG）报告，深入披露了公司在环境管理、社会责任及公司治理方面的表现与进展。报告显示，公司在业务战略转型期内，ESG管理呈现显著分化：碎石灰石业务在收入大幅增长的同时，引发了环境指标与员工流动率的波动；食品品牌业务增长迅猛，同时在社会维度展现出积极的指标改善。

战略转型与环境数据变动

报告期内，公司正式放弃大理石荒料开采计划，全面转向碎石灰石生产。这一战略调整直接影响了环境绩效指标。公司录得收入约人民币92.2百万元，同比增长88.6%。然而，总量指标出现了结构性变化。

• 温室气体排放：2025年温室气体总排放量（范围1+2）为252.6吨二氧化碳当量，相较于2024年的84.0吨有显著增加。排放密度从每百万元人民币收入1.3吨升至2.6吨。公司解释称，该增加主要由运营安排变更导致——原本由分包商承担的采矿活动用电直接纳入公司自身报告范围，增强了管理控制。
• 能源消耗：总能源消耗为449,890千瓦时，较上一年的166,296千瓦时大幅上升。能源消耗密度从2024年的3,402千瓦时/百万元人民币收入增至2025年的4,878千瓦时/百万元。
• 水资源管理：耗水密度从2024年每百万元收入6.0立方米上升至2025年的8.5立方米，报告披露了更广泛的用水数据覆盖范围。
• 生态修复：公司实施了8.6亩矿区修复工程，种植26,010棵树木及幼苗，预估潜在的温室气体减除量为69.0吨二氧化碳当量，是2024年24.2吨的两倍以上。

公司在环境维度建立了以2025财年为基准年的目标体系，包括：温室气体排放密度降低至约每百万元收入2.3吨；非有害废弃物密度降低5%；能源、水及纸张使用强度分别降低5%；食品包装材料密度降低5%。

员工结构与运营中断

在社会维度，报告显示员工规模扩大，但流动率显著上升。

• 员工构成：截至2025年末，员工总数从45人增至66人。英国地区员工数量从14人增至27人，反映了食品业务扩张。
• 离职率：员工总流失率从2024年的9%升至22%（全职）。其中18-30岁年龄组流失率高达50%（2024年：29%），管理岗位流失率达75%（2024年：0%）。香港地区离职率从8%升至42%。
• 培训与发展：受训员工比例从16%大幅提升至73%，平均培训时数从2小时增至10小时。
• 职业安全：报告期连续第三年实现零工伤、零工亡。
• 产品质量：食品业务获SALSA食品安全认证和英国食品标准局监管审计合规。本年度收到1,453宗投诉，全部来自食品品牌业务，主要涉及配送、质量与库存问题。
• 供应链管理：供应商总数从41家增至57家。公司未披露针对供应商的ESG尽职调查或审计比例。

在治理方面，公司建立健全反贪腐框架与举报机制。本年度未发现任何已审结的贪腐诉讼案件。

从披露所得的观察

碳强度以及多项资源消耗强度在报告期内呈现上升趋势，这一方面源于业务扩张和运营模式变更，使数据口径发生变化。虽然公司同步披露了生态修复的碳移除数据作为补充视角，但在投资决策中，投资者仍需关注这些暂时性的指标上升是否将逐步收敛至长期目标路径。

员工维度的数据波动更值得关注。核心管理层与年轻员工的高离职率可能对组织稳定性构成潜在压力。虽然培训大幅提升显示了积极的应对信号，但管理岗位近75%的流动率，可能需要进一步关注继任计划的完善性。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。