胡桃资本(00905.HK)2025年度ESG报告解读

报告概览与管治架构

胡桃资本有限公司（股份代号：00905）于2026年4月29日发布2025年度环境、社会及管治报告，全面披露其在投资管理业务中的可持续发展实践。本集团主要业务涵盖上市及非上市证券、基金及加密货币投资，并已建立三层ESG管治架构——董事会承担最终责任，高级管理层负责风险识别与方略制定，ESG委员会执行具体工作。董事会每年审议ESG目标及风险管理有效性，报告期内高级管理层与委员会举行一次会议讨论进度。

应对气候变化

气候治理与策略

本集团参照ISSB S2及港交所最新气候披露要求，首次系统披露气候相关风险与机遇。董事会及管理层将气候风险纳入投资组合管理，并设定了短期（1-5年）、中期（6-10年）及长期（10年以上）的时间框架。

风险管理

识别的主要风险包括：- 物理风险：香港极端天气（台风、暴雨）可能导致办公场所临时关闭及设备损坏；长期升温增加空调能耗。- 过渡风险：港交所ESG披露趋严、碳监管收紧带来合规成本与声誉风险；市场向绿色投资转型可能导致重碳资产贬值。- 机遇：绿色金融需求增长，可开辟新收入来源。

温室气体排放数据

本集团温室气体排放特征显著——范围3（主要为投资）占绝对主导，2025年总量约2,984,834吨二氧化碳当量，而运营排放（范围1+2）仅7.02吨。2024年未披露范围3数据，2025年首次纳入投资类别排放，导致总量同比飙升。具体数据如下：

密度数据因纳入投资排放而急剧升高，反映投资控股公司的特有碳足迹。

目标与进展

以2024年为基准年，设定了2027年前减少或维持排放/废弃物/能源密度的战略目标：- 温室气体排放强度：因首次计入范围3排放，总量大幅增加，管理层表示正在制定ESG筛选策略管理融资排放。- 无害废弃物密度：小幅增加，拟加强无纸化与减废措施。- 能源消耗密度：已达成目标，通过办公室节能措施成功下降。

未来计划引入气候情景分析及内部碳定价，但现阶段决策机制尚未包含。

环境表现

排放物

本集团运营以办公室为主，气体排放微乎其微。2025年全面使用电动车后，范围1排放归零。空气污染物排放量极低（氮氧化物0.29公斤，硫氧化物1公斤，悬浮粒子0.02公斤）。有害废弃物为零，无害废弃物总量1.22吨（密度0.10吨/员工），较2024年上升，主要由于数据收集方法优化。

资源使用

2025年能源总消耗11.70兆瓦时（全部为购入电力），密度0.98兆瓦时/员工，较2024年下降33%（因办公室搬迁及居家办公安排）。用水数据因非单独计量而无法提供。经营过程中无需包装材料。

社会表现

雇佣与劳工

截至2025年末，本集团共有12名员工（不含董事），性别比例均衡（男性6人，女性6人）。年龄结构偏老龄化（51岁及以上占5人）。整体员工流失率高达41.67%，较2024年的9.09%大幅上升，其中男性流失率46.15%、女性36.36%，51岁及以上年龄组流失率54.55%最高。

健康与安全

过去三年无因工死亡个案，报告期内无因工伤损失工作日。遵守香港《职业安全及健康条例》。

发展及培训

2025年整体培训率33.33%，总培训时长62小时。高级管理层培训参与率100%，平均培训时数19.33小时，显著高于普通员工（0.57小时）。女性平均培训时数4.67小时（2024年仅0.20小时）有所改善。

劳工准则

严格禁止童工及强制劳动，报告期内无违规事件。

供应链管理

2025年仅有1家本地供应商（办公室用品），采购过程考虑环保产品。未披露供应商ESG尽职调查细节。

客户资料保护及私隐

本集团提供投资服务，报告期内未接获产品/服务投诉，无因安全健康原因回收事项。遵守个人资料（私隐）条例。

反贪污

报告期内无已结案贪污案件。全体董事已接受持续专业发展培训，计划下年度为员工提供反贪污实践培训。已制定欺诈监测及举报政策。

社区投资

社区贡献描述较为笼统，仅提及鼓励员工参与志愿及慈善活动，未披露具体投入金额或项目成果。

治理与信息披露质量

本报告遵循联交所ESG报告守则及ISSB S2气候披露标准，采用“三层次”管治并完成重大性评估。但存在以下关注点：- 范围3投资排放占据碳足迹绝对主导，但尚未设定量化减排目标或挂钩管理层薪酬。- 员工流失率异常偏高（41.67%），可能反映人才保留挑战。- 社区投资无量化数据，透明度有待提升。- 报告未进行外部鉴证，仅由董事会批准与ESG委员会认可。

整体而言，胡桃资本在气候风险识别与披露方面取得进步，但如何在投资决策中系统纳入ESG因素、控制融资排放，仍是未来核心挑战。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。