汉诺佳池(08428.HK)2025年度ESG报告解读

汉诺佳池控股有限公司（股票代码：08428）于2026年4月29日发布2025年度ESG报告，报告期间为截至2025年3月31日止年度，覆盖其香港连锁餐厅业务。报告遵循港交所GEM上市规则附录C2的ESG报告守则，并首次披露符合IFRS S2标准的气候相关信息。本解读基于双重重要性原则与四要素框架展开。

ESG治理与重要性评估

董事会全面负责ESG战略管理及绩效监督，ESG工作小组由跨部门管理团队组成，负责协调实施及数据收集，并定期向董事会汇报。集团通过内部重要性评估，识别出环境层面（废气排放、温室气体排放、水污染、废弃物管理、能源消耗、水资源消耗及包装材料）和社会层面（员工福利、平等机会、人才吸引与留任、职业健康安全、防止童工与强迫劳动、供应链管理、产品质量与安全、客户满意度、知识产权保护、客户隐私保护、反腐败）的实质性议题。

环境维度（E）

排放与合规

报告期间，集团未收到任何违反《空气污染管制条例》的案件，并遵守《废物处置条例》《水污染管制条例》及《噪音管制条例》。氮氧化物（NOx）排放从2.79千克增至7.59千克，硫氧化物（SOx）从0.01千克增至0.04千克，增幅显著，但绝对量仍较小。

温室气体排放方面，范围1（直接排放）从37.0吨CO2e升至100.9吨CO2e，主要因燃气消耗增加；范围2（电力间接排放）从367.2吨降至328.3吨；范围3（污水处理）从1.4吨升至2.9吨。总排放强度（按收益）从16.0吨CO2e/百万港元降至14.0吨CO2e/百万港元，同比下降12.5%，主因排放增长慢于收入增长。

资源使用

能源消耗总量从2,639.1吉焦增至3,867.4吉焦，增幅46.5%，而能源强度（按收益）从104.0吉焦/百万港元升至125.6吉焦/百万港元，上升20.8%，显示能源效率下降。水资源消耗总量从6,516立方米升至13,134立方米，增幅超过一倍，水强度从256.9立方米/百万港元升至426.4立方米/百万港元，上升66.0%，节水成效亟待加强。包装材料（塑料制品）总量从115.5千克增至150.2千克，强度从4.6千克/百万港元升至4.9千克/百万港元。

气候变化

报告依据香港气候行动蓝图2050及IFRS S2标准披露气候治理、策略、风险管理及指标目标。董事会负责监督气候相关风险与机遇，ESG工作组每年评估物理风险（台风、暴雨）与转型风险（碳定价、客户偏好）。集团设定了以2023年为基年的目标：到2028年温室气体排放强度、水消耗强度及能源消耗强度均降低3%。目前范围3仅覆盖污水处理，计划逐步扩展覆盖范围。需注意报告未披露情景分析结果，仅在风险管理部分进行简要分析，气候韧性评估将在未来补充。

社会维度（S）

雇佣与劳工

员工总数从160人降至117人，流失率69%（上年71%），其中兼职工流失率高达85%，全职员工流失率49%。中层级员工仅1人，流失率350%（因基数极小）。培训方面，受训员工仅10%，平均培训时数0.3小时/人，且初级员工培训时数为0，显示培训投入严重不足。

集团未发生童工或强迫劳工违规，遵守《雇佣条例》《最低工资条例》等。

健康与安全

过去三年（含报告期）无因工死亡事故，因工损失日数为0。集团采取空气净化、禁止吸烟、消防演习等措施，但未披露工伤事故数量（除死亡外）及职业病数据。

供应链管理

供应商总数从74家减少至47家，全部位于香港。集团优先选择本地供应商，对供应商进行年度评估，包括卫生条件、生产控制及质量控制。未披露供应商ESG尽职调查比例或审计覆盖率。

产品责任

期间无产品召回，无产品及服务相关投诉。集团建立投诉反馈渠道，但未披露客户满意度具体数据。集团遵守《个人资料（私隐）条例》等法规，未发生隐私数据泄露事件。

反腐败

报告期内无已审结的贪污诉讼案件，无腐败事件。集团已建立举报机制，但反腐败培训数据收集机制仍在开发中，未披露培训覆盖情况。

社区投资

现金捐赠总额为0港元。集团表示通过志愿服务及慈善合作支持社区，但未披露任何实际投入金额或工时。

治理维度（G）

董事会承担ESG最终责任，ESG工作小组负责日常协调。报告未披露董事会独立性、成员多元化及ESG绩效与管理层激励挂钩情况。反腐败机制虽提及，但培训和举报数据披露不全。报告未提及数据安全事件，整体治理披露较为基础。

漂绿风险提示

• 资源消耗强度全面上升：能源、水、包装材料强度均同比增长，但集团仅设定2028年降低3%的目标，缺乏具体减排行动量化计划。
• 培训投入极低：平均培训时数0.3小时/年，初级员工无培训，与餐饮服务行业对卫生、安全和服务质量的高要求形成反差。
• 社区投资空白：报告宣称“致力帮助社区”，但现金捐赠为0，未披露任何志愿服务工时，存在口头承诺风险。
• 员工流失率持续高位：总流失率69%，兼职员工流失85%，中层级仅1人且流失率350%，反映人员管理稳定性不足。
• 无环境处罚披露：虽合规声明，但排放数据及资源强度上升趋势未伴随实质性改善措施披露。

ESG与财务绩效传导

高员工流失率和培训不足可能增加招聘及运营成本，影响服务质量与客户满意度。资源消耗强度上升在碳排放政策收紧背景下可能推高合规成本。相对正面的信号是温室气体排放强度下降，但若不能有效控制绝对排放增长，长期可能面临转型风险。

总结：汉诺佳池2025年度ESG报告在合规层面满足港交所基本要求，但在定量指标改善、员工培训、社区投入及气候情景分析方面存在明显短板。资源强度全面上升、员工流失率居高不下、培训投入微薄是核心关注点。投资者需关注集团在可持续发展目标落地及运营效率提升方面的真实进展。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。