中策资本控股(00235.HK)2025年度ESG报告解读

核心摘要

中策资本控股于2026年4月29日随年报发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及治理方面的实践与绩效。作为一家以投资证券、贸易、放债及证券经纪为主业的香港上市公司，本年度完成对菲律宾储蓄银行Citystate 26.3%股权的收购，并新增保险经纪业务，业务版图扩张导致部分环境指标（如温室气体排放、能源消耗）同比上升。但公司在废物管理、员工健康安全等方面保持良好记录，反贪污及合规管理无重大事故。

环境维度（E）

排放物管理

• 废气排放：业务性质对环境影响较小，2025年氮氧化物1.04千克、硫氧化物0.17千克、悬浮粒子0.08千克，均维持低位。
• 温室气体排放（范围1、2、3）：总排放量95.26吨二氧化碳当量（2024年：64.13吨），密度为1.98吨/员工（2024年：1.34吨/员工），增幅约48%，主要因纳入菲律宾附属公司电力消耗。其中：
• 范围1（直接排放）：27.96吨（汽油及柴油消耗）。
• 范围2（能源间接）：49.41吨（外购电力）。
• 范围3（其他间接）：首次披露商务旅行9.15吨及员工通勤8.74吨。
• 目标：以2021年基准密度1.76吨/员工，计划于2026年实现总排放密度下降。

资源使用

• 能源消耗增加29%，主要因柴油及电力耗量上升。
• 用水量有限（仅员工饮用水），集团通过宣传节约用水控制消耗。

废物管理

• 有害废物：4.42千克（全部为墨水匣，已回收），密度0.09千克/员工，较2024年下降53%。目标以2021年密度0.31千克/员工为基准，计划于2026年降低。
• 无害废物：0.34吨（主要为纸张），密度0.01吨/员工，与2024年持平。集团推行“绿色办公室”措施，鼓励双面打印、减少打印等。

气候变化应对

• 管治：董事会负责监督气候相关风险，管理团队通过既定程序集体管理。
• 策略：采用定性情景分析（SSP1-1.9低风险 / SSP5-8.5高风险），识别物理风险（极端降水）及转型风险（碳定价），评估为低影响，并制定应急计划。
• 风险管理：气候风险纳入企业风险管理框架，由管理层负责识别与应对。
• 指标与目标：仅设定集团层面量化目标（温室气体密度下降），未应用内部碳定价，管理层薪酬未与气候绩效挂钩。报告期未发生重大财务影响。

社会维度（S）

员工权益与构成

• 员工总数48人（香港43人，菲律宾5人），男女比例31:17。
• 按年龄：30岁以下6人，31-40岁18人，41-50岁8人，50岁以上16人。
• 流失率27%（13人离职），其中菲律宾流失率40%，31岁以下流失率67%较高。
• 劳动合同签订率与社保覆盖率未单独披露，但声明遵守《雇佣条例》。

培训与发展

• 受训员工比例33%（2024年：40%），平均受训4.86小时（2024年：6.50小时）。
• 男性平均5.90小时，女性3.83小时；管理层7.31小时，其他员工1.71小时。
• 培训重点为证券经纪、投资分析、财务、合规等专业性内容，鼓励员工参加外部研讨会。

健康与安全

• 过去三年（包括2025年）无工伤事故，因工亡故率为0%。
• 制定业务连续性计划应对紧急情况，办公室投保覆盖损失。

供应链管理

• 共有10家合格供应商（香港5家，海外5家）。
• 评估标准包括服务质量、环境表现、劳工惯例、社会责任及道德。定期评估，未达标准将要求纠正或终止合作。

产品责任与客户权益

• 未收到任何产品/服务相关投诉，无产品召回事件。
• 证券经纪业务遵循证监会规则，保留录音及文件记录。
• 客户隐私保护：安装防火墙、防毒软件，限制员工访问敏感数据。
• 广告宣传清晰准确，放债业务广告包含风险警告及投诉热线。

反贪污与商业道德

• 零贪污案件，无已审结法律案件。
• 管理层及员工接受反贪污培训：董事6小时，员工4小时（2024年分别为10小时、8小时）。
• 设有反欺诈及反贪污政策、举报政策，提供保密举报渠道（电邮：acchairman@cscholdings.com）。

治理维度（G）

董事会与ESG管治

• 董事会共6名成员，包括非执行主席1名、执行董事2名、独立非执行董事3名（占比50%），性别多元化（含1名女性）。
• 设立审核委员会、薪酬委员会、提名委员会、执行委员会、投资及信贷委员会，均按上市规则运作。
• ESG治理架构：董事会全面负责ESG策略与报告，下设ESG工作组（由部门管理人员及员工组成），负责数据收集、监控绩效、编制报告。
• 报告经内部检视程序并获董事会批准。

风险管理与内部控制

• 每年委托独立专业公司评估风险管理及内部监控系统，本年度检查未见重大缺陷。
• 已采纳反欺诈及反贪污政策、举报政策，并建立内幕消息处理政策。
• 董事出席率良好（董事会会议出席率100%），委员会出席率个别成员低于100%但整体有效。

实质性议题与重要性评估

• 通过问卷调查邀请管理层及员工评估ESG议题重要性，关键议题包括：商业道德、客户服务、风险管理、合规经营、员工培训等。
• 重要性矩阵显示“对利益相关方的重要程度”与“对集团可持续发展的影响”高度集中在上述领域。

财务与ESG的传导

• 融资约束：集团资本负债率约10%（2024年：2%），整体负债水平低，融资成本1,693千港元，ESG披露有助于维持较低融资成本。
• 业务模式韧性：2025年收入下降45%，但放债业务通过抵押品管理及减值拨备拨回（6,212千港元）维持盈利能力。ESG风险防控（如信贷评估、抵押品监控）对资产质量至关重要。
• 数字化转型：2026年4月推出证券经纪移动应用程式，优化客户体验，ESG报告提及数字服务可减少纸质消耗，但未量化数字化对减排的贡献。

漂绿风险评估

• 报告未隐瞒环境处罚或安全事故（报告期无此类事件）。
• 部分指标采用“有限保证”级别（核数师报告使用有限保证，但ESG报告未额外鉴证）。
• 温室气体排放密度上升因业务扩张，理由充分，非选择性披露。
• 同行业可比数据缺失，无法评估异常偏离。整体而言，报告质量较高，无显著漂绿信号。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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