企展控股(01808.HK)2025年度ESG报告解读

企展控股有限公司（股份代号：01808）于2026年4月29日发布2025年度年报，其中包含环境、社会及管治（ESG）报告。报告内容依据香港联交所《环境、社会及管治报告指引》编制，涵盖集团于中国内地及香港的所有业务分部。本解读基于报告原文，从双重重要性、四要素披露框架及核心维度展开分析。

执行董事致辞与ESG战略

集团执行董事兼行政总裁于辉在致辞中强调，ESG责任已全面融入管治框架。集团设立了由董事会及ESG工作组组成的专责管治架构：董事会全权负责ESG策略与目标，ESG工作组则负责数据收集、绩效监控及报告编制。2025年度重要性评估显示，对持份者最为关键的议题为职业健康及安全、员工福利及薪酬制度、客户资料保障及私隐政策。

环境绩效（E）

排放物

• 温室气体排放总量为86.61吨二氧化碳当量，其中范围1（直接排放）9.42吨，范围2（能源间接排放）72.44吨，范围3（价值链排放）4.75吨。
• 排放密度（吨二氧化碳当量/平方米）较去年有所下降：中国地区由0.05降至0.04，香港地区持平于0.07。
• 废气污染物（氮氧化物、二氧化硫、悬浮粒子）排放量极低，与业务规模匹配。
• 集团未产生有害废弃物，无害废弃物未进行量化计量，但已推行无纸化办公及垃圾分类措施。

资源使用

• 总能源消耗125.58千千瓦时（外购电力94.56千千瓦时，汽油31.02千千瓦时），能源密度为0.06（中国）及0.14（香港）千千瓦时/平方米。
• 总耗水量2,927.26立方米（仅中国数据），用水密度由上年的2.9降至1.7立方米/平方米。
• 集团设定环境目标：未来3至5年内污染物水平与报告期保持一致，并增加可再生能源使用。

气候变化

• 集团参照TCFD框架识别气候风险。实体风险包括台风、极端降水及平均气温上升；过渡风险包括排放报告责任加强、低碳技术投入及持份者关注。
• 已通过情景分析评估影响，结论为资产整体气候风险评级为低至中等。

社会绩效（S）

员工雇佣

• 截至2025年末，集团雇佣154名全职员工（2024年：130名），员工成本约人民币36,309,000元。
• 员工流失比率总体为12%（2024年：20%），其中男性13%、女性8%；30岁以下员工流失率最高（28%）。
• 集团严格遵守中国及香港劳动法规，杜绝歧视，提供社会保险及强积金。

健康与安全

• 过去三年（含报告期）未录得因工死亡或因工伤损失工作日数。

发展及培训

• 男性员工受训比例65%，平均培训41.3小时；女性41%，平均38.6小时。
• 高级管理层受训比例7%，平均培训96.0小时；中级管理层35%，平均68.3小时；一般员工69%，平均38.2小时。

劳工准则与供应链

• 严禁童工及强制劳动，报告期内无重大违规案件。
• 供应商共37家，主要分布于华北（15家）、华东（9家）、华南（8家）。集团已建立供应商甄选程序及定期评估机制，要求供应商在绩效不合格时采取补救措施。

产品责任与反贪污

• 报告期内未接获产品责任投诉。
• 反贪污方面，集团对贿赂、欺诈等行为持零容忍政策，设立举报渠道，并向管理层及员工提供培训。报告期内无已审结的贪污诉讼案件。

社区投资

• 年内慈善捐款人民币492,000元（2024年：无），主要支持需要帮助的群体。

治理绩效（G）

董事会架构与独立性

• 董事会由5名成员组成：2名执行董事（于辉、李卓洋）及3名独立非执行董事（蔡金良、陈鸿先、陈国宏），独立非执行董事占比60%。
• 公司尚未委任主席，主席角色由董事会共同履行，偏离了企业管治守则C.2.1条。
• 审核委员会、薪酬委员会、提名委员会均由独立非执行董事担任主席。

风险管理与内部监控

• 年内委聘外部顾问审阅风险管理及内部监控系统，发现投资管理流程存在不足：附属公司未系统性追踪上市证券买卖，导致违反上市规则第十四章。已实施补救措施（修订投资手册及审批程序）。
• 董事会认为系统整体有效，但未设立内部审计部门，由外部专业机构替代。

关键负面事件（红旗指标）

• 联交所于2026年3月17日对四名董事（于辉、李卓洋、蔡金良、陈国宏）发出公开谴责，涉及未妥善监督上市证券买卖及信息披露合规。
• 独立非执行董事蔡金良及陈国宏此前因福建实达集团财务造假被中国证监会处以警告及罚款（蔡金良人民币90,000元，陈国宏人民币30,000元）。
• 上述事项已在报告中充分披露，表明集团在治理层面存在历史合规风险。

数据安全与隐私

• 集团要求员工签署保密协议，禁止未经授权访问或披露机密信息。报告期内未发生数据安全事件。

漂绿风险提示

报告在环境数据方面提供了量化支撑，排放总量随业务扩展上升但密度下降，目标设定较为保守（“保持水平”）。治理层面披露了董事被谴责及内部监控缺陷，透明度较高，但需持续关注合规改善进度。行业异质性方面，作为软件及信息技术服务商，集团未披露研发投入金额或发明专利数量，科技创新维度的量化信息有所欠缺。

ESG与财务绩效的传导

2025年度集团收益人民币3,858,546,000元，同比大增844%，净利润人民币152,186,000元。但毛利率由11%降至4%，主要因低毛利的硬件产品占比提升。员工成本、融资成本等ESG相关支出有所增加。集团通过配售及供股融资约1.63亿港元，用于采购人工智能服务器及一般营运资金，ESG驱动的业务转型（边缘计算、数据资产运营）正成为增长新引擎。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。