中国水业集团于2026年4月28日发布其2025年度ESG报告，全面披露公司在环境、社会及治理（ESG）方面的实践与绩效。报告期内，公司面临行业调整、地方财政承压及补贴滞后等挑战，录得亏损约3.01亿港元，且因IFC债务问题遭清盘呈请，核数师出具不发表意见。在此背景下，其ESG表现对评估公司可持续发展韧性及风险敞口至关重要。
公司背景与财务概览
2025年，中国水业集团总收益约2.34亿港元，同比大幅下降56.4%，主要因出售宜春水务集团及可再生能源业务表现疲弱。公司年度亏损约3.01亿港元，流动负债净额约7487万港元。截至报告日，公司已采取债务重组、发行可换股债券等措施改善流动性，但持续经营仍存在重大不确定性。
ESG治理与风险整合
董事会全面负责ESG策略及汇报，下设ESG工作小组，负责监督ESG管理方针、识别重大风险与机遇，并向董事会定期汇报。报告首次依据联交所新气候披露要求，将气候相关风险纳入整体风险管理框架，并开展情景分析（NGFS净零排放与政策维持现状情景）。公司未将ESG绩效与管理层薪酬挂钩，未来将探讨完善薪酬政策的可行性。
环境维度：气候目标与绿色业务
温室气体排放与能源
2025年，公司范围1及范围2温室气体排放总量为4679.14吨二氧化碳当量（同比增加6.3%），范围3排放首次披露为98.71吨二氧化碳当量。能源消耗总量为1,125,485.27兆瓦时，其中97%来自填埋气（可再生能源），外购电力仅占0.7%。公司设定“2030气候目标”，以2024年为基准年，目标绝对范围1+2排放下降15%（未提供当前进度）。
可再生能源绩效
公司运营23个填埋气发电项目，总装机容量31.29兆瓦，全年生产绿色电力约249,530兆瓦时，避免排放二氧化碳当量1,495,223吨。全年通过VCS项目售出碳减排量73.86万吨，实现碳资产收入350万元人民币。
水资源与废弃物
三个污水处理项目全年处理污水约2350万吨，减少COD排放4360吨。总耗水量9670.77立方米（同比下降18.6%），耗水密度为0.04立方米/千港元收入（2024年：0.02）。有害废弃物总量85.82吨（同比减少27.9%），无害废弃物14.44吨。
社会维度：员工权益与供应链
员工结构
截至2025年末，集团共有354名全职员工（同比减少5.9%），其中女性占比26.6%。员工离职率为13%（2024年：54%），显著改善。全年培训总时数3401小时，平均每人8.52小时。报告期间发生1例因工死亡事故（因身体原因被视为因工死亡），工伤损失工作日1天。
供应商管理
集团与556家中国内地供应商合作，优先选择本地供应商以降低运输排放。已建立供应商ESG风险评估流程，但未披露ESG尽职调查的具体比例。对童工和强制劳动持零容忍态度。
治理维度：商业道德与合规
报告期内，集团未涉及任何重大违反反贪污、反竞争或知识产权相关的法律诉讼。已制定员工守则及举报机制，同时为董事及员工提供反贪污培训。数据安全方面，未发生客户隐私泄露事件。审计委员会已审阅持续经营假设，确认管理层采取的措施合理。
气候相关财务影响与韧劲
情景分析显示，在NGFS净零排放情景下，碳定价风险对运营成本的影响为“低”；急性实体风险（如台风、洪水）亦被评估为“低”。公司已建立应急管理机制，防范极端天气对资产和运营的冲击。目前尚未将气候指标纳入资本配置或薪酬体系。
漂绿风险提示
报告存在选择性披露迹象：未提及任何环境处罚或安全事故（尽管财务报告中存在重大诉讼），且大量使用定性描述（如“稳步推进”）而缺乏具体量化目标进度。核数师因持续经营不确定性出具不发表意见，但ESG报告未提及该重大不确定性对ESG战略的潜在冲击。碳排放强度（单位营收排放量）从2024年的约8.2吨/百万港元升至约20.0吨/百万港元（基于范围1+2），主要因营收大幅下降，显示环境效率恶化。
本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
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