阳光能源(00757.HK)2025年度ESG报告解读

关于本集团与报告概览

阳光能源控股有限公司（股票代码：00757）于2026年4月28日发布其2025年度ESG报告，这是集团连续第十份ESG报告。报告范围涵盖中国内地核心业务，包括光伏组件制造与销售、光伏电站建设与运营，以及半导体制造与贸易。报告期内，集团员工总数由2024年的2,097人降至1,670人（含3名兼职），整体员工流失率从46.4%下降至38.3%。

可持续发展管治

集团董事会承担ESG及气候相关事宜的最高监督责任，负责审批可持续发展战略及目标，并授权高级管理层进行日常管理。董事会每年度至少一次听取气候相关议题的汇报。报告期内，集团已聘请独立ESG顾问Riskory Consultancy Limited提供报告及咨询服务。值得注意的是，报告未提及ESG绩效与管理层薪酬激励的直接挂钩机制。

气候变化应对

治理与战略

集团参照TCFD、ISSB IFRS S2及联交所ESG守则框架，建立了气候风险识别与应对机制。报告期内首次开展气候情景分析，采用NGFS现行政策（高实体风险）和NGFS净零2050（乐观转型路径）两种情景，时间维度覆盖短期（2030年）和中期（2050年）。

气候风险识别

集团对碳定价风险的评估仍处于定性阶段，尚未量化财务影响，短期与中期的影响假设为大致相似。

温室气体排放与目标

关键信号： 尽管范围1和范围2的绝对排放量下降，但排放强度（单位营收排放）从2024年的10.17上升至2025年的12.63，显示单位经济产出的碳排放效率有所恶化。这与报告提到“产能下降导致资源消耗绝对量减少”的背景相关，但投资者需关注减碳强度指标的长期趋势。

环境绩效

排放控制

报告期内未发生环境处罚或诉讼。主要污染物排放数据如下：| 污染物类型 | 2025年（千克） | 2024年（千克） || --- | --- | --- || 氮氧化物 | 852.51 | 826.24 || 硫氧化物 | 0.12 | 0.50 || 悬浮微粒 | 55.31 | 50.67 |

有害废弃物总量从14.41吨降至3.90吨，强度从0.004降至0.002吨/百万元营收；无害废弃物总量从844.50吨降至614.75吨，但强度从0.23升至0.25吨/百万元营收。

资源管理

集团子公司锦州阳光能源采用农林废弃物制成的可降解模压托盘替代木托盘，使集装箱利用率提升超过30%，带来显著成本节约。

社会绩效

雇佣与劳工

集团严格遵守中国内地劳动法规，报告期内未发现重大违规。员工性别比例为男性占比约70%（基于图表估算），年龄结构以26-45岁为主。2025年离职率整体下降，但25岁及以下员工离职率仍高达52.1%（2024年为136.4%，该数据可能因计算方法导致超过100%）。

健康与安全

过去三年工伤死亡人数：2023年1人，2024年及2025年均为0人。2025年因工伤损失194天（2024年为196.5天）。集团提供三级安全培训、职业健康检查及个人防护装备。

培训与发展

高级管理层培训覆盖率达100%，且平均培训时长从2024年的6小时提升至13小时，显示管理层ESG能力的强化。

供应链管理

报告期内共有40家主要供应商，全部位于中国内地。集团对供应商进行环境与社会风险评估，优先考虑获得环境认证的供应商，并要求签署廉洁承诺书。所有主要供应商在报告期内均接受了评估。

产品责任与客户服务

集团光伏测试中心获得CNAS实验室认可（2022年），2000V组件及接线盒获得UL 61730/61215/3730认证。

反贪污

报告期内未发现贪污、贿赂、欺诈或洗钱案件。集团已在交易合同中加入反腐败条款，要求供应商及施工单位签署廉洁承诺书，并建立举报机制。目前正在考虑向董事和员工提供反贪污培训。

社区投资

报告期内社区投资约人民币5万元，重点支持教育（助学金）和乡村基础设施。集团参与了“公益金便服日”等社区活动。

ESG治理与透明度评价

报告按照联交所ESG守则编制，并首次完整披露气候相关信息（TCFD/ISSB框架）。集团已获得Wind ESG评级A，并取得国家级绿色工厂、5G工厂等荣誉。

需要关注的信号：- 碳排放强度（单位营收）上升，与产能下降背景下的资源效率改善预期不一致。- 气候相关财务影响仍处于“数据优化阶段”，未披露可量化的资本支出或资产敞口。- 薪酬政策尚未纳入气候相关要素。- 范围3排放仅披露商务旅行（航空），未涉及价值链其他类别。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。