宜明昂科-B(01541.HK)2025年度ESG报告解读

一、可持续发展治理架构与合规经营

宜明昂科于2026年4月29日发布2025年度ESG报告，首次披露范围3温室气体排放数据，并在环境维度实现人均排放强度显著下降。报告遵循香港联交所《环境、社会及管治报告指引》编制，系统性展示了公司在治理、环境与社会维度的实践与绩效。

1. ESG治理架构

公司董事会负责可持续发展战略制定与监督，下设ESG工作小组，由关键职能部门组成，向管理层汇报，重大事项上报董事会。2025年5月28日新委任1名执行董事及1名非执行董事，董事会现有9名董事，含3名独立董事。

2. 合规经营与反腐败

公司构建“三位一体”防控机制（法务部、内审部牵头），制定《反腐败、反舞弊管理规则》《反洗钱管理制度》等制度。设立独立举报平台speakup@immuneonco.com，建立举报人保护机制。2025年开展全員合規專項培訓，覆蓋率100%，實現貪腐及舞弊事件零發生。

二、环境维度（E）绩效

1. 温室气体排放

2025年首次披露范围3排放（433.43吨CO2e），人均温室气体排放较2024年下降约27%，彰显节能减排成效。

2. 能源与水资源

公司通过优化实验流程、推广节能设备等措施实现能耗与用水量双降。

3. 废弃物管理

有害废弃物总量上升，公司解释为业务指标正常波动。废气排放总量28.53kg（2024年31.07kg），每名员工废气排放0.14kg（2024年0.21kg）。

4. 排放物管理目标

公司设定2026年排放物密度目标维持在2025财政年度的95%至105%，未披露具体的量化减排目标。

5. 应对气候变化

公司将气候议题纳入董事会常规议事范畴，2025年开展气候相关专项研讨。识别短期（1-2年）极瑞天气对实验样品储存的影响，长期（3-5年）关注低碳转型下的供应链风险，并建立风险分级机制。

三、社会维度（S）绩效

1. 员工权益与多元化

截至2025年末，员工总数202人（2024年149人），其中女性130人（占64%），男性72人（占36%）。按年龄分布：30岁以下46人，30-50岁144人，50岁以上12人。按员工类型：高级管理14人，中级80人，普通108人。

• 劳动合同签订率100%，社会保险覆盖率100%。
• 员工离职率：全体9%（男性11%，女性8%），较2024年12%有所下降。
• 连续三年零工亡记录，工伤损失工作日数为0。

2. 培训与发展

2025年员工受训覆盖率100%。按性别平均培训时数：女性39.31小时（2024年20.40小时），男性25.61小时（2024年20.30小时）。按员工类型：高级管理19.08小时，中级48.27小时，普通33.35小时。培训内容包括廉洁宣传、合规专题、职业健康等。

3. 研发与创新

• 研发投入：2025年研发开支322.3百万元人民币，与2024年322.8百万元基本持平。
• 研发人员152人，占员工总数75%。
• 2025年公司升级纳米抗体发现平台、加大多抗分子设计平台使用，并开展ADC药物外部合作。
• 知识产权：截至2025年12月31日，已获得专利30项，正在申请37项，未发生知识产权违规或争议纠纷。
• 荣誉：获评第七批专精特新“小巨人”企业。

4. 供应商管理

按地区划分的供应商数量：华东349家，华南38家，华中30家，华北70家，西北8家，西南20家，东北12家，境外11家。公司持续优化采购管理制度，实施红黄绿品质分级评价体系实现风险分层管理。

5. 信息安全

公司推进IT审计，采用外部鉴证与内部自查结合方式，重点核查OA系统合规性及核心数据库完整性。未发生数据安全事件。

四、治理维度（G）分析

1. 董事会独立性

董事会9名成员中3名为独立非执行董事，独立董事占比33%。审计委员会、薪酬委员会、提名委员会组成符合监管要求。董事会下设ESG工作小组，但未明确ESG绩效与管理层激励的挂钩情况。

2. 反腐败与合规

2025年开展合规专题培训覆盖100%员工，聚焦反商业贿赂、知识产杈保护等核心主题。全年未发生贪腐或舞弊事件，未有任何已审结的贪污诉讼案件。

3. 数据安全与隐私保护

公司制定《用户密碼管理制度》升级为SOP，《网络架构规程》《数据备份与恢复SOP》等制度，未提及具体数据泄露事件。

五、漂绿风险识别与报告质量评价

• 量化支撑：环境数据披露较为完整，包括温室气体排放（范围1/2/3）、能耗、用水、废弃物等关键指标，同时提供了2024年对比数据，有利于投资者跟踪趋势。
• 目标设定：排放物管理目标仅设为“维持密度在95%-105%”，缺乏绝对减排目标，存在“力度不足”的嫌疑。
• 鉴证范围：ESG报告并未提及内部或外部鉴证情况，属自愿披露层面的“有限保证”。
• 行业对比：作为一家生物医药研发企业，主要排放来自电力间接排放和实验室耗材，范围3首次披露且数据尚不完整（仅433吨CO2e），未来可关注供应链排放的进一步量化。

六、ESG与财务绩效的传导

• 研发投入持续高企（322.3百万元）且聚焦差异化双抗/多抗管線，有助于维持技术护城河并吸引人才。
• 员工离职率从12%降至9%，女性员工占比64%，体现较强的员工保留与多元化管理能力。
• 2025年通过配售完成新股发行，现金储备增强至1,016.0百万元人民币，ESG报告中未直接提及ESG表现对融资成本的影响，但良好的治理合规有助于降低信息不对称。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。