航天控股(00031.HK)2025年度ESG报告解读

治理与战略：董事局深度参与，ESG委员会架构清晰

航天控股2025年度ESG报告首次全面参照香港联交所新气候披露要求及IFRS S2框架编制，体现了董事局对可持续发展议题的重视。报告披露，董事局持续监督ESG及气候相关事宜，并于2021年成立ESG委员会，由主席兼执行董事王晖先生担任主席，另包括非执行董事及独立非执行董事各一名。该委员会下设ESG工作小组，由高级管理人员担任组长，定期向董事局汇报。

实质性议题评估方面，报告通过问卷收集董事、员工、供应商及客户意见，识别出22项议题，其中“产品质量”、“产品安全”及“职业健康与安全”被列为最重要的三项。同时，董事局从风险角度评估，“产品质量”、“产品安全”及“产品创新”被认为风险性最高。

双重重要性视角：报告既从财务重要性角度列出了风险最高的议题，也从影响重要性角度列出对持份者最重要的议题，但在定量评估两者对财务的潜在影响方面仍有优化空间。

环境绩效：碳排放强度接近2030年目标，但有害废弃物密度上升

气候相关披露

报告采用IPCC SSP1-2.6（低排放）和SSP3-7.0（高排放）情景，以及IEA NZE（1.5C净零）和STEPS（3C现有政策）情景，识别了政策与监管、技术、市场、声誉等转型风险，以及极端天气等物理风险。公司以2022年为基年，设定了2030年范围1及范围2温室气体排放密度较2022年降低28%的目标（即降至35.03 tCO2e/百万元人民币产值）。

2025年温室气体排放密度为35.04，已非常接近2030年目标（35.03）。报告指出排放总量上升系生产量及产值提升所致，密度持续改善。但范围3排放尚未量化，报告提及因数据收集困难而采用“合理资料宽免”。

资源与废弃物

有害废弃物密度同比上升2.0%，报告解释为东康源生产量增加及产品要求提高导致专用化学药剂使用量增加，以及惠州志源废气处理设备维护频率提高。无害废弃物密度下降9.2%，包装物料密度下降4.0%。

气候相关财务影响：2025年因极端天气产生的支出约767,000元，主要是空调末端设备清洗维护。化石燃料资产（柴油发电机、食堂灶台、车辆）价值约4,122,000元，占总能源设备资产的95.9%。公司未发行绿色债券，未将气候绩效纳入薪酬（仅表达探索意愿）。

社会绩效：员工稳定，供应链ESG覆盖率达36%

员工权益与安全

员工流失率同比下降2.3个百分点，工伤损失工作日减少15天。报告期内未发生重大违反劳动法规事件。

培训与发展

所有员工（100%）均接受培训，男性员工平均培训5-107小时，女性3-107小时。高级管理层平均培训2-50小时，中级管理层4-100小时，其他员工2-94.7小时。

供应链管理

2025年供应商总数1,460家（2024年：1,312家），其中中国内地占91.8%。执行ESG相关常规的供应商共528家，占比约36%，较2024年的474家（36.1%）基本持平。公司设有绿色采购制度，优先考虑获ISO14001认证等环保表现优秀的供应商。

产品责任

产品回收率连续两年为0%。接获产品及服务投诉583宗（2024年：601宗），所有投诉均有专责部门跟进。公司拥有ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、ROHS2.0、ISO/TS16949、SA8000等多项认证。康惠半导体获评“广东省高新科技企业”、“国家知识产权优势企业”，东康源获评“广东省制造业单项冠军企业”、“绿色制造与环保优秀企业”。

社区投资

2025年社会贡献服务时数超过120小时，包括组织义务献血、成立应急救援队伍、推动“走进航天”系列社区科普活动等。

治理与合规：反贪腐零诉讼，内控机制明确

报告披露，ESG委员会和董事局定期审阅气候相关风险，建立了从董事局到ESG工作小组的纵向管理闭环。反贪腐方面，公司制定了《诚信廉洁道德标准管理程序》等制度，鼓励员工举报不当行为，并对违规行为采取零容忍态度。2025年未发生已审结的贪污诉讼案件。

报告在治理披露中提及“公司将探讨气候相关指标纳入高级管理人员薪酬考虑”，目前尚未实现ESG绩效与薪酬挂钩，这可能在后续年度成为跟踪重点。

总结

航天控股2025年度ESG报告在气候相关披露方面取得显著进步，首次系统性地参照IFRS S2进行情景分析，并设定了量化的碳减排目标（2030年范围1+2密度较2022年降低28%），2025年实际值（35.04）已接近目标（35.03）。环境方面，有害废弃物密度上升值得关注；社会方面，员工流失率改善、产品安全零回收、知识产权成果显著。治理架构清晰，但ESG与薪酬挂钩尚未落地。报告整体透明度较高，但仍存在部分定性描述缺乏量化支撑（如范围3排放、气候财务影响的量化预测），以及部分指标（如有害废弃物密度上升）缺乏具体改善路线图。

风险提示：若后续碳排放密度改善速度放缓或有害废弃物密度持续上升，可能影响企业环境形象及合规成本。供应链ESG覆盖率目前仅36%，提升空间较大。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。