泓基集团(02535)2025年度ESG报告解读

泓基集团(控股)有限公司（股票代码：02535）于2026年4月28日发布其2025年度ESG报告（包含在年度报告中），全面披露了公司在环境、社会及治理（ESG）方面的实践与绩效。作为一家香港钢结构工程承造商，泓基集团在面临建筑市场挑战的背景下，通过审慎定价策略维持运营，并首次披露了详尽的温室气体排放、能源管理及气候情景分析数据。

环境维度（E）：量化目标清晰，排放强度优化

排放与资源消耗

• 温室气体排放（范围1&2）： 2025年总排放为909.61吨二氧化碳当量（范围1：104.37吨，范围2：794.73吨），对比2024年的1,138.17吨，总量下降约20%。排放强度从2024年的2.87吨/百万港元收入降至2.62吨/百万港元收入，实现年度目标（以2024年为基准年，每年减排强度3%）。
• 范围3排放（废纸）： 2025年为9.85吨，较2024年的11.40吨下降。
• 能源消耗： 总能耗1,712.29 MWh，强度4.92 MWh/百万港元收入，同比降低7.7%（2024年：5.33 MWh/百万港元收入）。非可再生燃料397.74 MWh，电力1,314.55 MWh。
• 水资源： 总耗水8,669立方米，强度24.9立方米/百万港元收入，低于2024年的27.24立方米/百万港元收入。公司表示未遇到水源获取问题。
• 废弃物（无害）： 产生41吨，强度0.10吨/百万港元收入，与2024年持平。公司未产生有害废弃物。

减排措施与管理

• 集团已建立ISO 14001环境管理体系，并制定年度减排目标：温室气体排放强度与废弃物量各降低3%。
• 通过采用节能设备、电子办公、定期维护通风与过滤系统等措施减少排放。
• 废物管理方面，主动回收钢材边角料，推动双面打印和回收桶分类。

气候相关披露：情景分析与战略框架

• 治理： 董事会每半年审查气候风险，并将气候因素纳入年度预算与运营规划。
• 情景分析： 采用IPCC SSP1-2.6和SSP5-8.5（物理风险）及IEA STEPS和NZE（转型风险）进行短期、中期、长期评估。结论在低排放情景下风险可控，高排放情景长期风险为中等。
• 风险识别： 急性风险包括极端天气导致资产损坏、项目延误；慢性风险包括高温影响员工健康及机器寿命；转型风险包括碳税、法规变化及市场对绿色建筑的需求。
• 机遇： 钢结构相对混凝土更环保（节能13%、减排15%），且公司计划向低碳技术和绿色钢铁采购转型。
• 财务影响： 当前未提供量化财务影响披露，表示测量不确定性过高，但承诺逐步完善。

社会维度（S）：员工权益与供应链管理

员工结构

• 总员工： 141人（2024年：137人），其中女性15人（10.6%），管理曾承诺维持女性比例不低于10%。
• 员工流失率： 整体22%（2024年：35%），其中初级员工流失率27%，高级管理层流失率为0%。
• 培训： 总培训时长1,415小时（2024年：675小时），平均每人10.08小时（2024年：4.74小时）。高级管理人员平均培训58小时，女性平均29.5小时。
• 健康与安全： 连续三年零工亡，2025年无工工伤损失日数。公司已获ISO 45001认证，并在生产设施和项目地实施严格的安全措施。

供应链与产品责任

• 供应商分布： 香港98家，中国内地27家（2024年：95家/27家）。
• 供应商管理： 实行内部批准名单，定期评估，排除有重大环境或社会问题的供应商。
• 质量管理： 获ISO 9001:2015认证，全过程质量监控，2025年未收到产品召回或正式客户投诉。
• 知识产权与数据保护： 无侵权事件，制定保密条款和隐私政策。

社区投资

• 2025年赞助约103,000港元（2024年：82,800港元）支持弱势群体和社区活动。

治理维度（G）：架构清晰，反贪腐机制已建立

董事会与ESG治理

• ESG管治架构： 董事会全面负责ESG策略，ESG委员会（由董事及高级管理层组成）支持实施。
• 董事会组成： 9名董事中，2名女性（陈淑雯女士、蔡植昌女士），符合性别多元化目标。独立非执行董事3名，占董事会三分之一。
• 委员会： 审计、薪酬、提名委员会均由独立非执行董事担任主席，运作规范。
• 激励与绩效： 董事薪酬包含固定薪金与酌情花红，但报告未明确披露ESG绩效是否与高管激励直接挂钩。

反贪腐与合规

• 政策： 零容忍，制定员工手册及利益冲突申报制度。
• 培训： 2025年3名员工参加廉政公署反贪研讨会（占员工约2%）。
• 结果： 报告期内未发生贪污诉讼或违规案件。
• 举报机制： 设有保密举报渠道，保护举报人。

漂绿风险提示

• 报告数据较为详实，排放、能耗、废弃物均有量化目标与2024年对比，但部分目标描述为“稳步推进”，需关注后续年度是否持续达标。
• 范围3仅覆盖废纸排放，价值链其他环节（如原材料运输、租赁资产）未量化，未来披露深度有待加强。

财务表现与ESG传导

• 2025年收入347.7百万港元，同比下降12.7%；毛利率降至13.4%（2024年：17.9%），净利润16.1百万港元（2024年：31.5百万港元）。管理层解释为应对市场压力采取低价策略。
• 虽短期财务承压，但公司净现金头寸（107.5百万港元），资产负债率2.4%，流动性健康。
• ESG驱动转型：公司计划进军太阳能板及预制房屋市场，设立子公司，长期看有助于提升绿色收入占比。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。