力高集团(01622.HK)2025年度ESG报告解读

力高集团于2026年4月28日发布2025年度ESG报告，全面披露公司在环境、社会及管治方面的实践与绩效。报告显示，公司在聚焦项目交付与风险控制的同时，面临业绩大幅下滑、审计师对持续经营能力出具“不发表意见”等严峻挑战，ESG治理体系的有效性及财务韧性面临投资者审视。

治理：董事会主导，战略穿透力待考

ESG管治架构与职责

公司建立了由董事会统筹、可持续发展委员会及ESG工作小组协同的三级治理架构。董事会负责整体战略与目标设定，可持续发展委员会由三名执行董事组成，ESG工作小组涵盖各核心职能部门负责人。2025年内，可持续发展委员会召开1次会议，主要围绕报告审阅。- 董事会最终责任明确，ESG绩效与管理层激励挂钩情况在报告中未明确披露。- 公司识别出21项实质性议题，其中“健康建筑”、“客户数据隐私与安全”、“商业道德”等被列为高度重要议题。

财务警示：持续经营重大不确定性

报告引述独立核数师报告，因公司2025年净亏损约39.3亿元、流动负债净额约72.8亿元，且大量借款违约或交叉违约，审计师对持续经营会计基准的恰当性出具“不发表意见”。- 公司已制定境外/境内债务重组及项目销售计划，但执行仍处初步阶段，未来流动性压力可能制约ESG战略投入。- 董事会对商业合规的执行监督在财务困境下的有效性是投资者关注的核心。

环境（E）：低碳转型初启，排放强度攀升

绿色建筑为核，量化绩效存忧

公司以“健康建筑”体系为产品核心，强调“YOUNG社区”与“4H+”理念，品牌价值达125亿元。但其环境关键绩效指标（KPI）出现显著波动，需投资者警惕：

• 2025年范围2间接排放（外购电力）从5,398吨增至15,354吨，与营收大幅下滑形成背离，单位营收排放强度骤升，需关注数据波动原因。
• 报告期内，公司二氧化硫、氮氧化物、颗粒物实现零直接排放。

环境管理举措

公司在施工阶段推动清洁能源优先、粉尘控制与废弃物分类；在办公运营层面推动节能降耗与智慧管控。但报告未设定量化的减排目标或期限，也未披露范围3价值链排放数据。

社会（S）：产品质量体系完善，员工高流失率存隐忧

产品品质与服务

公司建立健全的质量管控体系，覆盖设计、施工、交付全流程，包括“WELL质量交付体系”与业主专享平台“Redco Club+”。客户投诉管理设有分级响应与超时预警机制，报告期内未发生重大产品责任投诉。- 负责任营销方面，公司推行“阳光销售”，全面公示项目不利因素，并实施营销资料合规审核。

员工权益与发展

2025年员工总数1,857人，较上年减少约18%。员工结构与培训数据如下：

• 员工流失率高达58%，其中30岁以下员工流失率高达95%，人才保留面临严峻挑战，可能影响交付质量与客户服务连续性。
• 在职业健康与安全方面，过去三年未发生因工死亡事件。

供应链管理

公司对供应商实施全生命周期合规管理，包括准入尽调、分级评估与风险预警。在廉洁管理方面，与所有合作供应商签署《廉洁协议书》，并加入行业反舞弊联盟。报告期末未发现供应商相关的重大环境或社会风险。

社区投资：公益实践持续，量化投入待补充

公司通过力高慈善基金会开展“幸福树计划”、“青苗计划”等公益活动，涉及社区健康服务、非遗文化体验与禁毒宣传等。报告以案例形式呈现活动内容，但未披露年度公益投入总额或定向捐赠金额。

总结

力高集团2025年ESG报告体系完整，在产品品质与合规治理方面积累了实质举措。然而，财务层面的深度亏损与持续经营疑虑，与环境维度排放强度的异常上升相互交织，构成了投资者评估其ESG战略可行性的核心变量。在治理、环境与人才三方面的量化目标与管理深化，是公司未来提升ESG绩效的关键路径。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。