九龙建业(00034.HK)2025年度ESG报告解读

九龙建业于2026年4月27日发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告首次设定气候相关目标并披露范围三温室气体排放，同时在社区贡献与员工福祉方面呈现多项具体举措。

治理结构：董事会主导的ESG管治体系

报告显示，董事会对ESG事宜拥有最终决策权，并于2024年正式成立ESG工作小组，由执行董事担任主席，统筹跨部门可持续发展工作。董事每年参与ESG顾问主持的培训课程，涵盖气候相关最新趋势。

• 薪酬政策：目前未将气候相关指标纳入管理层激励，内部碳定价机制尚未实施。
• 商业道德：报告年度内有一宗涉及前员工的贪污案件已审结。集团为此加强了反贪污培训（累计385.97小时）、优化合规监控体系及举报机制。
• 重要性评估：识别21项ESG议题，所有议题在持份者层面的重要性评分均高于6分（满分为10分）。

环境维度：首设气候目标与范围三披露

气候相关目标

集团设立首个量化气候目标：在2035年底前，将现有ESG报告范围内（排除香港物业建筑业务及中国物业发展业务）的范围一及范围二温室气体排放密度较2022年基准降低30%。该目标未采用行业减碳方法制定，且未使用碳信用抵销。2025年该口径的排放密度为0.080吨二氧化碳当量/平方米（2022年基准为0.064吨/平方米），进度仍待进一步数据验证。

温室气体排放

能源与建筑节能

• 香港总能源消耗42,240千兆焦耳（2024年：34,485），能源密度0.51千兆焦耳/平方米。
• 10个管理物业获得节能证书，10个获得减废证书。
• 海茵庄园项目获绿建环评新建建筑（1.2版）最终银级认证，为集团首个“全电家居”项目，住宅区域每年二氧化碳减排24.0%，高峰用电需求降低30.9%。
• 环海·东岸安装85块太阳能板，年度发电37,406千瓦时，节省电费112,218港元；景怡峰安装61块，年度发电8,679千瓦时，节省34,716港元。

废弃物与水管理

• 建筑及拆卸废物总量19,029吨，其中回收/再利用17,110吨（回收率89.9%）。
• 集团在10个公共屋邨设置51个厨余回收桶。
• 香港耗水量134,760立方米（2024年：109,636），密度0.11立方米/平方米。

社会维度：员工安全与社区投入并重

员工权益与发展

社区贡献

• 柯为湘家族及九龙建业向“大埔宏福苑援助基金”捐款600万港元。
• 乐善堂社会房屋计划：集团以象征式租金提供共100个住宅单位（每年市场租金价值超1,000万港元），租期延长至2027-2028年。
• 旗下管理的彩兴路简约公屋设置食物银行，每日向约90名住户提供免费面包；并设置血压测量仪。
• 集团在香港及中国大陆向非营利组织捐款1,185,370港元及人民币10,000元。
• 正进行前圣若瑟安老院三座二级历史建筑保育及活化工程。

财务重要性分析要点

• 气候物理风险（暴雨、台风）可能导致物业维修成本上升、保险费增加及项目延误，报告已识别相应缓解措施。
• 转型风险（监管趋严、技术升级）促使集团增加对低碳技术投资，未来资本支出可能上升。
• 社区项目（乐善堂社会房屋）的租金机会成本超1,000万港元，体现非财务绩效对财务资源的占用。
• ESG工作小组与董事会的监督机制有助于降低合规风险与声誉损失。

报告质量评价

• 报告遵循联交所ESG报告守则中“不遵守就解释”原则，并参考ISSB气候披露准则进行了情景分析。
• 气候目标虽首次设立但未经第三方验证，且排除范围较大（建筑及中国业务），实质降碳路径尚未清晰。
• 范围三数据首次披露值得肯定，但占比较低（主要为下游租赁资产），未来需扩展覆盖面。
• 部分目标仍为定性描述（如“截至2030年底前新物业安装节能设备”），量化进度追踪需要进一步完善。
• 报告数据鉴证未明确提及，存在一定选择性披露风险。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。