优品360(02360.HK)2025年度ESG报告解读

治理架构升级与气候风险管理并进

优品360于2025年度ESG报告中展示了其在治理层面的关键进展。董事会于年内将管治委员会正式更名为环境、社会及管治委员会（ESG委员会），由独立非执行董事高伟博士担任主席，负责统筹ESG策略、目标设定及风险监督。报告显示，董事会已明确承担ESG（包括气候相关事宜）的最终责任，并定期审阅ESG委员会提交的进度报告。值得注意的是，公司薪酬政策尚未将ESG绩效指标与管理层薪酬挂钩，但表示将探索相关可行性。

在风险管理方面，优品360首次依据港交所最新ESG报告守则D部分进行了完整的气候相关披露，识别了实体风险（如极端天气、海平面上升）与转型风险（如政策法规趋严），并制定了对应的缓解措施。公司设定了多项量化目标：以2025年为基准，到2030年实现碳排放、用电量、包装材料用量及用水量均与2025年水平持平。该目标与中国2050年碳中和方向一致，但未经第三方验证。

环境绩效：温室气体首次披露范围3数据

报告期内，优品360的环境关键绩效指标如下：

• 范围2排放及能源消耗的增加主要由于零售门店扩增（净增7家店铺）及冷冻食品品类拓展带来的冷藏设备需求上升。能源密度上升表明单位营收的能耗效率有所下降。
• 范围3排放首次披露，涵盖类别5（运营产生的废弃物）和类别6（商务旅行），合计582.56吨CO2e，为后续价值链减排提供了基线。
• 包装材料方面，纸盒用量同比下降15.6%，回收率84.8%；塑胶袋使用量微增0.4%至3,264,000个。公司通过增加可重复使用绳带和托盘笼车等措施减少一次性塑料使用。

社会维度：员工、供应链与社区投资

员工与社会层面的核心数据表现：

• 员工结构：截至2025年末，集团员工总数1,227人（男性385人，女性842人，女性占比68.6%）；整体离职率为22.09%，较去年（数据未披露）有所上升。
• 健康与安全：因工伤损失工作日数1,327天，过去三年无因工死亡事故。
• 培训与发展：员工受训比例82.90%，人均培训时长2.46小时。高级管理层受训比例70.22%，人均3.1小时。
• 供应链管理：共有522家供应商，100%经过供应商筛选程序。年内新实施ESG供应商评估政策，在招标过程中强制评估主要供应商的ESG实践，并优先选择具备环保或社会正面特性的产品。
• 产品责任：全年收到客户投诉414宗，无产品召回事件。集团为自有品牌产品委托独立食品检测实验室进行重复检测以确保合规。
• 社区投资：延续“招商幸福邨”公益精神，通过新春盆菜宴、端午探访、中秋福袋等多项活动投入社区。年内慈善捐款约5,596,000港元（含大埔火灾捐款5,000,000港元）。

治理：反腐败与合规

• 年内为12名董事及1,451名员工提供反贪腐培训，未发现任何违规法律案件。
• 报告期内无重大违反环境、雇佣、职业健康安全、产品责任及知识产权相关法律法规的事件。
• 公司未设立内部审计职能，但每年委托独立外部机构审阅内部控制，并向审计委员会报告。

财务与ESG的传导关联

2025年度集团收入约28.68亿港元，同比增长2.2%；但净利润约2.20亿港元，同比下降10.6%。毛利率由36.6%降至36.1%，主要受市场竞争加剧及促销活动增加影响。在ESG投入方面，员工成本（不含董事酬金）占收入10.3%，较去年10.0%略有上升；租金开支占收入9.6%持平。公司对大埔火灾的5,000,000港元一次性捐款亦对短期利润造成影响。

从双重重要性视角看，优品360在环境维度的影响重要性（能耗、排放）随门店扩张有所增加，但已设定2030年碳达峰目标。社会维度中员工流失率偏高（22.09%），可能对运营稳定性构成财务重要性风险。治理层面，ESG委员会升级为高管层级监督机制，但尚未将ESG绩效纳入薪酬考核，后续进展值得关注。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。