中国天保集团(01427.HK)2025年度ESG报告解读

报告概述与ESG治理框架

中国天保集团发展有限公司（股票代码：01427）于2026年4月27日发布其2025年度ESG报告，全面披露了公司在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告覆盖建筑承包、房地产开发及康养三大业务板块，地理范围聚焦中国大陆。报告严格遵循港交所《环境、社会及管治报告指引》及D部分气候相关披露要求，并基于重要性、量化、平衡及一致性原则编制。

• 治理架构：董事会承担ESG全部责任，下设ESG执行委员会，负责协调推进ESG事务并向董事会报告。集团建立了清晰的分层管理架构，将ESG理念融入日常运营。
• 利益相关方沟通：通过会议、电话邮件、意见箱等方式与董事、员工、股东、供应商、政府及社区等保持沟通，识别出环境管理、水资源使用、职业健康安全、产品质量及员工培训等关键议题。
• 重要性评估：集团每两年进行一次重要性评估，2025年确认了利益相关方的主要关注点，但报告中未提供重要性矩阵的具体量化评分结果。

环境维度（E）：应对气候变化与资源管理

气候风险管理

天保集团引入气候情景分析方法，分别采用IPCC的SSP1-2.6（低排放）和SSP5-8.5（高排放）情景评估物理风险，以及NGFS的有序转型和温室世界情景评估转型风险，覆盖中期（2030年）和长期（2050年）时间维度。

• 物理风险：极端高温、极端降雨、台风、沿海洪涝、海平面上升被识别为中等至高影响风险，集团已制定相应应对措施，如调整作业时间、加强排水系统、建立应急机制等。
• 转型风险：政策法律收紧及能源价格波动被评估为中等至高影响，集团通过跟踪政策动态、优化设计标准、推广绿色施工及计划2026年安装分布式光伏系统等加以应对。
• 机遇识别：集团识别出资源效率、能源效率及绿色产品服务方面的机遇，如通过精细化设计降低项目成本、推广节能设备、发展绿色建筑等。

温室气体排放

• 减排行动：2025年种植1,255棵树，预计每年抵消约28.87吨二氧化碳排放。报告未设定明确的温室气体绝对减排目标或强度目标，仅提及通过设备更新、清洁能源使用等推进减排。

污染物与废弃物管理

• 废水：康养板块产生生活污水32,343.2吨，全部经处理后排入市政管网，未对周边环境造成影响。
• 废气：主要排放源为施工扬尘和车辆尾气。2025年数据：NOx 23.58 kg，SOx 1.47 kg，颗粒物3 kg。
• 废弃物：非有害废弃物产生量7.2吨，有害废弃物100%合规处置，康养板块非有害废弃物综合回收率达37.5%。
• 环境合规：报告期内未发生环境风险事件，环境隐患整改完成率100%。

资源使用效率

• 水资源：总耗水9,339.09吨，康养板块累计节水约6,000吨，绿化用水100%使用回收水。集团未出现水源获取问题。
• 能源效率举措：康养板块推进照明系统升级，实现LED 100%覆盖，并通过智能电表加强监测，2025年节电约4.2万kWh。

值得注意的是，集团总耗电量和耗电强度均出现大幅上升，报告未对此提供具体原因解释。投资者需关注业务扩张或统计口径变化对能源消耗的影响。

社会维度（S）：员工、供应链、产品责任与社区

员工权益与健康安全

• 员工结构：截至2025年末，集团共有369名中国籍全职员工。男性占比71%，女性29%。年龄分布：21-30岁9%，31-40岁21%，41-50岁10%，51-60岁3%。
• 健康与安全：2020年至2025年持续保持零工伤死亡，无因工伤损失工作日。集团实施ISO 14001环境管理体系及EHS管理制度，定期开展职业安全培训。
• 培训与发展：2025年举行多项管理培训，包括专利知识、施工管理、三体四标体系等，但未披露按性别和员工类别划分的培训比例及平均培训小时数，仅以饼图形式展示（无具体数值）。
• 劳工标准：严格遵守禁止童工和强制劳动的法律法规，报告期内未发现违规。

供应链管理

• 集团实施绿色采购政策，要求供应商提供环境和社会资质证明，并对供应商进行定期资格复审和分级管理（D级至S级）。
• 鼓励长期供应商使用环保材料和措施。

产品责任与客户权益

• 质量体系：严格执行ISO 9001质量管理体系，聘请第三方进行材料、结构、节能等质量审查。报告期内未发生产品或服务召回，未收到相关投诉。
• 知识产权：制定专利、商标和域名管理制度，遵守《专利法》和《商标法》。
• 客户隐私：通过客户信息管理系统保护个人信息，由专门人员监督信息处理与销毁。报告期内无数据泄露事件。

社区投资

2025年，集团在社区公益方面投入约28万元人民币（捐款23万元+赞助5万元），包括支持文体事业、教育捐赠、承办体育赛事和文化遗产展览等。

治理维度（G）：反腐败与合规

• 反腐败机制：审计监察部负责防商业贿赂和纪律检查，所有员工签署《廉洁自律协议》。2025年11月23日举行董事及员工反腐败培训，约130人参与。报告期内未发生腐败法律案件、勒索、贿赂、欺诈或洗钱事件。
• 董事会监督：董事会对ESG策略和报告承担全部责任，但报告未披露ESG绩效与高管薪酬的挂钩情况，也未明确董事会成员构成及独立性。
• 数据安全与隐私：报告期内未发生数据安全事件。

关键发现与分析师解读

亮点

• 气候风险管理深化：集团首次系统引入气候情景分析方法（物理风险+转型风险），覆盖中期和长期时间维度，并识别出具体应对措施，体现了对气候信息披露要求的积极回应。
• 水资源管理成效：康养板块实现绿化用水100%回收，累计节水6,000吨，未出现水源获取问题。
• 安全生产记录优异：连续六年（2020-2025）零工伤死亡，无因工损失工作日，反映较高的职业健康安全管理水平。
• 反腐败教育覆盖：组织董事及员工专题培训，完善举报机制，报告期内无腐败案件。

改进空间

• 量化目标缺失：报告未设定明确的温室气体减排目标（如绝对排放量或强度下降目标），也未对能源消耗大幅上升（总耗电增长68.92%）提供详细解释。这可能导致投资者对其气候行动力度存在疑问。
• 培训数据透明度不足：按性别和员工类别的培训比例及平均培训小时数仅以饼图呈现，未提供具体数值，不利于横向比较。
• 供应链ESG深度审核：虽要求供应商提供环境和社会资质，但未披露实际进行ESG尽职调查的供应商比例。
• ESG与财务绩效关联性：报告未量化ESG绩效对融资成本、品牌价值或运营效率的影响，投资者难以直接评估ESG对财务表现的传导效果。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。