巨星医疗控股(02393.HK)2025年度ESG报告解读_财经频道

概述

巨星医疗控股于2026年4月24日发布2025年度ESG报告，覆盖其核心运营实体（约占集团总收入的60%），报告期自2025年1月1日至12月31日。报告依据联交所《环境、社会及管治报告守则》编制，通过持份者参与和重要性评估识别出21项议题，最终聚焦15项关键主题。2025年，集团营收同比下降38.2%至14.90亿元，归母净亏损7500万元，商誉减值损失4478万元，非金融资产减值损失6159万元。在业务承压的背景下，ESG披露着重展示了环境管理优化、海外市场拓展及新产品业务布局（精準肿瘤学、高性能材料）的进展。

环境维度（E）：排放强度飙升，绿色转型显成效

温室气体与能源

温室气体排放（范围1+2）总量为1960.09吨CO2e，较2024年的3374.73吨下降42%。
排放密度为23.15吨CO2e/百万元收益（2024年：1.40吨），显著上升，主要因为分母仅覆盖报告范围内实体营收（约占总营收的60%），但该密度仍远超去年集团整体水平，需关注业务收缩对强度指标的影响。
能源消耗总量降至2744.71 MWh（2024年：5602.66 MWh），降幅约51%。

污染物与废弃物

氮氧化物排放大幅下降94%至554.20公斤（2024年：9788.49公斤）。
有害废物总量35.05吨，与去年持平；无害废物33.80吨，保持不变。
包装材料用量从2292.42吨大幅降至347.93吨，得益于纸箱优化和胶带窄化措施。

水资源与资源管理

取水量下降至27796.40立方米（2024年：34611.07立方米），密度升至328.26立方米/百万元收益。
广西北星科技获评“国家绿色工厂”，园区绿化面积扩展至近10,000平方米，并部署风能及太阳能系统。

漂绿风险提示

报告披露的环境密度指标因分母口径变化而出现异常跳跃，投资者需核实可比性。另有害废物、无害废物总量连续两年完全一致，可能缺乏实际计量更新。

社会维度（S）：员工流失加剧，研发投入下滑

员工权益与培训

报告覆盖实体员工236人（集团整体448人），性别比近1:1，高级管理层女性占比47%。
员工流失率从25.39%升至45.76%，男性流失率高达52.89%。
人均培训时长从5.96小时提升至10.05小时，电子学习平台课程约3000项。
工伤死亡人数为0，因工损失工作日数为0。

研发与创新

研发成本1138万元（2024年：33799万元），同比下降66%。注意：研发成本字段在2024年包含研发费用，2025年披露为“研发成本”可能口径不同。
截至2025年底，广西附属公司累计获得167项授权专利（发明、实用新型、软件著作权）。
S2胶捲相机项目研发持续推进，预计2026年9月落地。

供应链管理

95%的供应商持有环保认证，约50%为当地供应商。
对23家现有供应商进行年度评估，部分供应商需在3个月内整改并重新评估。
无强制或童工事件，收到24项客户投诉（轻微产品缺陷）。

社区投资

慈善捐款约839万元（2024年：70万元），增幅显著，来源于旗下员工献血活动等。

治理维度（G）：ESG管治架构升级，反腐败机制健全

董事会与ESG治理

董事会为ESG最高决策机构，高级管理层负责执行，每年审查重要性评估结果。
提名委员会于2025年6月增聘女性董事廖长香，董事会性别多元化提升至女性占比14%。
董事会技能评估识别出研发、行业知识等短板，计划于2026年加强。

商业道德与合规

报告期内无贪污诉讼案件发生。
反贪培训覆盖全体董事及员工，全体董事签署独立确认函。
数据保护分类管理（绝密、机密、私人），所有员工签署保密协议。

风险管理

年度减值测试覆盖商誉、无形资产、物业设备及使用权资产，确认减值6159万元。
内部审计职能独立运行，无重大内控缺陷报告。

漂绿识别与改进建议

报告未披露范围3排放，也未设定碳减排时间表或SBTi目标。
未披露ESG绩效与管理层薪酬挂钩的具体机制。
与同行业可比公司（如华大基因、金域医学）相比，排放强度偏高，需关注业务转型带来的碳排放转移风险。

ESG与财务绩效的传导

环境管理改善（如能耗下降42%）直接削减运营成本，但资产减值59.1亿元反映集采政策对业务模式的冲击。
研发投入下降可能影响未来技术创新与市场竞争力。
与Genetron Health的合资公司布局精準肿瘤学，有望提升品牌价值与融资吸引力。
高性能材料业务的扩张将增加资本开支，短期财务压力上升。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。