中梁控股(02772.HK)2025年度ESG报告解读

中梁控股集团有限公司（股份代号：02772）于2026年4月24日发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及管治方面的实践与绩效。报告遵循香港联交所《环境、社会及管治报告守则》及气候相关披露要求，覆盖集团及其附属公司。作为全国性房地产开发商，中梁控股在“保交楼”背景下，交付实力获行业认可（亿翰智库2025年交付套数与面积双榜第15位），但需关注其在高负债、行业调整期的ESG风险管理与财务韧性传导。

一、合规管治

1.1 ESG管治架构

中梁控股建立了“董事会—ESG委员会—ESG工作小组”自上而下的管治架构。董事会作为最高决策机构，负责审批ESG策略并监督目标进展；ESG委员会定期向董事会汇报；工作小组负责执行。报告期内，董事会仍承担ESG整体监察责任，但未披露ESG绩效与管理层激励的挂钩情况，治理闭环透明度可进一步提升。

1.2 风险管控

集团优化了风险管理架构，将前台划分为两组、后台按业务模块整合，并建立“风险识别三大系统”（风控管理系统、不良信息系统、诉讼系统）。报告期内累计在月度高管会进行12场法务风控合规宣贯，培训覆盖诉讼应对、合作方纠纷等。值得肯定的是，集团对重大案件全流程应对机制（如先予执行策略）的描述体现了务实风险管理。

1.3 商业道德管理

中梁控股严格执行反贪腐制度，遵循“三快”原则。报告期内已审结1宗贪腐诉讼案件并移送司法。向董事及管理人员提供反贪污培训12次（56人参与），向员工提供24次（1,530人参与）。举报渠道涵盖电话、邮箱、微信等，并设有10%-20%的举报奖励机制。但未披露数据安全事件的零发生声明，需关注隐私保护实际效果。

二、品质与服务

2.1 产品设计

报告期内，集团优化产品设计，采取降本增效措施（如引入新型材料替代、改进施工工艺）。在知识产权方面，截至2025年底拥有商标140件。但未披露研发投入金额或专利数量，作为上市公司，研发投入是衡量长期竞争力的关键指标。

2.2 质量

集团调整工程管理架构为“2个联盟管理平台+4个专项组”，并沿用第三方评估体系。2025年开展交叉互检2次、工作组抽检4次，覆盖率达100%。交付项目方面，已交付安置房1项（安徽，建筑面积约5万平方米）；中梁观澜云璟项目获“2025中国最佳改善置业品质好房典范楼盘”。但报告未披露第三方评估具体分数或行业对标数据，量化透明度有限。

2.3 客户信任

客户投诉总量6,950宗，其中服务类6,407宗、产品类543宗，累计投诉闭合率98%，及时闭合率82%。客户隐私保护措施方面，未发生个人信息泄露等重大信息安全事件。但投诉总量较2024年（需核查）是否有所下降？报告未提供同比数据，难以判断趋势。

2.4 营销

全年落实营销活动约3,600场，现场直播近10,000场，营销费用同比下降21%。年度合约销售签约额约120.7亿元。集团推行“一盘一策”和合规营销管理（如“16禁”），但房地产行业营销合规风险高，需持续关注虚假宣传处罚情况。

三、绿色共建

3.1 环境管理

集团未因违反环境法规受到重大罚款。绿色建筑方面，截至报告期末累计达1星40个、2星9个，累计开发超过350个绿建项目，总面积超5,000万平方米。但2星级占比极低，且未披露后续认证进展，绿色建筑战略偏保守。

3.2 应对气候变化

中梁控股披露了基于TCFD和ISSB框架的气候变化管理体系，采用RCP 2.6/8.5及IEA NZE 2050/SPS情景分析。碳排放数据如下：

工程建设能耗因项目处于中后期而大幅下降，但范围3排放仅覆盖废弃物、差旅、通勤三类，未核算供应链排放（如建材生产），范围3披露不完整。集团设定了国家双碳目标，但未制定自身量化减排目标或碳中和路径。

3.3 绿色运营

水资源消耗总量542,724.44吨，废水排放434,180吨。废弃物管理方面，无害废弃物（工程）包括厨余1,379吨、土方66,661立方米、其他建筑垃圾10,117吨；办公运营无害废弃物强度0.64 kg/m2。有害废弃物量较少。集团采取了雨水回用、材料循环利用等措施，但未披露水资源强度同比变化。

四、人力资源管理

4.1 人才保障

截至2025年底，共有全职员工1,515人，员工流失率约51%（较高）。按性别：男性71%、女性29%；按年龄：30岁以下25%、30-50岁68%、50岁以上7%。未发生雇佣童工或强制劳动事件。但流失率超过一半，反映出行业下行期人员动荡，需关注关键人才保留。

4.2 人才培养

受训员工1,216人，占总员工约80%，总培训时长9,728小时。其中，女性平均培训时数高于男性（8.8 vs 7.8小时）；高级管理层平均10.3小时。集团开展高管学习会9场、工程培训12次等。但培训投入总额未披露，无法评估人均培训成本。

4.3 职场关怀

开展了“夏日送清凉”等关怀活动。但未披露员工满意度调查结果或敬业度分数。

4.4 职业健康与安全

工程安全实现“零死亡”目标，因工伤损失112天，过去4年未发生工亡事故。风险督办理流程清晰，但披露仅限于集团数据，未覆盖承包商或供应商员工安全。

五、供应链管理

5.1 供应商全生命周期管理

共有供应商11,499家（工程类6,240、营销类5,259）。报告期内升级了招采信息化2.0系统，并开展两次系统优化。战略供应商强制要求ISO 9001、ISO 14001、ISO 45001认证。但未披露供应商ESG审计覆盖率或环境违规事件数量。

5.2 可持续采购

将环境、社会因素纳入准入和评估，实行“阳光采购”，要求供应商签署廉洁协议。报告期内进行8次廉洁宣贯（325人参与）。绿色采购提及优先选择绿色原材料，但未量化绿色采购金额或占比。

六、社会责任

主要聚焦“书香中梁”公益项目，已覆盖17个省市，捐赠百余所爱心图书室、50万余册图书。但报告未披露2025年度公益投入金额（如捐款数额或志愿服务时长），社会贡献量化不足。

关键绩效指标总结

分析师点评

中梁控股2025年度ESG报告在治理架构、质量管理、客户服务、职业健康安全等方面展现了积极实践，尤其“保交楼”交付实力和反贪腐机制建设值得关注。但存在以下薄弱点：1）范围3排放披露不完整，未核算供应链碳足迹；2）未设定自身量化减排目标，双碳路径模糊；3）员工流失率高达51%，显示人才保留压力；4）ESG绩效未与管理层薪酬挂钩，治理激励不足；5）公益投入缺乏金额量化。房地产行业仍处深度调整期，建议投资者重点关注其债务压力与ESG投入可持续性之间的平衡。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。