中星集团控股(00055.HK)2025年度ESG报告解读

中星集团控股有限公司（股票代码：00055）于2026年4月24日发布其2025年度ESG报告，该报告为集团自2016年以来的第十份ESG报告，覆盖印刷业务在港及内地运营。报告遵循香港联交所《环境、社会及管治报告守则》的“不遵守就解释”条款，并阐述了集团在环境、社会及治理方面的策略、目标与绩效。

治理：ESG管治架构与风险管理

董事会作为最高决策机构，对ESG事宜承担整体监督责任，负责审阅ESG优先事项、跟踪目标进展并评估相关风险。集团建立了自上而下的ESG治理框架：由首席执行官统领，下设五个执行委员小组，分别负责劳工、职业健康与安全、环境管理、商业道德及合规风险。该架构旨在将ESG考量融入日常运营与决策。

• 董事会独立性与多元化：董事会由8名成员组成，包括3名独立非执行董事，其中一名为女性，已实现性别多元化。集团主席与首席执行官自2025年7月起由同一人兼任，偏离了守则建议，但公司认为此举有助战略协同。
• 风险管理：集团已识别包括工业危害、IT系统、供应链中断、气候变化等在内的关键风险，并制定了相应的应急与缓解措施。2025年，集团聘请外部专业机构对风险管理和内部控制系统进行有效性审查，未发现重大缺陷。
• 反贪污：集团对腐败行为采取零容忍态度，所有员工（包括高级管理层）均接受了反贪污培训，覆盖率100%。2025年未录得任何贪污诉讼或举报案件。

环境：量化目标与减排行动

集团环境管理聚焦于能源效率、水资源节约、废弃物减量和排放控制。两家主要附属公司（中星中大印刷和锦翰印刷）维持ISO 14001:2015认证，并统一了2025年的环保目标，所有目标均100%达成。

关键环境指标对比

• 能源与减排：集团通过安装低氮燃烧器、采用蒸汽热源机、引入纯电动及混合动力汽车等措施，实现氮氧化物排放下降64%，VOCs排放下降14%。设有能耗目标：每千印刷单位用电量不超过129千瓦时，2025年达标。
• 水资源与废弃物：废水排放量下降8%至7,532吨，工业废水经处理后部分回用。有害废弃物100%合规转移，无害废弃物总量下降27%。
• 绿色产品：集团优先采购FSC认证纸张，2025年实现100% FSC认证纸张采购。包装材料中纸张使用量较上年减少26%至1,406.60吨，塑料使用量减少20%至737.49吨。
• 气候变化：集团依据TCFD建议开展气候情景分析，识别物理风险（极端天气）和转型风险（政策与市场），并计划未来逐步披露范围3排放。目前尚未设定净零目标，亦未使用碳信用抵消。

社会：员工权益、供应链与社区贡献

集团员工总数852人，男性459人（54%），女性393人（46%），性别比例均衡。2025年员工整体离职率为69%，高于2024年的55%，主要集中于中国大陆地区（71%），30岁以下员工离职率高达231%。

• 培训与发展：员工培训覆盖率达99%，人均培训20小时（2024年：10小时），其中管理层人均27小时。培训内容涵盖职业健康、道德操守、质量管理、碳排放政策等六大类别。
• 职业健康与安全：获ISO 45001认证。2025年发生4起工伤事故，损失19个工作日，无死亡事故。安全培训3,130小时，2,253人次参与。
• 供应链管理：共有435家认可供应商，其中406家位于中国内地。供应商评估涵盖环境表现、安全标准和社会责任，并向C级供应商采取纠正措施。
• 产品责任：客户满意度86%，全年收到13宗客户投诉，已全部解决。无产品因健康安全原因召回，无数据泄露或隐私侵权事件。
• 社区投资：捐款约327,000港元（2024年：154,000港元），志愿者服务6,264小时，主要用于支持残疾人士。

ESG与财务绩效的传导

2025年集团总收益约4.116亿港元，同比下降14.4%，净亏损约4,940万港元，亏损较上年收窄36%。尽管经营压力持续，集团在ESG方面的投入——如节能设备改造、FSC认证采购、员工培训等——有助于降低运营成本、提升品牌信誉和融资便利性。资产负債率从34.1%降至30.0%，流动性比率维持在2.1倍，显示财务结构趋于稳健。

漂绿风险提示

报告整体数据披露较为完整，环境目标具体且已达成，但存在以下值得关注之处：- 温室气体排放目标尚未设立长期量化路径（如净零），且范围3排放仅提及“计划逐步披露”，当前未实现。- 员工离职率较高（69%），尤其是年轻员工，可能影响人力资本稳定性，报告未深入分析原因及应对措施。- 部分绩效指标（如节能目标）以“每千印刷单位”为单位，但未披露印刷单位的具体定义与换算方式，可能影响跨期可比性。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。