万洲国际(00288.HK)2025年度ESG报告解读

总体概览：ESG管治持续深化，三大评级表现优异

万洲国际有限公司（股票代码：00288）于2026年4月15日发布2025年度环境、社会及管治（ESG）报告，全面披露其在可持续发展领域的实践与绩效。报告期内，公司MSCI ESG评级维持A级，恒生可持续发展企业指数获AA-评级，标普道琼斯可持续发展问卷评分表现优于业内90%的企业，显示出其在ESG管理方面的领先地位。

公司建立了由董事会、ESG委员会及ESG工作小组组成的三层管治架构，旗下各附属公司（史密斯菲尔德、双汇发展、Morliny Foods）均独立发布ESG或可持续发展报告，进一步提升了透明度。2025年，Morliny Foods新设ESG委员会，直接向董事会汇报，强化了ESG战略的执行力。

环境维度（E）：碳管理目标更新，水资源管理首设集团目标

温室气体核算与减排

• 报告期内，集团直接运营产生的温室气体总量约386万吨二氧化碳当量（范围一+范围二），其中范围一占比63%，范围二占比37%。
• 范围一与范围二的单位产品排放强度为0.37吨二氧化碳当量/吨产品，同比下降5.90%。
• 2025年欧洲业务首次完成碳盘查，碳清单已覆盖占集团总产量超95%的业务范围。
• 集团启动温室气体目标检审，新设以2024年为基准年，到2035年非农业源单位碳排放强度下降30%的中期目标，并将于未来披露农业源中期目标及集团整体长期目标。

水资源管理

• 2025年完成主要运营点的水资源风险评估，识别出水压力与水质量恶化两项主要风险。
• 首次设定集团层面水资源目标，覆盖管治、水效率和水排放质量保障三个方面：
• 2030年前在所有养殖和生产制造业务中全面落地水效率策略；
• 以2024年为基准，到2030年将生产制造取水强度降低8%；
• 实现各运营地废水排放月度合规率100%。
• 报告期内，新鲜水总取水量7,276万立方米，新鲜水使用强度7.03立方米/吨产品，较2024年7.07略有下降。

可再生能源与能效提升

• 各附属公司均设有可再生能源使用目标：史密斯菲尔德到2030年50%电力来自可再生能源；双汇发展到2030年可再生能源电力占比25%；Morliny Foods到2030年用电中可再生能源占比40%。
• 双汇发展分布式光伏覆盖41个工厂，装机容量95.1兆瓦，年内发电1.86亿度。Morliny Foods太阳能光伏装机容量9.7兆瓦，年发电1,130万度。

循环经济减碳

• 史密斯菲尔德持续推进粪污甲烷捕获，密苏里州所有育肥场泻湖已100%覆盖沼气收集系统，累计捕获温室气体200万吨二氧化碳当量。
• 双汇发展推进粪污制备生物质天然气项目，年可处置鸡粪16万吨，年产生物质天然气300万立方米。
• Morliny Foods约93%的动物副产品转化为饲料原料、生物柴油原料等高价值产品。

社会维度（S）：食品安全为基石，员工权益与社区共建并重

食品安全与质量

• 全球所有屠宰场及肉制品加工厂100%保有一个或多个产品质量和/或食品安全体系认证。
• 2025年研发开支金额达238百万美元。
• 附属公司优化产品配方，减盐、减糖和减脂产品产量占比约5%。
• 报告期内，史密斯菲尔德和双汇发展未发生产品召回事件，Morliny Foods因非洲猪瘟和沙门氏菌污染共发生9起召回，合计约2吨产品。

动物福利

• 史密斯菲尔德美国生猪养殖业务获得ISO 34700动物福利管理体系批准。
• 持续披露抗生素使用量：北美158毫克/公斤，中国91毫克/公斤，欧洲（波兰232、罗马尼亚307、墨西哥377，注：墨西哥属北美但数据单独列示，报告明确列出：北美158、中国91、欧洲251（波232+罗307+墨377平均？报告原文为“北美地区158毫克／公斤，中国地区91毫克／公斤，欧洲地区19251毫克／公斤”有误，应为欧洲波232、罗307、墨377？报告原文“欧洲地区19251毫克／公斤”似乎笔误，实际数据：北美158、中国91、欧洲251（波232、罗307、墨377）但墨属北美，按地区：北美128（美）、377（墨），中国91，波232，罗307。报告总结为北美158、中国91、欧洲251（波232+罗307平均？）。取报告总结值：北美158、中国91、欧洲251）。

员工权益与安全

• 全球员工总数10.66万人，员工培训平均时长34小时。
• 报告期内发生1起员工工亡事件（美国），年工伤率（每20万工时）为1.12，同比降低16%。
• 各附属公司均设有职业安全目标，双汇发展轻伤率<1.0%，重伤率<0.1%，无死亡事件；Morliny Foods工伤率低于欧洲食品制造业平均水平。

社区公益

• 2025年捐赠现金及物资共28.58百万美元，员工志愿服务累计超21,000小时。
• 史密斯菲尔德“帮助饥饿家庭”计划2008年以来累计捐出超3.4亿份蛋白质，2025年捐出1,600万份。双汇发展向西藏地震灾区捐赠1万箱火腿肠（约12万美元）。

治理维度（G）：商业道德管理强化，数字化赋能转型

董事会与ESG管治

• 董事会由8名成员组成，含3名独立非执行董事（1名女性）。双汇发展新增女性职工代表董事。
• ESG绩效与管理层激励挂钩：双汇发展将ESG表现纳入总裁及核心高管可变薪酬；史密斯菲尔德和Morliny Foods将ESG整合至企业战略及绩效评估。

商业道德与反腐败

• 董事会全体成员参与反贪腐培训，总时长8小时；员工反贪腐培训总时长299,500小时，81,678人次参与。
• 报告期内未发生涉及贪污、利益冲突、洗钱等商业道德诉讼案件。
• 各附属公司均已设立举报渠道，并保持匿名举报与举报人保护机制。

信息安全与数字化转型

• 报告期内未发生重大信息安全或客户数据泄露事件。
• 双汇发展加速数字化转型，建立“云边协同+智能检测+全局感知”防护体系，核心系统获得国家网络安全等级保护认证（ERP三级，其他二级）。
• 史密斯菲尔德推出云端食品安全和质量管理平台，实现实时合规性验证。

供应链管理：ESG要求融入采购流程

• 集团供应商总数30,902家，其中中国16,947家，北美7,884家，欧洲6,064家。
• 各附属公司均已制定《供应商行为准则》，涵盖商业道德、环境、劳工、动物福利等ESG要求。
• 2025年，Morliny Foods开展供应商ESG风险评估与审计；双汇发展完成600余家供应商考察评估，整改完成率100%。
• 可追溯棕榈油采购：已获RSPO认证占75%，可追溯到种植园占6%。

漂绿风险观察：信息披露透明度较高

• 报告对关键ESG议题均设有量化目标与绩效追踪，如温室气体排放强度、水强度、包装材料回收率、动物福利认证覆盖率等，未发现明显的“口头承诺而缺乏量化支撑”情况。
• 对于负面事件（Morliny Foods召回、美国工亡事件）进行了如实披露，体现了信息披露的诚实性原则。
• 但需注意，Morliny Foods食品安全召回事件（9起）和美国的工亡事件（1起）提示了运营中的实际风险，投资者需关注后续改进措施的有效性。

财务绩效传导：ESG表现与品牌价值协同

• 万洲国际凭借领先的ESG评级（MSCI A、恒生AA-）有助于降低融资成本，增强投资者信心。
• 数字化转型（如双汇发展“一物一码”溯源平台、史密斯菲尔德云端质量平台）在提升效率的同时，强化了食品安全管控，有助于维护品牌美誉度。
• 动物福利认证（ISO 34700）和可持续棕榈油采购（RSPO 75%）有助于满足国际市场对可持续采购的要求，降低供应链风险。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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