陆氏集团(越南)(00366.HK)2025年度ESG报告解读

报告概况与治理架构

陆氏集团(越南)于2026年4月10日发布2025年度ESG报告，该报告作为年报的一部分，按照联交所《环境、社会及管治报告指引》编制。报告覆盖集团在香港、越南和中国的业务，其中水泥业务因员工占比76%且环境影响最大被重点聚焦。集团建立了三层治理结构（董事会-部门主管-业务单位），董事会负责ESG策略监督，并通过审计委员会定期审阅风险管理和内部控制系统。报告显示，2025年董事会共召开10次会议，董事出席率较高，独立非执行董事占比43%。

环境维度（E）：量化目标明确，合规先行

排放管理

集团越南水泥厂于2025年7月取得新的七年期环保许可证，安装连续排放监测系统(CEMS)实时传输数据。主要排放数据如下：

温室气体排放总量2025年为282,268吨（范围1：260,930吨，范围2：21,338吨），2026年目标降至221,490吨，每吨熟料CO2排放强度从1.07降至目标1.05。能源强度从71.71 kWh/吨熟料降至目标70.64，用水强度从0.428立方米/吨熟料降至目标0.42。

资源使用与气候变化

水泥厂年消耗煤炭42,804吨、电力32,369,007 kWh。余热发电(WHR)系统仍处于可行性研究阶段，2025年委聘三家顾问进行现场勘察。酒店业务持续节能，99%灯泡已更换为LED，太阳能发电2025年产生20,226 kWh，获香港中华电力回赠101,130港元。集团已建立气候风险管理框架，识别了四大类气候风险（监管变化、物理风险、市场趋势、供应链风险）并制定应对措施。

社会维度（S）：员工权益与供应链管理并重

员工结构与权益

截至2025年底，集团共有821名员工，其中越南709人、香港94人、中国内地16人。性别比例为男性70%、女性22%（另有高阶管理层中男性77%、女性23%）。越南员工流失率4.9%，香港10.9%。酒店业务管理层流失率为0%。员工培训方面，酒店业务每位员工平均培训10-12小时。水泥厂626名员工分17个功能团组参加培训。所有越南员工均参与社会保险、医疗保险和失业保险。2025年未发生因工死亡事故，酒店业务报告2宗化学刺激伤害及1宗长期扭伤案件。

供应链与产品责任

集团共有726家供应商，其中越南141家、香港565家、中国内地20家。新供应商需遵守《供应商行为准则》，关键供应商需完成ESG自我评估。水泥产品品牌“金鼎”在越南中部市场广泛认可，所有产品均通过QUACERT和QUATEST2认证，持有ISO 9001、ISO 14001及OHSAS 45001证书。2025年未收到重大客户隐私投诉。

反贪污与社区投资

集团制定反贪污政策声明，所有董事参与廉政公署线上培训。2025年未发生贪污诉讼或违规。社区投资方面，香港酒店员工探访长者关怀院、提供火警紧急住宿、向救世军捐赠旧电视，越南水泥厂进行矿区绿化和植树造林。

治理维度（G）：董事会多元化与风险管理闭环

董事会架构

董事会由7名董事组成（4名执行董事、3名独立非执行董事），女性董事占比29%。前主席郑嬙女士于2025年12月离世，陆诗韵女士于2026年1月获任主席。董事会下设审计、薪酬、提名三个委员会，均由独立非执行董事担任主席。管理层薪酬与关键绩效指标挂钩，但未明确披露ESG绩效与薪酬的直接挂钩程度。

风险管理与内部控制

集团采用三道防线模型：第一道为业务线本地经理，第二道为集团内部审核师，第三道为审计委员会。年度风险评估覆盖网络攻击、外汇风险、生产管理、欺诈、人力资本、气候变动等八大类风险。审计委员会确认内控系统有效，未发现重大控制缺陷。董事会已审阅气候相关风险并纳入战略规划。

ESG目标与关键绩效

集团为水泥业务设定了明确的2026/2027年减排放目标，涵盖CO2、NOx、SO2及废物强度。温室气体排放总量目标从2025年的282,268吨降至2026年的221,490吨，降幅约21.5%。能源强度目标下降1.5%，用水强度下降1.9%，显示量化管理已建立。惟范围3（价值链排放）尚未纳入披露范围。

总结

陆氏集团(越南)2025年度ESG报告在环境合规、量化目标设定、员工权益保障和供应链管理方面展现出实质性进展。水泥业务成功取得环保许可证，排放数据持续优化，酒店业务在节能减排方面亦有亮点。治理层面保持了董事会对ESG的监督，风险管理体系较为健全。需关注的是，投资物业公允价值下降（亏损43,703,000港元）、西贡贸易中心出租率下滑至69.1%以及水泥业务持续的运营亏损（税前亏损17,232,000港元）可能对财务表现产生传导影响。此外，ESG绩效与管理层激励的挂钩、范围3排放的探索、以及废热回收系统的实际落地，仍是未来需要跟踪的关键议题。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。