恒都集团(00725.HK)2025年度ESG报告解读

关于本报告

恒都集团(00725)于2026年4月22日发布2025年度ESG报告，披露其在2025年1月1日至12月31日期间于中国香港、深圳及越南的主要业务营运的ESG绩效。报告遵循联交所上市规则附录C2指引，涵盖环境、社会及治理三大维度。

董事会声明与管治架构

董事会负责监督及评估ESG风险与表现，并审阅相关政策。管理团队被授权评估及管理ESG事宜，通过自下而上方式与董事会沟通。报告未提及ESG绩效与管理层薪酬挂钩的具体机制。

持份者参与及重要性分析

集团通过问卷调查识别出22项ESG议题，按重要性划分为三级：高度重要议题包括客户投诉应对、客户健康与安全、废弃物管理、反贿赂、废水管理、节约能源；中度重要议题涵盖客户利益保障、空气与温室气体排放控制、产品品质、职业安全等；较不重要议题涉及反歧视、社区投资及气候韧性。评估结果已获董事会批准。

A. 环境维度

排放管理

集团严格遵守中国、香港及越南的环境法律法规，报告期内无违规事件。

• 废气排放：氮氧化物282公斤、硫氧化物1公斤、颗粒22公斤。
• 温室气体排放：2025年总排放2,574吨二氧化碳当量（范围1+2+3），较2024年下降2.8%。其中范围2外购电力占比92%（2,356吨CO2e）。排放密度（范围1+2）为402公斤CO2e/吨产量，较2021年基准（426公斤）降低约5.6%。
• 有害废弃物：产生620公斤，密度0.10公斤/吨，较2021年基准0.96公斤/吨大幅下降90%，提前超额完成2030年降低50%的目标。
• 无有害废弃物：产生212,439公斤，密度33.7公斤/吨，较2021年基准25.9公斤/吨反而上升30%，未达到2030年降低20%的目标。集团表示可能重新评估此目标。

资源使用

• 能源消耗：总能耗5,669,446千瓦时，密度900千瓦时/吨产量，较2021年基准709千瓦时/吨上升27%。集团表示可能重新评估2030年能效目标。值得注意的是，越南工厂屋顶太阳能板于2025年1月投运，全年贡献502,299千瓦时可再生电力。
• 用水：总耗水62,670立方米，密度9.9立方米/吨，较2021年基准7.3立方米/吨上升36%，同样可能触发目标重新评估。集团通过循环水池（节水约10,000立方米/年）及废水处理厂等措施提升用水效益。
• 包装材料：消耗470,648公斤，密度74.7公斤/吨。

环境与自然资源

中国及越南生产现场均获ISO 14001:2015认证。集团对废水、废气、噪声实施专项治理，包括安装油煙净化系统、粉尘回收装置、噪音监测等。越南工厂植树以支持气候行动。

气候变化

集团已识别长期性气候风险（降水模式变化、极端天气），并制定应急措施（加固建筑、设备转移、购买保险）。定量财务影响评估显示无重大财务风险。转型风险方面，因不属于高碳排放行业，未面临重大法规成本。

B. 社会维度

雇佣与员工构成

截至2025年末，集团员工总数840人（男265，女575），全部为全职。按地区：香港35人、中国310人、越南494人、美国1人。员工流失率显著偏高：整体男性84.9%、女性80.7%；18-25岁年龄组流失率高达177.5%，越南地区流失率达106.3%。集团通过面谈了解离职动机，但未披露具体改善措施。

健康与安全

集团设立环境安全及职业卫生委员会，为噪音岗位员工提供耳塞，并定期进行消防、急救培训。2025年无工伤死亡事故；>3天工伤事故3起，≤3天工伤事故4起，因工损失工作日108天。三年内未发生死亡事故。

培训与发展

96.9%员工接受培训，平均培训时数11.5小时。按性别：男15.7小时，女9.6小时；按级别：高级管理16.3小时，中级管理38.3小时，前线及其他9.3小时。集团通过年度培训计划提升专业技能。

劳工准则

集团制定《防聘用童工政策》及《防劳动强迫政策》，在招聘中核实年龄，报告期内无童工或强迫劳工事件。

供应链管理

集团拥有405家供应商（香港37、中国277、越南70、其他21）。采购程序包括生产能力和环境管理体系审查，并对现有供应商每月评估。集团要求供应商遵守环境要求，并执行绿色采购。

产品责任

• 质量管控：中国及越南工厂均获ISO 9001:2015认证。产品进行100%高压安全试验和季度可靠性试验。报告期内无产品安全召回事件。
• 客户投诉：接获38宗轻微投诉（外观或品质），均按流程在7个工作日内处理。
• 隐私与数据保护：无客户隐私泄露或相关投诉。

反贪污

集团制定道德规范，要求销售和采购员工提交利益声明。报告期内向70名员工及董事提供98.5小时反贪污培训（涵盖举报、商业道德等）。无贪污诉讼案件。

社区投资

集团捐赠约2,504,000港元（2024年：1,990,000港元），主要用于教育（贵州文化薪火乡村发展基金会）、妇女权益（香港女童军总会等）、越南防灾及治安基金，以及保良局、苗圃行动等机构。

治理维度（补充）

除上述反贪污机制外，集团治理层面亮点有限。董事会声明中强调对ESG的整体责任，但未设立独立ESG委员会或明确董事多样性政策。报告未披露ESG绩效与高管薪酬挂钩的任何细节，亦未提供详细的董事会成员背景信息。

目标进展与挑战

核心关注点：集团在能源、用水及无害废弃物方面的强度不降反升，与2030年目标形成明显落差，需警惕“口头承诺”风险。若无法有效扭转，可能影响ESG评级提升及融资成本。

正面亮点：有害废弃物减量成效显著；社区投资同比增长25.8%；无环境和社会违规事件。

总结

恒都集团2025年度ESG报告披露了较为完整的量化数据，并在部分环境指标（有害废弃物、碳排放密度小幅下降）及社会责任（反贪污培训、社区捐赠）方面有所表现。然而，能源效率、用水及无害废弃物管理出现倒退，员工高流失率（尤其是越南和年轻员工）需关注。治理层面信息披露不足，特别是ESG与董事会监督及薪酬激励的挂钩情况。投资者应继续跟踪集团能否在后续报告期内扭转强度上升趋势，并观察其是否针对目标脱轨采取具体修正措施。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。