白花油(00239.HK)2025年度ESG报告解读

关于本报告

白花油国际有限公司（简称“白花油”）于2026年4月29日发布2025年度环境、社会及管治（ESG）报告。报告覆盖其香港总部及厂房营运（占总收入92%以上），围绕医疗保健业务分部，全面披露在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告依据香港联交所《环境、社会及管治报告守则》编制，并遵循重要性、量化、平衡及一致性原则。

治理：ESG管理架构与董事会监督

ESG管治结构

本集团建立了自上而下的可持续发展管治架构：- 董事会对ESG策略、管理、绩效及报告承担最终责任，每年至少审查一次ESG目标与进展。- 环境、社会及管治委员会由执行董事主持，由主要部门高级职员组成，负责协助董事会监督ESG事务、协调报告编制、监测气候相关风险与机遇。- 董事会成员多元化政策已制定，但报告未披露董事会性别或年龄具体构成。

风险管理

风险管理和内部监控体系已纳入ESG风险，由审核委员会支持董事会履行监督责任。气候相关风险由ESG委员会监测，并已建立统一的评估矩阵。目前尚未将ESG绩效与管理层薪酬挂钩。

战略：气候风险与机遇的识别

本集团依据气候相关财务信息披露工作组（TCFD）建议进行气候风险评估，界定时间范围：短期（2026年）、中期（2035年）、长期（2050年）。识别的主要风险包括：- 转型风险：市场偏好变化、政策法规合规成本上升。- 物理风险：急性极端天气导致资产受损、供应链中断；慢性气候变化影响原材料价格。

对应机遇包括：通过资源效益降低运营成本、开发减少塑料包装的产品以提升市场地位。目前尚未使用情景分析量化财务影响，亦未制定正式的气候转型计划。

风险管理：实质性议题与供应链管控

实质性议题

通过持份者参与（股東週年大會、网上问卷）识别19项重大议题，其中“产品质素及安全”“商业道德”“客户福利”“废物管理”“能源消耗”等排名靠前。本年度新增“普惠医疗”议题，反映对健康可及性的重视。

供应链管理

• 共有38名供应商（原材料22家、包装物料16家），主要分布于中国、香港、美国等地。
• 实施《供应商评估政策》，考核环境、社会及反贪污表现，要求清真认证者提供证书。
• 对分销商及供应商执行《环境及社会评估报告》，以决定是否纳入名单。未发现供应商产生重大负面影响的案例。

产品质素与安全

• 获得ISO 9001:2015、PIC/S GMP、澳洲TGA及香港中医药管理委员会GMP认证。
• 三款产品（和兴白花油、和兴活络油、和兴白花膏）已在中国注册为中成药。
• 报告期内未发生因安全健康原因的產品回收，但收到8宗渗漏投诉及2宗假冒产品投诉，已启动法律行动。

合规与反腐败

• 报告期内未发生违反贿赂、勒索、欺诈及洗黑钱法律的重大事件。
• 年度反贪腐培训覆盖1名董事及5名员工（1.5小时研讨会），另有3名员工参加外部培训工作坊。
• 设有举报机制，保护举报人。

环境绩效：碳排放、能源与资源管理

温室气体排放

• 总排放较2024年下降16.90%，密度下降9.66%。主要得益于节能措施及电动车替换、无制冷剂补充。
• 范围3排放因商务航空旅行增加而上升。
• 通过UNFCCC平台购买并注销200个CER，抵消100%商务航空旅行及60%以上范围1+2排放。

能源消耗

• 总能耗同比下降4.66%，但密度上升3.72%，主要因产量减少8.20%。设定目标：以2023年为基准，2026年密度降低3%。当前“进行中”。

水资源

• 总取水量840.1立方米（2024年：713.3立方米），密度105.7立方米/百万件产品，同比上升28.28%。
• 增加原因为工厂加强清洗卡板频率。目标：以2023年为基准，2026年密度降低3%。当前“进行中”。

废弃物管理

• 非化学废物总量减少3.46%，但密度上升5.71%。非化学废物密度较2023年下降39.34%，2026年目标（密度降低3%）“按计划推进”。
• 化学废物增加60%，因处理4.25吨过期原材料。

包装物料

• 包装物料总用量447.8吨，密度56.3吨/百万件产品，同比增加9.96%。
• 原因：新研发产品需求及轻微机器故障。已开始测试可生物降解塑料袋。
• 玻璃樽回收量3,487.27公斤，同比增加46.24%。

废气排放

• 氮氧化物0.84公斤、硫氧化物0.02公斤、悬浮粒子0.06公斤，较2024年下降，因大部分车辆已更换为电动车。

社会绩效：员工、产品与社区

员工权益与发展

• 员工总人数约100人（男性39人、女性61人），按年龄组别：30岁以下约12人、30-50岁约19人、50岁以上约69人。
• 流失率20.00%（男性15.38%，女性22.95%），较2024年27.36%改善。
• 因工受伤：1名女性员工损失96.5天工作日，无死亡。
• 培训覆盖：男性受训94.9%（人均15.90小时），女性86.9%（人均4.59小时）。管理层及高管培训时长较高。
• 福利：提供素食星期一午膳津贴（2025年126,175港元）、扩大住院手术保障、心理医生治疗津贴。

产品与客户

• 共接获8宗产品渗漏投诉，已采取替换及包装改进措施。
• 2宗假冒产品投诉已移交律师处理并举报。
• 未发生与产品安全、广告、标签相关的重大违规。
• 客户隐私保护：遵守香港《个人资料（私隐）条例》，网站公开隐私声明，IT系统配备防火墙、防毒及备份。

供应链与社会

• 所有供应商均受同一套评估机制约束，要求提供清真证书及环境社会评估。
• 社区投资：现金捐款约465,000港元、产品捐赠超52,000件、其他物资约62,000港元。
• 参与慈善义卖、赞助网球公开赛、环保公益活动（地球一小时、户外灯光约章）。

漂绿风险评估

• 量化程度：报告提供了三年连续的关键绩效指标（碳排放、能耗、水、废弃物、包装），并设定具体目标（以2023年为基准，2026年密度降低3%）。但目标仅涉及密度而非绝对减排，且密度受产量波动影响较大。
• 选择性披露：报告范围仅覆盖香港医疗保健业务（占总收入92%），物业投资分部（英国、香港、新加坡）的环境数据未纳入。报告未披露环境处罚或安全事故（未发生）。
• 定性表述：多处使用“稳步推进”“持续改善”等描述，但部分目标进展明确标注为“进行中”或“按计划推进”。
• 鉴证：报告未提及外部鉴证或有限保证。
• 行业对比：作为非高排放的医疗保健产品制造商，排放水平较低，碳抵消力度较高（抵消后净排放仅112.7吨）。

关键结论

白花油2025年ESG报告展现了较完整的治理架构和量化披露体系，温室气体排放密度同比下降9.66%，能源消耗总量减少，碳抵消持续扩大。但需关注以下挑战：- 用水密度、包装物料密度、非化学废物密度均出现上升，需核查是否因产量下降导致指标恶化。- 化学废物因一次性处理过期原材料大幅增加，需加强预防性库存管理。- 气候风险管理仍处早期阶段，缺乏情景分析和财务量化，未制定转型计划。- 报告范围未能覆盖物业投资分部的环境数据，可能低估整体环境足迹。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。