德视佳(01846.HK)2025年度ESG报告解读

德视佳国际眼科有限公司（股票代码：01846）于2026年4月29日发布2025年度ESG报告（作为年度报告的一部分），全面披露其在环境、社会及治理（ESG）方面的管理与绩效。本报告范围涵盖德国、丹麦、英国、中国及香港业务，新收购的瑞士业务将于下一年度纳入。报告遵循联交所ESG报告守则，并首次采纳D部分气候相关披露，表明企业ESG治理正在向更深层次演进。

环境维度（E）：量化目标驱动下的减排成效

排放物管理

2025财年，德视佳温室气体排放总量为913.96吨二氧化碳当量（tCO2e），密度为1.15 tCO2e/百万港元收益，较2024财年的1.26 tCO2e/百万港元收益下降约9%。其中范围1排放12.24 tCO2e（主要来自车辆汽油和柴油），范围2排放856.17 tCO2e（外购电力），范围3排放45.55 tCO2e（商务航空差旅及废纸处理）。企业设定了以2021财年为基准年，于2026财年前逐步降低温室气体排放总量密度（吨/百万港元收益）的目标，当前进展符合预期。

有害废弃物总量为6.97吨（医疗废物），密度0.01吨/百万港元收益，较2024财年的0.02吨/百万港元收益显著下降。无害废弃物总量为20.24吨，密度0.03吨/百万港元收益，同比上升，但企业已设定同类减排目标。

资源使用

能源总耗量2,132,782.53千瓦时，密度2,679.24千瓦时/百万港元收益，较2024财年下降约2%。耗水量2,844.12立方米，密度3.57立方米/百万港元收益，同比大幅下降52%，主要得益于节水政策实施。企业同样以2021年为基准年设定了能效和用水效益目标。

气候变化应对

报告首次依据联交所D部分进行气候相关披露，采用IPCC SSP1-2.6（低排放）和SSP3-7.0（高排放）两种情景进行定性分析。分析识别出急性实体风险（极端天气导致电力中断）、慢性实体风险（气温升高增加能耗）以及政策与监管风险（碳排放合规成本上升）。企业通过灵活工作安排、节能改造和应急预案来应对。目前气候相关风险对财务的影响有限，且未使用内部碳定价或碳排放交易机制。值得关注的是，报告中明确提示“数据及目标尚未经第三方核实”，在投资决策中需留意鉴证覆盖不足的漂绿风险。

社会维度（S）：员工发展与服务质量优先

员工权益与培训

截至2025年末，德视佳共有404名全职员工，女性占比约82%。整体流失率30.20%，较2024年的25.78%有所上升，其中香港、英国流失率较高。员工培训覆盖率达60.89%，人均培训时长8.57小时，较2024年的15.11小时下降，但培训结构优化，外科医生平均培训时长20.48小时。健康与安全方面，报告期内无因工死亡，工伤损失工作日数为零，职业健康管理体系运行有效。

供应链管理

集团共有479家医疗用品供应商，其中与卡尔蔡司、Staar Surgical保持长期合作。企业采用三管齐下的供应链策略——不过度依赖单一供应商、保持可持续关系、拓展新联系，并优先选择环保产品和本地供应商以降低运输碳足迹。

产品与服务质量

德视佳因完成超过1千万例SMILE治疗获“蔡司奖”，并因植入全球最多蔡司三焦点晶体（2016-2024年约58,000例）获卡尔蔡司认证。报告期内未收到产品或服务相关投诉，且未发生严重违反数据隐私法律的事件。企业设有数据保护官，遵循GDPR要求，病历文件上锁存放，员工接受隐私保护培训。

反贪污与商业道德

报告期内无任何贪污诉讼案件。全体董事接受了平均约1.5小时的反贪污培训，一名员工接受了2.5小时的培训。企业设有举报政策，鼓励员工匿名举报不当行为，且保证对举报人进行保护。

治理维度（G）：自上而下的ESG管理架构

ESG治理框架

德视佳建立了由董事会及ESG专责小组组成的治理架构。董事会对ESG策略负最终责任，ESG专责小组由各职能部门代表组成，每年至少一次向董事会汇报。报告强调ESG绩效未与薪酬政策直接挂钩，但管理层面在整体评估时会纳入相关绩效因素。董事会下设审计委员会、薪酬委员会、提名委员会，其中独立非执行董事占比超过三分之一。

风险管理与内部监控

企业采用三线防御模型管理风险，并每年评估风险登记册。2025年，集团聘请独立内部审计顾问评估风险管理及内部监控系统，未发现重大缺陷。气候相关风险已纳入整体风险管理流程，但优先次序目前低于运营、财务及合规风险，反映其短期影响有限的判断。

指标与目标

德视佳在环境维度设置了明确的量化目标（以2021年为基准年，2026年前降低温室气体、无害废弃物、能源及水资源的强度），社会层面虽未设定具体KPI，但通过员工培训覆盖率、流失率、工伤统计等数据进行监控。治理层面，企业披露了董事会多元化目标（目前女性董事一名），并承诺持续提升。值得注意的是，所有环境目标数据均未经过第三方鉴证，报告中也未提及未来计划引入外部鉴证，投资者需关注其数据可靠性。

总结与观察

德视佳2025年ESG报告在量化披露方面较上年有显著进步，尤其是首次引入气候情景分析、明确期限目标，以及范围3排放的初步量化。但漂绿风险依然存在：范围3排放仅覆盖商务差旅和废纸处理，未包含更广泛的价值链排放；环境、社会数据均未经独立鉴证；员工流失率上升（30.20%）需持续关注。从财务重要性角度看，ESG表现通过降低运营能耗、强化患者隐私保护、提升员工效率等渠道，有助于降低融资成本、增强品牌信任度，从而支持公司“老花眼治疗市场领导者”的战略定位。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。