盛诺集团(01418.HK)2025年度ESG报告解读

盛诺集团有限公司（股份代号：01418）于2026年4月29日发布其2025年度环境、社会及管治（ESG）报告，披露范围首次扩展至美国及越南的生产基地。报告期内，集团收入同比增长14.8%至46.97亿港元，但净利润同比下降47.8%至8,485万港元，毛利率下滑至23.5%。本报告依据联交所新版ESG守则编撰，在气候披露和量化指标方面有显著提升，但排放强度因业务扩张而上升，需关注其长期减排承诺的执行进度。

环境绩效：排放强度上升，能源消耗显著增长

能源与温室气体

集团2025年总能耗为54,702兆瓦时，能源强度为11.65兆瓦时/百万收入，较2024年的4.86大幅上升，主因报告范围扩大及生产规模扩张。直接排放（范围1）为5,079吨二氧化碳当量，间接排放（范围2）为14,371吨，总温室气体排放（范围1+2）强度达4.14吨/百万收入，较2024年的1.73增加约139%。

• 范围1排放中柴油消耗18,713兆瓦时，为主要直接排放来源。
• 太阳能发电量由4,426兆瓦时提升至6,566兆瓦时，占比上升。
• 公司已设定2030年目标：以2025年为基准年，温室气体（范围1+2）强度、总能源强度、用水强度及废弃物强度均降低5%。

水资源与废弃物

总用水量329,801立方米，强度70.22立方米/百万收入，较2024年增长约69%。有害废弃物产生1,781吨，强度0.38吨/百万收入；无害废弃物仅99吨（2024年991吨），强度大幅下降至0.02。废弃物回收率达76%。包装材料使用总量5,031吨，强度1.07吨/百万收入，较2024年下降约26%。

社会绩效：员工规模大幅扩张，供应链管理加强

员工结构与人权保障

员工总数从2024年的2,295人增至3,867人，主要由美国及越南工厂纳入所致。女性员工占比52%（2,013人），管理层女性占比较低。整体流失率达37%，越南工厂流失率高达84%。

• 报告期内未发生童工或强制劳动事件。
• 反贪污培训899小时（2024年：723小时），覆盖董事会及员工。
• 新供应商40家中88%通过ESG筛选，供应商总数增至1,082家。

职业健康与安全

连续三年维持零工亡记录。工伤事故21宗，损失工作日548天，较2024年的62宗和1,246天显著改善。集团已取得ISO 45001:2018职业健康安全管理体系认证。

供应商管理与产品责任

88%的新供应商通过ESG筛选。报告期内集团共收到169宗产品服务投诉（2024年：176宗），均妥善解决。未发生产品召回事件。集团实验室获ISO/IEC 17025:2017认可，多项产品获CertiPUR-US、OEKO-TEX等国际认证。

治理与商业道德：稳健管治体系，强化合规培训

集团建立董事会-ESG专责小组-职能部门三层管治架构。董事会每年审核ESG目标进展。独立非执行董事占董事会37.5%，女性董事1名。

• 未发生违反腐败相关法律事件。
• 举报渠道包括邮件、电话及邮寄。
• 气候相关风险已纳入企业风险管理框架，但尚未设定内部碳价或进行情景分析量化财务影响。

气候风险与战略应对

集团识别了物理风险（极端天气、气温上升）和转型风险（碳定价、政策变化、市场偏好、技术成本），并制定了相应减缓措施。管理层评估认为未存在重大气候相关风险。集团已开始将气候考量纳入战略规划，但尚未执行正式的气候转型计划。

展望与挑战

盛诺集团通过增持MDKH至55%及收购美国品牌VIBE，强化了欧美市场布局。但ESG层面面临的挑战不容忽视：

• 由于报告范围扩大，2025年环境强度数据（能源、温室气体、用水）较2024年大幅攀升，未来能否有效逆转这一趋势取决于新纳入工厂的减排效率。
• 越南工厂84%的高流失率需关注，或影响运营稳定性。
• 当前尚未将具体气候绩效指标纳入管理层薪酬，其披露的2030年减排目标（以2025年为基准年降低5%）相较于行业领先实践仍显温和。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

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