北方矿业(00433.HK)2025年度ESG报告解读

北方矿业股份有限公司（股票代码：00433）于2026年4月30日发布2025年度环境、社会及管治（ESG）报告，全面披露其在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告依据香港交易所《上市规则》附录C2的ESG报告指引编制，并遵循重要性、量化、平衡性及一致性原则。

治理架构与实质性议题

董事会作为ESG事务的最高决策机构，对可持续发展表现承担整体责任。公司设立了ESG工作小组，由高级管理层组成，定期向董事会汇报ESG相关风险与机遇的评估及管理情况。董事会声明指出，ESG绩效尚未明确与管理层激励挂钩。

通过持份者参与和问卷调研，公司识别出20项潜在实质性议题，并按重要程度划分为三个级别。第一级议题包括排放管理、温室气体排放、环境合规、气候变化、经济表现及社区参与；第二级涉及人才管理、职业健康与安全、培训与发展等；第三级涵盖能源及资源管理、供应链管理、产品质量、客户满意度、信息安全、商业道德、反贪污及营运合规。

环境表现：排放、能源与水资源管理

温室气体排放与目标挑战

2025年，公司温室气体排放总量为82,085吨二氧化碳当量（tCO2e），排放强度为71 tCO2e/百万港元营收。范围1直接排放为2,903 tCO2e（主要来自车辆燃料及固定源燃烧），范围2电力间接排放79,034 tCO2e（其中中国内地79,031 tCO2e，香港3 tCO2e），范围3其他间接排放122 tCO2e（包括废纸、用水及商务差旅）。

公司此前设定的目标是到2026年温室气体排放较2024年减少1%。但鉴于2025年恢复全面采矿作业导致排放量可能大幅增加，公司承认该目标进展存在重大不确定性，正审慎评估影响。

能源消耗与效率

2025年直接能源消耗（汽油、柴油）及间接能源消耗（外购电力）合计135,778兆瓦时（MWh），能源强度118 MWh/百万港元，与2024年持平。公司原有能效目标因恢复全面采矿导致能耗激增而不再适用，正着手制定新目标。

水资源使用

用水量601,478立方米，此前设定的2026年较2024年节水1%的目标同样因复产面临无法实现的风险。目前公司尚未重置目标，但承诺持续监测并推进节水措施。

废弃物与排放物

报告期内，采矿业及化学品贸易业务未产生有害废弃物；无害废弃物因未量化而无可靠数据。商务车辆出行排放硫氧化物1.52千克、氮氧化物914千克、悬浮颗粒物89千克。公司确认未发生对环境法律法规的重大违规事件。

气候相关财务披露：情景分析与管理策略

公司采用低排放情景（SSP1-2.6）与高排放情景（SSP5-8.5）进行气候情景分析，定性识别出以下风险与机遇：

• 转型风险：政策限制（更严格的排放法规导致运营成本上升）、声誉风险（公众及持份者对采矿活动的环境关注增加，长期推升资本成本）。
• 实体风险：降雨与洪水（陕西矿区位于河流洪水中低风险区域，极端天气可能中断运营）、气温上升（户外劳工健康与生产力受损）。
• 机遇：钼作为低碳能源转型关键金属，碳中和政策可能在短期、中期及长期提升产品需求。

公司预期气候风险与机遇在短期（0-3年）、中期（3-5年）、长期（5-10年）均不会对财务状况产生重大财务影响，但将持续投入资源（如节能车辆与设备、健康安全工作环境）进行风险缓释。资本开支与投资决策已纳入气候因素考量，但尚未设定碳价格。

社会责任：员工结构与培训剧烈变化

雇佣与劳工

截至2025年12月31日，集团员工总数640人（2024年：678人），其中男性526人、女性114人（女性减少30人）。按年龄划分，30岁以下员工从116人增至209人，51岁以上员工从99人降至45人，显示员工结构趋向年轻化。全为全职员工，管理人员从57人增至98人。中国内地621人，香港19人。

年度员工流失率约13%。30岁以下员工流失率高达29%，女性流失率15%高于男性13%。公司确认未违反任何雇佣相关法律法规，未发生童工、强制劳工或歧视事件。

职业健康与安全

报告期内实现零工亡、零工伤损失工作日。公司建立了职业健康安全部门，定期开展用电、消防、设施、尾矿库、车辆、化学品等内部检查，并通过有关部门的所有安全检查。

培训与发展

2025年培训数据出现断崖式下降：参与培训员工455人（占总数71%），总培训时数仅517小时，平均培训时长1.14小时/人。而2024年参与培训329人（49%），总培训时数8,967小时，平均培训时长27.26小时。按性别看，男性平均培训1.12小时（2024年28.09小时），女性1.31小时（2024年24.49小时）；管理层平均1.52小时（2024年25.54小时），一般员工1.06小时（2024年27.42小时）。公司披露以往定期参加融资、合规、反腐败及工作安全培训，但未对培训时长急剧减少作出解释，此点值得投资者关注。

供应链管理与产品责任

主要供应商位于江苏及浙江两省，采购程序强调公平透明，优先选择环保产品。公司化学品贸易业务拥有54项专利。报告期内无产品召回、无客户隐私泄露、无知识产权侵权、无客户重大质量投诉。

社区投资

公司通过公益捐赠参与教育、卫生、文化及体育等社区活动，但未披露具体投入金额。

治理：反腐败与合规

公司严格遵循中国《公司法》《反洗钱法》《反不正当竞争法》等相关法规，建立了包括风险管理和内控在内的反腐败措施，定期为董事及员工提供培训。报告期内无针对公司或员工的贪污诉讼案件审结。

关键观察与风险提示

• 目标不确定性风险：温室气体排放、能源效率和水资源节约目标均因全面复产面临无法实现的风险，公司正在重新评估，投资者应关注后续目标调整及执行进展。
• 员工培训投入锐减：平均培训时长从27.26小时骤降至1.14小时，降幅超过95%，可能影响员工技能提升与长期竞争力，需追踪原因及改善措施。
• 女性员工占比下降：女性员工从144人降至114人，占比从21.2%降至17.8%，多元化趋势需关注。
• 气候风险管理定性为主：气候情景分析停留在定性层面，缺乏量化财务影响评估，未来随着数据完善，披露深度可能变化。
• 报告鉴证：本报告未提及外部鉴证，披露保证级别需投资者自行判断。

总体而言，北方矿业2025年度ESG报告在治理结构、合规记录、安全生产方面表现稳健，但环境目标因复产受挫、员工培训投入骤减及数据可比性（如培训时数、排放系数调整）等问题，构成ESG表现的不确定性。投资者应结合公司业务恢复节奏，持续关注其ESG承诺的落实。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。