中国铝业(02600.HK)2025年度ESG报告解读

报告概述

中国铝业股份有限公司（股票代码：02600）于2026年3月27日发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及治理方面的实践与绩效。报告遵循上交所可持续发展指引、港交所ESG守则及GRI标准，涵盖公司总部及下属企业。报告期内，公司实现营业收入2,411.25亿元，利润总额258.40亿元，总资产2,270.22亿元，氧化铝产量1,735万吨，原铝（含合金）产量808万吨。

环境维度：量化减排与绿色转型

应对气候变化

中国铝业将“双碳”目标纳入核心战略，建立由董事会ESG委员会和碳达峰碳中和工作领导小组构成的气候治理架构。2025年，公司完成温室气体减排135万吨，超额完成130万吨的目标。

电解铝板块碳排放强度从2024年的10.33吨/吨降至6.65吨/吨，氧化铝板块从1.38吨/吨降至1.02吨/吨，主要得益于绿色电力使用占比达55%以及600kA大型电解槽等节能技术推广。

污染物排放管理

公司严格执行“水、气、声、渣”全面防控体系，2025年环保投入18.42亿元。废气排放强度持续下降：

生产废水实现100%不外排，水循环利用率达98.15%。危险废物合规处置率100%，赤泥综合利用率达22%（目标21%）。

资源管理与生态保护

• 综合能源消耗量2,897.00万吨标煤，万元营收综合能耗1.9吨标煤（2024年为1.22）。
• 新增新能源装机1,200兆瓦，新能源发电总量55.3亿千瓦时。
• 土地复垦完成5,690亩，超额完成计划目标142%。
• 6家企业获评国家级绿色工厂，2座煤矿入选省级绿色矿山。

社会维度：安全底线与创新驱动

职业健康与安全

公司建立安环委治理架构，ISO 45001认证覆盖率100%。2025年因工死亡1人，死亡比率0.0016%；工亡损失工作日6,000天。安全生产标准化班组达标率99%，重大隐患整改率100%，接触职业病危害员工体检率100%。

人力资本发展

• 在岗员工约56,450人，女性占比约13.5%。
• 员工培训总投入6,458.45万元，总时长3,117,030小时。
• 离职率：男性2.6%，女性4.0%；整体流失率控制在较低水平。
• 研发投入68.54亿元，研发强度3.30%；研发人员964人；当年专利申请1,351件（同比增长36.60%），累计有效专利3,636件。

社会责任与社区共建

公司坚持乡村振兴与公益慈善投入：- 乡村振兴捐赠4,082.12万元，消费帮扶1,468万元。- 向香港特别行政区捐助1,500万港元。- 海外（几内亚）社区共建投入约770万元人民币，包括水井、道路、农业帮扶等。

治理维度：合规透明与商业道德

治理架构与董事会多元化

公司取消监事会，由审核委员会全面行使原属监事会职权。董事会7名成员，含1名女性董事（占比14.29%），独立非执行董事3人（占42.86%），审核委员会和薪酬委员会100%由独立董事组成。董事会会议出席率100%，议案通过率100%。

反腐败与合规管理

• 反腐败培训覆盖率100%，人均培训时长28小时/人。
• 全年开展廉洁教育逾千次，未发生贪污腐败案件。
• 供应商廉洁条款签署率100%。

信息安全

• 新增10套信息系统等保二级认证，8套等保三级认证。
• 漏洞修复率86%，高危漏洞修复率100%。
• 未发生较大及以上网络安全事件或客户隐私泄露事件。

双重重要性分析与ESG管理

公司识别出22项关键议题，其中4项同时具有财务重要性与影响重要性：应对气候变化、污染物排放、安全生产管理、职业健康与安全。ESG指标已纳入高管绩效考核，与经营业绩责任书挂钩。

漂绿识别提示

报告披露了量化目标和完成情况，温室气体排放数据与能耗数据连续三年可比，排放强度呈下降趋势。但需关注：- 万元营收综合能耗从1.22吨标煤升至1.9吨标煤，可能与产量增长和产品结构变化有关，建议投资者结合产能数据交叉验证。- 范围2排放大幅下降（-49.8%），主要归因于绿色电力采购比例提升，公司披露绿电占比55%，符合行业趋势。- 报告未提及环保处罚事件，与公司宣称的“零较大及以上突发环境事件”一致。

结论

中国铝业2025年度ESG报告在信息完整性和量化披露方面表现较好，碳排放强度显著下降，危险废物合规处置和生物多样性保护措施具体。但需持续关注单位营收能耗上升趋势及海外运营风险。公司将ESG绩效与高管薪酬挂钩，治理结构完善，投资者可结合行业对标进一步评估其转型风险。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。