金岩高岭新材(02693.HK)2025年度ESG报告解读

金岩高岭新材于2026年3月27日发布2025年度报告，其中包含环境、社会及管治（ESG）报告。作为中国煤系高岭土行业的领先企业，公司于2025年12月在联交所主板上市，首次完整披露ESG绩效。本报告遵循香港联交所《环境、社会及管治报告指引》，并参照ISSB、GRI等准则，展示了公司在环境、社会和治理方面的管理实践与关键指标。

环境维度（E）

温室气体排放与能源管理

公司披露了范围一和范围二的温室气体排放数据。2025年温室气体排放总量为88,070.01吨二氧化碳当量，排放密度为323.69吨/百万元收入，较2024年的281.15吨/百万元收入上升15.1%，较2023年的275.35吨/百万元收入上升17.6%。密度上升主要由于产能扩张和煤炭用量增加。公司已设定减排目标：以2023年为基准年，力争到2030年将范围一及范围二排放密度降低5%。

能源消耗方面，2025年原煤消耗28,833.37吨（2024年：21,637.63吨），天然气消耗4,386,804立方米（2024年：5,146,850立方米），外购电力34,837,630千瓦时（2024年：34,671,875千瓦时）。公司计划通过设备升级、窑炉改造及增加可再生能源（太阳能）应用，目标到2030年每百万元收入的原煤、天然气及耗电量较2023年减少10%。

污染物与废弃物管理

公司设定了到2030年主要排放口污染物较2023年减少2%的目标。

固体废物：2025年一般固废14,218.28吨，危险废物9.01吨。公司推进资源化利用，回收窑尾灰及除铁尾矿制砖。目标到2030年一般固废产生强度较2023年降低5%，并确保危险废物100%合规处置。

水资源管理

2025年总用水量801,826立方米（2024年：737,456立方米），其中矿井水回用768,152立方米，市政购水33,674立方米。公司设定目标到2030年每百万元收入的水资源消耗较2023年降低3%。

气候风险管理

公司首次系统披露气候相关风险与机遇，识别了物理风险（极端天气对生产的影响）和转型风险（政策趋严、市场偏好变化），并制定了管理措施。报告提及正在评估气候情景分析，计划逐步建立范围三排放披露机制。目前尚未披露范围三数据。

社会维度（S）

员工权益与多元化

截至2025年底，公司拥有350名全职员工（2024年：352人），男性占比78.67%，女性21.33%。员工流失率2.53%，较2024年的3.30%略有下降。公司未发生童工或强迫劳动事件。报告期内，公司投入160万元用于降噪设备改造，组织多场应急演练。工伤1人，因工亡故0人，损失工作日120天。

培训方面，2025年员工平均受训时数40小时，反贪污培训参与293人，总时长4,494小时。

供应链管理

公司管理651家供应商，其中中国内地645家，海外6家。已建立供应商准入、分级、年度评审体系，对D级供应商（评分低于59分）即行淘汰。ESG风险方面，要求供应商签署廉洁承诺书和环保安全协议，但报告指出“计划在下一财年发布供应商行为准则，系统评估ESG表现”。目前尚未全面实施供应商ESG尽职调查。

产品责任与客户

公司通过ISO 9001认证，2025年未发生产品召回或质量投诉。客诉管理办公室全年接收投诉0宗。知识产权方面，报告期内主导或参与标准制定，拥有专利。因业务面向企业客户，未涉及消费者隐私问题。

反贪污与合规

公司建立了反腐败领导和监督体系，报告期内未发生已审结的贪污案件。反贪污培训覆盖董事、高管及员工，培训时长逐年增加。

社区投资

公司通过采购帮扶地区农副产品助力乡村振兴，组织员工爱心捐款，参与社区环境整治。未量化具体资金投入。

治理维度（G）

董事会与ESG管治

董事会由10名董事组成，包括3名执行董事、3名非执行董事及4名独立非执行董事，其中女性董事2名。董事会下设审计与风险委员会、薪酬与考核委员会、提名委员会及战略与投资委员会。ESG管理采用“董事会监督-管理层统筹-跨部门落实”模式，设立ESG工作小组，由总经理担任组长。

报告期内，公司于2025年12月3日在联交所上市，并据此修订公司章程，取消监事会，由审计与风险委员会行使监事职权。

重要性议题识别

公司委托外部第三方开展重要性评估，识别出10项最重大ESG议题，包括水资源管理、温室气体排放、废弃物管理、利益相关方沟通、应对气候变化、能源管理、董事会多元化、供应链管理、员工健康与安全、产品及服务质量。

目标与绩效

公司设定了多项量化ESG目标，覆盖温室气体排放、污染物削减、能源效率、用水效率、废弃物管理等方面，均以2023年为基准年，目标年份为2030年。但当前2025年的排放密度和用水强度较基准年均有所上升，未来能否实现目标存在不确定性。

财务表现与ESG的关联

2025年公司营收2.72亿元，同比增长1.9%，但净利润3,882.9万元，同比下降26.2%。毛利率从36.7%降至33.8%。ESG报告中未直接讨论ESG绩效对财务的传导影响。但公司通过上市融资偿还贷款、降低资产负债率（从42.0%降至23.8%），改善了资本结构。

漂绿识别

报告整体披露较为详实，提供了三年数据对比和量化目标。但存在以下值得关注之处：- 排放强度（范围一及二）自2023年起持续上升，而公司设定的目标是下降5%，短期趋势与目标背离。- 供应链ESG管理尚处于规划阶段，尚未全面执行供应商ESG评估。- 范围三排放未披露，也未明确时间表，气候情景分析仍在评估中。- 报告未提及任何环境处罚或安全事故，与公司宣称的“未发生重大违规”一致。

行业特质考量

作为国企背景、采矿+加工型企业，公司环境合规压力较大，但报告显示其在降噪、除尘、资源循环利用方面有持续投入。公司为国家级专精特新“小巨人”和“科改示范企业”，科技创新是重要驱动，但报告中研发投入从2024年的1,263.8万元降至1,018.9万元，下降19.4%。

总结

金岩高岭新材2025年度ESG报告作为上市首份披露，内容较为全面，设定了明确的量化目标框架。但在排放强度控制、供应链ESG深化、范围三排放核算等方面仍有提升空间。投资者可关注其2030年目标落实进展以及财务状况改善对ESG投入的支撑。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。