银盛数惠(03773.HK)2025年度ESG报告解读

银盛数惠数字有限公司（股票代码：03773）于2026年4月16日发布2025年度ESG报告，全面披露其在环境、社会及治理（ESG）方面的实践与绩效。报告显示，公司2025年聚焦数字权益与数字营销赛道，收入同比增长19.6%至人民币1.538亿元，但ESG数据揭示其碳排放强度及员工流失率显著上升，引发对可持续管理质量的关注。

环境维度（E）：碳排放强度大幅增加，资源使用效率改善有限

温室气体排放

• 范围1及范围2温室气体总排放量：2025年为87,165.9千克（2024年：38,107.4千克），同比增长128.7%。
• 排放强度：2025年为548.2千克/员工（2024年：244.28千克/员工），增幅达124.4%。公司解释因数字营销服务业务扩展导致商务旅行增加。但未披露范围3（价值链）排放数据。
• 2025年排放目标为“监控温室气体排放不超过90,000千克”，实际排放87,165.9千克，在目标范围内。

资源使用

• 电力消耗：2025年总用电180,152.8千瓦时（2024年：149,013千瓦时），同比增长20.9%；用电强度为69.45千瓦时/平方米（2024年：83.39千瓦时/平方米），强度下降但未设能效目标。
• 水资源消耗：2025年总用水1,557.14吨（2024年：1,593吨），同比下降2.3%；用水强度为9.97吨/员工（2024年：16.7吨/员工）。目标监控用水不超过1,700吨，实际达标。
• 纸张消耗：约140,000张（2024年：172,000张），同比下降18.6%，未采购纸质充值卡。

污染物及废物

• 未产生有害废物，无害废物（纸张）管理通过回收实现。

社会维度（S）：员工流失率飙升，研发投入微增

员工结构与流动

• 员工总数：2025年底159人（2024年底156人），增长1.9%。
• 性别比例：女性54.7%，男性45.3%。
• 员工流失率：2025年为38.73%（2024年：15.56%），大幅上升23.17个百分点，主因部门与架构重组。

培训与发展

• 培训覆盖率：女性员工受训比例58%，男性42%。
• 平均培训时长：基层员工354小时，中层管理156小时，高层管理91小时。
• 培训内容：技术课程、新员工培训、经验交流研讨会。

供应链管理

• 供应商数量：2025年274家（2024年：213家），增长28.6%。
• 供应商分布：华东地区最多（112家），华南58家，华北48家。
• 供应商评估：基于价格、质量、成本、交付及售后服务，并考虑环境及社会风险。

产品责任与客户权益

• 客户投诉：2025年226宗（2024年：271宗），同比下降16.6%。
• 数据安全：未发生信息泄露投诉，员工签署保密协议。
• 未涉及产品召回或质量诉讼。

社区投资

• 捐赠：人民币5,000元（2024年：5,000元），无变化。

治理维度（G）：董事会重组，内控缺陷暴露

董事会结构

• 董事会由8名成员组成：3名执行董事、2名非执行董事、3名独立非执行董事。
• 女性董事1名（独立非执行董事项婷），占比12.5%。
• 董事会设有审核、薪酬、提名三个委员会，独立性合规。

内控与风险管理

• 报告期内，集团识别出持续关联交易内控缺陷：若干交易在签署正式框架协议及完成公告、独立股东批准前启动。已采取补救措施包括加强规划、审批流程及上市规则培训。
• 2025年委托中汇安达风险管理有限公司进行内控审阅，未发现其他重大缺陷。

反腐败

• 未发生贪污、贿赂或欺诈诉讼。
• 向董事、高级管理层及部门主管传阅反腐败培训材料。

ESG管理

• 成立ESG工作小组，负责识别实质性议题。
• 未披露ESG目标设定、绩效与管理层薪酬挂钩情况。

关键指标对比表

漂绿风险提示

• 碳排放强度（单位员工排放量）从244.28千克/员工升至548.2千克/员工，增幅124%，而公司未设定具体的减排目标或路径，仅以“监控不超过90,000千克”为笼统指标。
• 员工流失率飙升（38.73%），但报告未披露离职原因分析或员工满意度调查数据。
• 内控缺陷涉及持续关联交易合规性问题，需关注后续整改有效性。

ESG与财务绩效传导

• 公司2025年收入增长19.6%，但毛利率从79.4%降至62.8%，主要因低毛利的数字营销服务占比提升。
• 研发支出仅增长2.9%，远低于收入增速，AI产品“数惠助手”等创新投入量化为充分。
• 负债结构优化（借款从1.22亿元降至0.41亿元），但融资成本仍上升3.1%，ESG表现（如内控缺陷）或影响银行授信评估。

本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。