皮海洲：专项执法有利于营造健康牛市

继4月23日晚证监会加大新股发行供给、核准4月份第二批25家IPO公司名单之后，在4月24日的例行新闻发布会上，证监会新闻发言人张晓军又表示，证监会决定于24日正式启动“2015证监法网专项执法行动”，集中力量针对市场反映强烈、严重危害市场秩序的重大违法违规行为实施专项打击。而第一批重点打击案件主要包括上市公司并购重组中的财务造假、以市值管理为名义的操纵市场行为、各类金融机构利用未公开信息交易的行为等五大类。

如何看待证监会这次开启的“2015证监法网专项执法行动”？个人以为，如果市场把证监会之前采取的加大新股发行供给视为是抑制“快牛”，引导股市走“慢牛”的话，那么，证监会开启的“2015证监法网专项执法行动”就是让股市走“健康牛”，是为了让牛市健康发展。

通常说来，牛市留给人们最大的印象就是赚钱效应，投资者在大把大把地赚钱。也正是因为有了赚钱效应，所以投资者都把精力放到赚钱上去了。而对于市场上出现的各种违法违规行为，投资者基本上都是无暇顾及。也正因如此，各种违法违规行为也更容易在牛市里大行其道，导致牛市成为一些违法违规行为滋生的温床。比如去年12月，被证监会宣布立案调查的涉嫌操纵股价的相关股票就达到18只。又如今年3月27日，被证监会宣布处于立案调查阶段的上市公司达到31家。

基于此，证监会对五类案件开启专项执法行动显然是必要的。如果放任这些违法违规行为在牛市里横行，这最终将动摇投资者的信心，并导致牛市被这些违法违规行为所吞噬。因此，尽管不能排除专项执法行为会导致某些个股的波动加剧，但这种专项执法是有利于股市的健康发展的，甚至有可能让牛市持续的时间会更持久一些。

也正是基于对健康牛市的期盼，为此笔者对“2015证监法网专项执法行动”提出三点建言：一是把专项执法与日常执法相结合。不能因为有了专项执法而放松日常执法，将日常执法中需要处理的问题拖到专项执法来解决。总之，对于违法违规行为的查处，做到发现一起查处一起，尤其是不能将股市低迷时的一些问题拖延到股市大牛时来解决，这会给市场带来不必要的冲击，甚至伤害无辜。

二是提高执法的透明度。比如证监会立案调查了哪些公司，就将相关上市公司的名单直接公布出来，就象去年12月份受到立案调查的18只股票一样，直接将名单张榜公布。这样可以避免未受到立案调查的其他公司股票受到连累。

三是要对专项执法中发现的问题予以严惩。本来现行的《证券法》对各种违法行为的查处就存在力度不够的问题，如果在此基础上再从轻发落的话，那么专项执法就没有了震慑力。因此，专项执法需要实行“项格处罚”，以便在最大程度上打击违法违规行为。