汇改开场？央行正在这件事上犹豫

离岸人民币兑美元的跌势在纽约交易时段进一步扩大，当地时间16:36，较上个交易日收盘下跌0.21%，触及3月29日以来最弱6.5176元；离岸人民币走势仍主要受美元走强驱动。

市场参与者密切关注周四的中间价，以探究中国央行的意图。中间价的制定为离岸人民币走势的主要驱动力。中国央行周三将人民币兑美元中间价汇率定在1美元兑人民币6.4943元，较周二的中间价6.4565元下调378点，并创去年8月份以来的最大上调幅度。

在岸人民币兑美元在夜盘交易中跌至逾一个月最低。

美元/离岸人民币当前100日均线6.5378或构成近期阻力位，自3月初以来持续低于100日均线。

瑞穗银行外汇策略师张建泰在发给客户的报告中写道，尽管过去几周美元遭到抛售，但离岸人民币兑美元仍未能够涨破6.47水平线，很可能是因为中国央行在将中间价定在6.45或更强的问题上有所犹豫。暗示中国央行不太可能允许人民币今年继续上涨。

今年以来，人民币一直与美元兑主要货币走贬的势头亦步亦趋。继去年8月份人民币意外贬值搅动全球市场，甚至引发市场质疑中国领导人的能力之后，如今这样的平稳态势有其必要。虽然人民币兑美元2016年以来基本持平，但是兑贸易加权货币篮子则下挫4.3%，跌到2014年11月以来最低水准。

“如果你假定中国对人民币兑一篮子货币采取贬值政策，那么美元若走强，中国必须让人民币兑美元贬更多，”巴克莱驻新加坡外汇策略师Dennis Tan说。“中国在一篮子货币的政策上并不明朗，但是美元-人民币波动将是不对称的，以应因美元的升值和贬值。”

他说，这意味着相比美元走贬时人民币中间价上调的幅度，美元走强时人民币中间价下调的幅度要更大。

今年以来，美元兑16种主要货币中的14种下跌，反映在美联储担忧全球经济风险后，市场对紧缩货币政策的预期缩减。美元週二反弹，因为有两名美联储官员暗示6月份可考虑升息。

渣打驻香港外汇策略师Eddie Cheung说，如果美元上涨，而一篮子货币仍下跌，则市场会恐慌，因为这表示说人民币兑美元贬值速度会非常快。

到目前为止，即便是美元反弹，也没有迹象显示中国寻求人民币贸易加权汇率持续贬值。