华泰证券罗毅：博弈升级升级！脱欧公投成功 稳健稳健！

博弈升级升级！英国脱欧公投成功，象征着全球真正进入博弈的决战期，之前已经反复强调博弈升级，国际博弈升级，国内博弈升级，国际上英国脱欧是多米诺骨牌的第一张，说到底是国际间原有体系合作与分配机制引起各种利益冲突，而脱欧是要重新建立新的机制，那么必然是牵一发而动全身。欧盟到底怎么办？如何修正机制来保证更强的共识，美国怎么办？全球经济遭遇重大风险，美国加息无望，强硬派川普看来要背锅，民主党未来获胜概率大大增加，但是必须要有充分调整和民众沟通过程。俄罗斯抓紧机会加强和中国合作，西边不亮东边亮，中俄加强合作也将导致和美日在个别领域博弈或许要升级，普京总统此时正在中国访问。

国内贪腐集团与反贪腐的决战也已拉开序幕，最近反腐进入深水区，贪腐集团会坐以待毙吗？我看不会，放手一搏概率大，而现在国际进入博弈关键期，也是人心最为动荡的时点，贪腐集团或许会利用这个时点，因为时间并不在他们手中，拖延只会把民心拉向反贪腐这边，而且一旦国际形势进入相互妥协期，贪腐集团往往会被两边大国共同击垮，看看去年的经验？

此时投资者如何选择？不要激进！不要恐慌！要稳，要稳！

领导在决战前视察金融系统，行长去视察华新公司(外管局旗下)，这都说明领导们做好充分准备，所以没什么好恐慌的，中国3万亿美元外汇储备，足够抵御各种风险。不要像16年初一样拼命换美元，做空人民币，结果被央妈给灭了，好多大佬超高杠杆，结果，说出来都是泪。

但是更不要激进，近期很多投资者对降准和短期内开深港通的预期有点太高，真心担忧。按照97年98年香港和做空势力决战经验，此时不适合大放水，因为贬值预期本身较强，太大放水只会导致贬值预期进一步增强，反而不利于稳健原则，所以维持市场整体流动性稳健，但同时要进一步规范影子银行和互联网金融，这样才能降低贬值预期，所以我们在上周末强调《M1再定买卖，稳健选金融蓝筹》。至于深港通，此时也不适合马上开，因为在此时动荡环境中，开放太快，容易导致资金流出失控，危及整体金融安全，当年不开港股直通车也是有这个考虑的，所以不要预期太高。

投资决策：

我不相信中国能在这轮风暴中独善其身，改革开放这么多年，早不是封闭经济体，但我们肯定能挺过去。在风暴中最好的方法就是抓紧扶稳，例如卖出炒作型小妖和炒作型房地产，买入优秀大金融蓝筹，这样比较容易挺过下来三个月，之后再考虑进攻。此时布局银行保险证券，我们预计有神秘资金或许要持续进场。